Mosaikkteori

Hva er mosaikkteorien?

Mosaikkteorien refererer til en analysemetode som brukes av sikkerhetsanalytikere for å samle informasjon om et selskap. Mosaikkteorien innebærer å samle offentlig, ikke-offentlig og ikke-materiell informasjon om et selskap for å bestemme den underliggende verdien av dets verdipapirer og for å gjøre det mulig for analytikeren å gi anbefalinger til kunder basert på denne informasjonen.

Hvordan Mosaikkteorien fungerer

Det er en pågående debatt i investeringsmiljøet om hvorvidt denne analysestilen misbruker innsideinformasjon, men CFA Institute, tidligere kjent som Association for Investment Management and Research (AIMR), har anerkjent mosaikkteori som en gyldig analysemetode.

Hedgefondforvalter Raj Rajaratnam brukte mosaikkteorien som sitt forsvar under sin innsidehandelsrettssak i 2011, men ble til slutt funnet skyldig.

Analytikere som bruker mosaikkteori bør avsløre for klienter detaljene i informasjonen og metodikken de brukte for å komme frem til anbefalingene sine; denne protokollen øker åpenheten og bidrar til å unngå anklager om misbruk av innsideinformasjon.

Mosaikkteori vs. Scuttlebutt-metoden

Mosaikkteori er tett på linje med scuttlebutt-metoden, en selskapsanalyseteknikk som ble populært av investeringsguru Philip Fisher i sin bok fra 1958 "Common Stocks and Uncommon Profits."

Investorer som bruker scuttlebutt-metoden trekker konklusjoner om et selskap ved å samle informasjon ved å bruke førstehåndskunnskap fra diskusjoner med ansatte, konkurrenter og bransjeeksperter. Både mosaikkteorien og scuttlebutt-metoden samler små biter av ikke-materiell informasjon og legger dem sammen for å danne en materiell konklusjon.

Spesielle hensyn

Enklere tilgang til informasjon gjør mosaikkteorien mer tilgjengelig for gjør-det-selv (DIY) investorer. Ikke-materiell informasjon kan samles inn på følgende måter.

10-K-rapporter

Investorer som har en dyktig forståelse av regnskapskonsepter, som resultatregnskap og balanser, kan undersøke selskapets økonomiske resultater for uregelmessigheter. Du kan få tilgang til 10-K-rapporter på Securities and Exchange Commissions (SEC) nettsted.

LinkedIn og Glassdoor

Disse nettsidene gir nyttig innsikt i en bedrifts ansatte fra kundeservicerepresentanter til toppledelsen. Investorer kan kanskje trekke konklusjoner om arbeidsomløpshastigheten og nivået på ansattes tilfredshet ved å gjennomgå brukerprofiler og publisert innhold.

###Google Trender

Finn ut om det er sterk etterspørsel etter et selskaps produkter og tjenester ved å bruke dette Google-undersøkelsesverktøyet. For eksempel kan en investor konkludere med at et selskap sannsynligvis vil motta et overtakelsestilbud fra et multinasjonalt selskap på grunn av sterk etterspørsel etter et nytt produkt det selger i et utenlandsk marked.

Pew Research Center

Dette nettstedet gir investorer upolitisk makroinnsikt om aktuelle trender, holdninger og problemer som former verden. Investorer kan for eksempel finne ut at et selskap stort sett ikke er på linje med offentlighetens holdninger til en bestemt sak, noe som kan ha en alvorlig innvirkning på inntektene.

##Høydepunkter

– Dette brede spekteret av informasjon brukes for å hjelpe analytikeren med å bestemme selskapets aksjeverdi og om aksjen bør anbefales til kunder.

– Mosaikkteorien krever at analytikeren samler offentlig, ikke-offentlig og ikke-materiell informasjon om et selskap.

– Mosaikkteorien er en stil innen finansiell forskning der analytikeren bruker en rekke ressurser for å bestemme verdien av et selskap, aksje eller annen verdipapir.