LIBOR Flat

Vad är LIBOR Flat?

LIBOR flat är ett ränteriktmärke som är baserat på London Interbank Offered Rate (LIBOR). Det hänvisar till LIBOR-räntan utan ytterligare spridning. För att justera för kreditrisk och andra faktorer lägger banker och andra institutioner till (eller subtraherar) en spread till LIBORs fasta riktmärke när de beräknar räntorna för att ta ut olika låntagare eller de räntor som de betalar till insättare. LIBOR platt betyder helt enkelt basindexräntan för interbankmarknaden utan dessa justeringar.

Förstå LIBOR Flat

LIBOR flat används ofta i interbanklån och ränteswapkontrakt. LIBOR flat representerar en av de bästa globala räntorna som finns tillgängliga för kortfristig utlåning på den nuvarande marknaden. Som en universell utlåningsränta används LIBOR även av banker som basränta för vilken en riskgenererad spreadnivå läggs till för utlåning utanför interbankområdet. Detta inkluderar företagslån, bostadslån eller ränta som betalas på sparkonton. Baserat på låntagarnas kreditvärdighet och andra faktorer sätter bankerna räntor som de tar ut (eller betalar) baserat på en referensränta (som LIBOR) plus eller minus eventuella justeringar.

Intercontinental Exchange (ICE), den myndighet som ansvarar för LIBOR, kommer att sluta publicera en veckas och två månaders USD LIBOR efter den 31 december 2021. Alla andra LIBOR kommer att upphöra efter den 30 juni 2023 .

LIBOR

LIBOR står för London Interbank Offered Rate. LIBOR är en viktig ränta som följs i finansbranschen. Det är i allmänhet en mätare på korta räntor. Globala banker använder i första hand LIBOR i sin interbankutlåning som central räntereferens. Den ettåriga LIBOR kan också användas som en proxy för sparkontoräntor som betalar årlig ränta.

LIBOR erbjuder sju olika löptider: över natten, en vecka och en, två, tre, sex och 12 månader. Sålunda kommer dess avkastningskurva att variera från en längre avkastningskurva som t.ex. till 20+ år.

Liksom amerikanska statsräntor ändras LIBOR-räntan dagligen baserat på den nuvarande marknadsmiljön. Globala banker kommer också ofta att använda LIBOR med en extra spread som basränta för affärs- och konsumentutlåning.

På grund av LIBOR-skandalerna har Intercontinental Exchange (ICE) lagt upp planer för att stoppa publiceringen av LIBOR. ICE har fastställt ett preliminärt datum den 31 december 2021 för att stoppa publiceringen av en veckas och två månaders USD LIBOR, och den 30 juni 2023 för alla andra LIBOR. UK Financial Conduct Authority (FCA) och andra tillsynsmyndigheter har rekommenderat slutanvändare att gå bort från LIBOR-användning senast 2022 .

LIBOR och swappar

LIBOR och LIBOR flat används också ofta på ränteswapmarknaden som är mycket utnyttjad av bankinstitut. Ränteswappar är konstruerade med en fast och rörlig räntekomponent. Motparter i en ränteswapp kommer att ta antingen en fast eller rörlig ränta baserat på sin balansräkningsexponering och utsikter för räntenivåer.

LIBOR-lägenheten består av en angiven LIBOR-ränta utan ytterligare spread. I ett exempel på en enkel ränteswap kan LIBOR flat fungera som basränta. Den fasta räntebetalaren kan avtala att betala ränta till den LIBOR-ränta som noterades vid den tidpunkt då transaktionen påbörjas. Detta skulle göra det möjligt för motparten med fast ränta att betala en fast LIBOR-ränta under hela kontraktet.

Motparten med rörlig ränta kan gå med på att betala LIBOR fast under hela kontraktets löptid. Detta skulle innebära att motparten med rörlig ränta betalar marknadens LIBOR-ränta vid varje erforderlig intervallbetalning utan ytterligare spread. I detta scenario skulle motparten med rörlig ränta gynnas när LIBOR minskade medan motparten med fast ränta skulle gynnas när LIBOR ökade.

Höjdpunkter

• Banker och andra finansiella institutioner använder LIBOR som referens för att sätta räntor för låntagare, insättare och andra finansiella transaktioner.

• LIBOR flat är den ojusterade benchmark London Interbank Offered Rate (LIBOR) innan en spread läggs till (eller subtraheras) för att fastställa en kurs för en given transaktion.

• Vissa transaktioner, såsom ränteswappar, kan använda LIBOR flat som en grundläggande kontraktsränta eller en ränta som ska betalas under vissa oförutsedda händelser.