Ensisijainen tarjonta

Mikä on ensisijainen lahjoitus?

Ensisijainen tarjous on yksityisen yrityksen osakkeiden ensimmäinen liikkeeseenlasku julkiseen myyntiin. Osakkeiden ensimmäistä julkista myyntiä kutsutaan listautumisamiseksi (IPO). Se on keino yksityiselle yritykselle hankkia pääomaa rahoitusmarkkinoiden kautta liiketoiminnan laajentamiseksi. Ensisijainen tarjous voi sisältää myös velkakirjojen liikkeeseenlaskun.

Ensisijaisen tarjouksen ymmärtäminen

Alkuannukset ovat yleensä kasvavan yrityksen tapa hankkia rahoitusta liiketoiminnan laajentamiseen, mutta niitä tekevät myös kypsät yksityiset yritykset. Kun tarjous on jätetty ja varat on vastaanotettu, arvopapereilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla. Yhtiö ei saa rahaa aiemmin liikkeeseen laskemiensa arvopapereiden ostosta ja myynnistä.

Ensisijainen tarjous on siirtymisriitti kasvavalle menestyvälle yritykselle, kun se muuttuu yksityisestä julkiseksi ja on rekisteröity Securities and Exchange Commissionin (SEC) toimesta. SEC edellyttää, että yritysten ensisijaisten liikkeeseenlaskijoiden on toimitettava rekisteröintilausunto ja alustava esite,. joiden on sisällettävä seuraavat tiedot:

• Kuvaus liikkeeseenlaskijan toiminnasta

• Yrityksen avainhenkilöiden nimet ja osoitteet palkkatietoineen sekä viiden vuoden yrityshistoria

• Avainhenkilöiden omistusosuuden määrä

• Yhtiön pääomitus ja kuvaus siitä, miten osakeannista saadut varat käytetään

• Kaikki oikeudelliset menettelyt, joihin yritys on osallisena

Alkuosakkeet ostaa yleensä vakuutuksenantajien syndikaatti, joka sitten myy osakkeet edelleen niille, jotka ovat saaneet allokaatiota. Listautumisosakkeiden kysyntä ylittää usein tarjonnan, koska listautumisannin osakkeet voivat nousta ainakin tilapäisesti, kun ne alkavat käydä kauppaa toissijaisella markkinalla.

Ensisijainen tarjous vs. toissijainen tarjonta

Julkiset yhtiöt voivat päättää laskea liikkeeseen lisää osakkeita ensiannin jälkeen. Näitä kutsutaan toissijaisiksi tarjouksiksi. Toissijaiset tarjoukset lisäävät jälkimarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrää laimentaen siten kunkin osakkeen arvoa. Suuret osakkeenomistajat luovat joskus toissijaisen annin, mutta tämä ei luo uutta osaketta eikä hyödytä liikkeeseenlaskijaa.

Ensisijaiset tarjoukset ja jälkimarkkinat

Ensiannin tai toissijaisen annin jälkeen osakkeet ovat myynnissä jälkimarkkinoilla. New Yorkin pörssi on esimerkki jälkimarkkinoista. Jälkimarkkinoilla asiantuntijat ovat vastuussa "markkinoiden luomisesta", mikä edellyttää heidän olevan ostaja tai myyjä, kun kukaan muu ei ole halukas käymään kauppaa.

Myynnin aikana asiantuntija pyrkii varmistamaan, että osakkeen hinta laskee hallitulla tavalla ilman suuria hintaeroja transaktioiden välillä. Asiantuntijat käsittelevät yleensä suuria varastolohkoja. Pienemmät tilaukset käsitellään tietokoneistetun kaupan täsmäytysjärjestelmän kautta.

Kohokohdat

• Alkuosakkeet ostavat tyypillisesti vakuutuksenantajat, jotka sitten myyvät osakkeet edelleen allokoinnin saaneille sijoittajille.

• Ensisijaisten liikkeeseenlaskijoiden on toimitettava rekisteröintilausunto ja alustava esite Securities and Exchange Commissionille (SEC).

• Yksityinen yritys voi hankkia omaa pääomaa ensiannin kautta, jolla yritys voi laajentaa liiketoimintaansa.

• Ensisijainen osakeanti on yksityisen yrityksen osakkeiden ensimmäinen liikkeeseenlasku julkiseen myyntiin, kuten listautumisannin yhteydessä tapahtuu.