Primærtilbud
Hva er et primærtilbud?
Et primærtilbud er den første utstedelsen av aksjer fra et privat selskap for offentlig salg. Det første offentlige salget av aksjer kalles en børsintroduksjon (IPO). Det er et middel for et privat selskap å skaffe egenkapital gjennom finansmarkedene for å utvide sin forretningsdrift. Et primærtilbud kan også inkludere gjeldsutstedelse.
Forstå et primærtilbud
Primære tilbud er vanligvis en måte for et voksende selskap å skaffe finansiering for å utvide forretningsdriften, men de utføres også av modne private selskaper. Etter at tilbudet er levert og midlene er mottatt, handles verdipapirer på annenhåndsmarkedet. Selskapet mottar ingen penger fra kjøp og salg av verdipapirene de tidligere har utstedt.
Et primærtilbud er en overgangsrite for et voksende suksessfullt selskap ettersom det endres fra privat til offentlig og er registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC). SEC krever at bedriftsutstedere av primære tilbud sender inn en registreringserklæring og et foreløpig prospekt som må inneholde følgende informasjon:
En beskrivelse av utsteders virksomhet
Navn og adresser til de sentrale selskapslederne med lønnsinformasjon og fem års forretningshistorie for hver
Mengden eierskap til nøkkeloffiserer
Selskapets kapitalisering og beskrivelse av hvordan provenyet fra emisjonen skal brukes
Eventuelle rettssaker som selskapet er involvert i
De første aksjene kjøpes vanligvis av et syndikat av garantister, som deretter videreselger aksjene til de som har mottatt en tildeling. Etterspørselen etter IPO-aksjer overvelder ofte tilbudet fordi IPO-aksjer kan stige,. i det minste midlertidig, når de begynner å handle i sekundærmarkedet.
Primært tilbud vs. sekundært tilbud
Offentlige selskaper kan velge å utstede ytterligere aksjer etter et primærtilbud. Disse kalles sekundære tilbud. Sekundære tilbud øker antallet utestående aksjer tilgjengelig for handel i annenhåndsmarkedet, og utvanner dermed verdien av hver aksje. Store aksjonærer vil noen ganger lage et sekundærtilbud, men dette skaper ikke nye aksjer og kommer ikke utstederen til gode.
Primære tilbud og sekundærmarkeder
Etter et primærtilbud eller sekundærtilbud er aksjer tilgjengelig for salg på et annenhåndsmarked. New York Stock Exchange er et eksempel på et sekundærmarked. I sekundærmarkeder er spesialister ansvarlige for å "skape et marked", noe som krever at de er kjøper eller selger når ingen andre er villige til å handle.
Under salg prøver en spesialist å sikre at en aksjes pris beveger seg ned på en ryddig måte, uten store prisgap mellom transaksjoner. Spesialister håndterer vanligvis store lagerblokker. Mindre bestillinger håndteres gjennom et datastyrt handel-matching-system.
Høydepunkter
De første aksjene kjøpes vanligvis av underwriters, som deretter selger aksjen videre til investorer som har mottatt en allokering.
Bedriftsutstedere av primære tilbud må sende inn en registreringserklæring og et foreløpig prospekt til Securities and Exchange Commission (SEC).
– Et privat selskap kan hente inn egenkapital gjennom et primærtilbud, som selskapet kan bruke til å utvide sin forretningsdrift.
- Et primæremisjon er den første utstedelsen av aksjer fra et privat selskap for offentlig salg, slik det skjer under en børsnotering.
