Produktportefølje
Hva er en produktportefølje?
En produktportefølje er samlingen av alle produktene eller tjenestene som tilbys av et selskap. Produktporteføljeanalyse kan gi nyanserte syn på en aksjetype, selskapets vekstutsikter, profittmargindrivere, inntektsbidrag, markedslederskap og operasjonell risiko. Dette er viktig for investorer som utfører aksjeundersøkelser av investorer eller analytikere som støtter intern finansiell planlegging.
Forstå produktporteføljer
Produktporteføljer er et viktig element i finansiell analyse fordi de gir kontekst og granularitet til et firma og dets primære operasjoner . Investorer kan skille mellom langsiktige verdiaksjer og kortsiktige vekstmuligheter. Porteføljeanalyse av et firmas produkttilbud lar også investorer finne spesifikke drivere for økonomisk ytelse, noe som er nødvendig for effektiv modellering.
De ulike komponentene i en portefølje møter også ulik markedsdynamikk og kan bidra inkonsekvent til bunnlinjen. Et firmas markedsandel kan variere mellom delene av tilbudet, med mer dominerende produkter som generelt krever andre strategier enn deler av porteføljen med høy vekst. En skiftende salgsmiks kan ha betydelige konsekvenser for bunnlinjen når marginene varierer på tvers av porteføljen.
Bedrifter re-merker eller restrukturerer ofte dårlige og ulønnsomme produkter, en strategi som krever porteføljeanalyse. Produkter som bidrar med størst inntekt er generelt de viktigste for kortsiktig finansiell analyse, og endringer i disse flaggskipelementene i porteføljen påvirker ytelsen mer vesentlig.
Apple, Inc., er kjent for å tilby flere elektroniske enheter, men iPhone er den viktigste driveren for resultater på topp- og bunnlinjen. Smarttelefonen bidro med over 62 % av det totale selskapets salg i juni 2018, noe som betyr at ytelsen er mer meningsfull enn den til bærbare datamaskiner, iPad eller App Store.
Produktporteføljer og modne selskaper
Modne selskaper har ofte diversifiserte produktporteføljer. Intern produktutvikling og oppkjøp bidrar til porteføljestørrelse over tid, og større virksomheter har infrastrukturen til å støtte markedsføringen av et bredere tilbud. Geografisk ekspansjon kan også utvide en produktportefølje, med produkter som varierer i popularitet blant byer eller land.
Diversifisering har en tendens til å begrense vekstpotensialet samtidig som det reduserer nedsiderisikoen, så modne bedrifter har en tendens til å vise mindre operasjonell volatilitet. Dette reduserer mengden spekulasjon i verdivurdering av aksjer. The Proctor & Gamble Company er et eksempel på et slikt selskap, med 65 forskjellige, kjente personlige og husholdningsvarer-merker inkludert Bounty, Crest og Tide.
Produktporteføljer og vekstbedrifter
Yngre firmaer med små porteføljer er mer utsatt for ytelsen til hovedproduktene sine, noe som kan føre til større operasjonell volatilitet. Mer risiko og høyere vekstpotensial fører til mer spekulativ verdivurdering av aksjer. De ulike komponentene i en produktportefølje har ofte ulike marginer fordi de har ulik prisdynamikk, produksjonskostnader eller markedsføringskrav.
Høydepunkter
En produktportefølje er menyen med varer eller tjenester som en fast produsent og tilbyr for salg.
Analyse av produktporteføljer kan gi dyp og nyansert innsikt i hvordan et selskap fungerer og dets inntjeningspotensial.
– Produktporteføljer vil ha en tendens til å være forskjellige for modne kontra yngre vekstbedrifter.
