LIBOR Flat
Hva er LIBOR Flat?
LIBOR flat er en rentereferanse som er basert på London Interbank Offered Rate (LIBOR). Det refererer til LIBOR-renten uten tilleggsspredning. For å justere for kredittrisiko og andre faktorer, legger banker og andre institusjoner til (eller trekker fra) en spredning til LIBORs flate referanseindeks når de beregner satsene for ulike låntakere eller satsene de betaler til innskytere. LIBOR flat betyr ganske enkelt basisreferanseinterbankrenten uten disse justeringene.
Forstå LIBOR Flat
LIBOR flat brukes ofte i interbanklån og rentebyttekontrakter. LIBOR flat representerer en av de beste globale rentene tilgjengelig for kortsiktige utlån i dagens marked. Som en universell utlånsrente brukes LIBOR også av banker som en basisrente som legges til et risikogenerert spredningsnivå for utlån utenfor interbankmarkedet. Dette inkluderer bedriftslån, boliglån eller renter betalt på sparekontoer. Basert på kredittverdigheten til låntakere og andre faktorer, setter bankene renter som de belaster (eller betaler) basert på en referanserente (som LIBOR) pluss eller minus eventuelle justeringer.
Intercontinental Exchange (ICE), myndigheten som er ansvarlig for LIBOR, vil slutte å publisere én uke og to måneders USD LIBOR etter 31. desember 2021. All annen LIBOR vil bli avviklet etter 30. juni 2023 .
LIBOR
LIBOR står for London Interbank Offered Rate. LIBOR er en viktig rente som følges i finansnæringen. Det er vanligvis et mål på kortsiktige renter. Globale banker bruker primært LIBOR i sine interbankutlån som sentral rentereferanse. Ettårige LIBOR kan også brukes som en proxy for sparekontorenter som betaler årlig rente.
LIBOR tilbyr syv forskjellige løpetider: over natten, én uke og én, to, tre, seks og 12 måneder. Dermed vil rentekurvens formasjon variere fra en lengre rentekurve, slik som statskassens rentekurve som spenner fra kortsiktig til 20+ år.
I likhet med amerikanske statsrenter, endres LIBOR-renten daglig basert på det nåværende markedsmiljøet. Globale banker vil også ofte bruke LIBOR med tilleggsspread som basisrente for nærings- og forbrukslån.
På grunn av LIBOR-skandalene har Intercontinental Exchange (ICE) lagt planer for å stoppe publiseringen av LIBOR. ICE har fastsatt en foreløpig dato 31. desember 2021 for å stoppe publiseringen av én uke og to måneders USD LIBOR, og 30. juni 2023 for all annen LIBOR. UK Financial Conduct Authority (FCA) og andre regulatorer har rådet sluttbrukere til å gå bort fra bruk av LIBOR innen 2022 .
LIBOR og bytteavtaler
LIBOR og LIBOR flat er også ofte brukt i rentebyttemarkedet som er mye brukt av bankinstitusjoner. Renteswapper er konstruert med en fast og flytende rentekomponent. Motparter i en rentebytteavtale vil ta enten en fast eller flytende renteposisjon basert på deres balanseeksponering og utsikter for rentenivåer.
LIBOR-leiligheten består av en bestemt LIBOR-rente uten ekstra spredning. I et enkelt rentebytteeksempel kan LIBOR flat fungere som basisrente. Fastrentebetaleren kan avtale å betale renter med LIBOR-renten som er oppgitt på det tidspunkt transaksjonen starter. Dette vil tillate fastrentemotparten å betale en fast LIBOR-rente gjennom hele kontrakten.
Motparten med flytende rente kan godta å betale LIBOR flatt gjennom hele kontraktens levetid. Dette vil bety at motparten med flytende rente betaler markedets LIBOR-rente ved hver påkrevde intervallbetaling uten ytterligere spredning. I dette scenariet vil motparten med flytende rente ha fordeler når LIBOR synker, mens fastrentemotparten ville ha fordel når LIBOR økte.
Høydepunkter
Banker og andre finansinstitusjoner bruker LIBOR som referanse for å sette renter for låntakere, innskytere og andre finansielle transaksjoner.
LIBOR flat er den ujusterte referanseindeksen London Interbank Offered Rate (LIBOR) før en spread legges til (eller trekkes fra) for å sette en kurs for en gitt transaksjon.
Noen transaksjoner, som rentebytteavtaler, kan bruke LIBOR flat som en grunnleggende kontraktsrente eller en rente som skal betales under visse betingede situasjoner.
