Prospekt
Hva er et prospekt?
Et prospekt er et juridisk dokument som brukes til å beskrive en eiendel til potensielle investorer. I USA er det pålagt av Securities and Exchange Commission å avsløre relevante fakta angående et selskap eller fond, for eksempel dets økonomiske status og dets ledelse, for å hjelpe investorer med å ta en beslutning. Uten et prospekt ville investorer gjort investeringer blindt, uten å forstå eiendelen fullt ut.
Dypere definisjon
Ved et verdipapirtilbud gir utsteder et foreløpig prospekt med generell forretnings- og transaksjonsinformasjon, etterfulgt av et endelig prospekt, som har flere detaljer om transaksjonen, som eksakt tilbudspris og antall aksjer som tilbys. Hvis den aktuelle investeringen er et fond, gir prospektet detaljer om investeringsstrategier, distribusjonspolitikk, gebyrer, utgifter, fondsforvaltning og risiko.
En av hovedgrunnene til å utstede et prospekt er å informere investorer om potensielle risikoer ved å investere i et aksjefond, aksje eller annen eiendel. Å gi denne informasjonen beskytter utstederen mot påstander om at relevant informasjon ikke ble avslørt til potensielle investorer på forhånd. Noen av fakta i et prospekt som hjelper til med å bestemme risiko inkluderer ledelsens erfaring og hvordan den er involvert i virksomheten, samt nåværende aksjonærer og om de fortsatt vil holde på aksjene sine. Hvis aksjer er i ferd med å avvikles, advarer det potensielle investorer om at det kan være et problem med virksomhetens økonomi.
Eksempel på et prospekt
Anta at selskapet XYZ foretar en børsintroduksjon, eller børsnotering. Selskapet starter med å sende inn en registreringserklæring, som inkluderer prospektet, til SEC, som avslører alle vesentlige fakta om virksomheten. Dette etterfølges av en 20-dagers periode som lar meglere diskutere børsnoteringen med sine kunder basert på informasjonen i det foreløpige prospektet. Når registreringserklæringen trer i kraft, endrer selskapet XYZ prospektet. Det endelige prospektet inneholder:
En generell beskrivelse av børsnoteringen.
Historien til selskapet.
Informasjon om ledelsen.
IPO-pris.
IPO dato.
– Hva inntektene fra børsnoteringen skal brukes til.
Underwriting beskrivelse.
Finansiell informasjon om selskapet XYZ.
Risiko for kjøpere.
En juridisk uttalelse om selskapet.
Ansvarsfraskrivelse fra SEC.
Når det endelige prospektet frigis, tar meglere imot bestillinger fra interesserte investorer som har studert det foreløpige prospektet i løpet av 20-dagers perioden. Alle salgsbekreftelser må ledsages av en kopi av selskapet XYZs endelige prospekt.
Høydepunkter
Securities and Exchange Commission krever at verdipapirutstedere legger inn et prospekt når de tilbyr investeringspapirer til publikum.
Prospektet gir detaljer om investeringen/sikkerheten og tilbudet.
Et aksjefondsprospekt inneholder detaljer om investeringsmål, strategier, ytelse, distribusjonspolitikk, gebyrer og fondsforvaltning.
Risikoen ved investeringen avsløres vanligvis tidlig i prospektet og deretter forklart mer detaljert senere i dokumentet.
FAQ
Hvorfor er et prospekt nyttig for investorer?
Et prospekt er et formelt dokument som kreves av og arkiveres til Securities and Exchange Commission (SEC) som gir detaljer om et investeringstilbud til publikum. Det er veldig nyttig for investorer da det informerer dem om risikoene forbundet med å investere i verdipapiret eller fondet. Risikoer blir vanligvis offentliggjort tidlig i prospektet og beskrevet mer detaljert senere. Selv om et selskap kan skaffe kapital gjennom utstedelse av aksjer eller obligasjoner, bør investorer studere økonomien til selskapet for å sikre at selskapet er økonomisk levedyktig nok til å overholde sine forpliktelser.
Hvilken informasjon er normalt i et prospekt?
Et prospekt inneholder relevant informasjon som et kort sammendrag av selskapets bakgrunn og finansiell informasjon. Navnet på selskapet og dets oppdragsgivere, selskapets alder, ledererfaring og ledelsens engasjement i virksomheten. Videre er det også oppført antall aksjer som utstedes, type verdipapirer som tilbys, om et tilbud er offentlig eller privat, og navnene på bankene eller finansselskapene som utfører garantien.
Hva er forskjellen mellom et foreløpig og endelig prospekt?
Det foreløpige prospektet er det første tilbudsdokumentet levert av en verdipapirutsteder og inneholder de fleste detaljene om virksomheten og transaksjonen. Det foreløpige prospektet inneholder imidlertid ikke antall aksjer som skal utstedes eller prisinformasjon. Vanligvis brukes det foreløpige prospektet til å måle interessen i markedet for verdipapiret som foreslås. Det endelige prospektet inneholder fullstendige detaljer om investeringstilbudet til publikum. Det endelige prospektet inkluderer eventuell ferdigstilt bakgrunnsinformasjon, samt antall aksjer eller sertifikater som skal utstedes og tilbudsprisen.
