Euroclear

Hva er Euroclear?

Euroclear er en av to viktigste verdipapiroppgjørssentraler i eurosonen. Euroclear spesialiserer seg på å verifisere informasjon gitt av meglere som er involvert i en verdipapirtransaksjon og oppgjør av verdipapirer som handles på europeiske børser.

Det andre viktigste europeiske clearinghuset er Clearstream,. tidligere Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).

Hvordan Euroclear fungerer

Euroclear er et av de eldste oppgjørssystemene og ble opprinnelig subsidiert av Morgan Guaranty Trust Company i New York, som var en del av JP Morgan & Co. Det ble grunnlagt i 1968 for å gjøre opp handler på det da utviklende euroobligasjonsmarkedet. Dets datastyrte oppgjørs- og innskuddssystem bidro til å sikre sikker levering og betaling av euroobligasjoner. I 2000 overførte Morgan Guaranty Trust disse aktivitetene til Euroclear Bank.

Euroclear er offentlig eid og styrt. Mellom 2001 og 2007 kjøpte firmaet Sivocam, den sentrale verdipapirdepotet (CSD) i Frankrike, CIK og Necigef, CSD-ene i Belgia og Nederland, og CrestCo, CSD-en for irske aksjer og alle britiske verdipapirer.

En oppgjørssentral er en finansinstitusjon som fungerer som mellomledd mellom kjøpere og selgere av finansielle instrumenter. De inntar den motsatte posisjonen til hver side av en handel, og fungerer som kjøperen til selgeren og selgeren til kjøperen.

For eksempel, hvis Wendy og Nathan inngår en transaksjon der Wendy samtykker i å selge 100 aksjer av AMZN til Nathan for $1180 per aksje, må Nathan betale $1180 x 100 aksjer = $118.000. Oppgjørssentralen krediterer Nathans konto med 100 AMZN-aksjer og setter inn $118 000 til Wendys konto. Oppgjørssentraler sørger dermed for at finansmarkedene fungerer jevnt og effektivt. Et av verdens største clearinghus er Euroclear.

Forstå Euroclear

Euroclear fungerer som en sentral verdipapirdepot (CSD) for sine kunder, hvorav mange handler på europeiske børser. De fleste av kundene består av banker, meglerforhandlere og andre institusjoner som er profesjonelt engasjert i å administrere nye utstedelser av verdipapirer, markedsskaping, handel eller inneha et bredt utvalg av verdipapirer.

Euroclear gjør opp innenlandske og internasjonale verdipapirtransaksjoner, dekker obligasjoner, aksjer, derivater og investeringsfond. Over 190 000 nasjonale og internasjonale verdipapirer er akseptert i Euroclear-systemet, som dekker et bredt spekter av internasjonalt handlede gjeldsinstrumenter med fast og flytende rente,. konvertibler,. warranter og aksjer.

CSD, levering og betaling

I tillegg til sin rolle som et internasjonalt sentralt verdipapirregister (ICSD), fungerer Euroclear også som det sentrale verdipapirregisteret (CSD) for belgiske, nederlandske, finske, franske, irske, svenske og britiske verdipapirer.

En CSD er en finansinstitusjon som har verdipapirer, for eksempel obligasjoner og aksjer, og sørger for oppbevaring av disse eiendelene. En CSD tillater også oppgjør av verdipapirtransaksjoner. En transaksjon gjøres opp når kjøpers konto er kreditert med de kjøpte aksjene og debitert det avtalte kontantbeløpet, og selgers konto er debitert aksjene og kreditert salgsbeløpet. Kreditt- og debetbevegelsene skjer samtidig gjennom en prosess kjent som levering mot betaling (DVP).

Transaksjoner mellom Euroclear-deltakere gjøres opp på den måten beskrevet ovenfor på DVP-basis i Euroclears bøker. Verdipapirer og kontantoverføringer mellom kjøper- og selgerkontoer er endelige og ugjenkallelige ved oppgjør. Kostnader og risiko forbundet med oppgjøret mellom Euroclear-deltakere og lokale markedsaktører er sterkt påvirket av lokal markedspraksis.

Handler som gjøres opp gjennom hjemmemarkedskoblinger avgjøres på DVP-basis bare hvis DVP tilbys i det lokale markedet. På samme måte blir oppgjør i Euroclear System endelig og ugjenkallelig i tråd med hjemmemarkedets regler. Som regel krediterer Euroclear Bank verdipapirer til deltakerne kun dersom den faktisk har mottatt verdipapirene for disse deltakernes regning.

Alle verdipapirer akseptert av Euroclear er kvalifisert for verdipapirutlån og -lån bortsett fra de som er begrenset av likviditet, skattemessige eller juridiske begrensninger. Standardlån tildeles når en låntaker har utilstrekkelige verdipapirer på kontoen sin til å levere, forutsatt at tilstrekkelige verdipapirer er tilgjengelige fra utlån.

Lån tilbakebetales ved første oppgjør over natten hvor verdipapirer er tilgjengelig på låntakers konto. I programmet er alle verdipapirer gjort tilgjengelige av långivere samlet i en utlånspool. Verdipapirer blir deretter distribuert til låntakere og lån fordeles mellom långivere i henhold til standardprosedyrer.

##Høydepunkter

– Euroclear er et stort oppgjørssentral som gjør opp og clearer verdipapirhandler utført på europeiske børser.

– Euroclear fungerer også som et verdipapirsentral, hvor det er depotmottaker for store finansinstitusjoner involvert i europeiske markeder.

– I tillegg til aksjehandler håndterer Euroclear også bestillinger i rentepapirer og derivater.