Kapitalintensive

Hva er kapitalkrevende?

Begrepet "kapitalintensiv" refererer til forretningsprosesser eller bransjer som krever store mengder investeringer for å produsere en vare eller tjeneste og dermed har en høy prosentandel av anleggsmidler, som eiendom, anlegg og utstyr (PP&E). Bedrifter i kapitalintensive bransjer er ofte preget av høye avskrivninger.

Forstå kapitalkrevende

Kapitalintensive bransjer har en tendens til å ha høye nivåer av driftsinnflytelse, som er forholdet mellom faste kostnader og variable kostnader. Som et resultat trenger kapitalintensive industrier et høyt produksjonsvolum for å gi en tilstrekkelig avkastning på investeringen. Dette betyr også at små endringer i salget kan føre til store endringer i resultat og avkastning på investert kapital.

Deres høye driftsinnflytelse gjør kapitalintensive industrier mye mer sårbare for økonomiske nedganger sammenlignet med arbeidsintensive virksomheter fordi de fortsatt må betale faste kostnader, for eksempel overhead på anleggene som huser utstyret og avskrivninger på utstyret. Disse kostnadene må betales selv når næringen er i resesjon.

Eksempler på kapitalintensive industrier inkluderer bilproduksjon, oljeproduksjon og raffinering, stålproduksjon, telekommunikasjon og transportsektorer (f.eks. jernbaner og flyselskaper). Alle disse næringene krever enorme mengder kapitalutgifter.

Kapitalintensitet refererer til vekten av et firmas eiendeler – inkludert anlegg, eiendom og utstyr – i forhold til andre produksjonsfaktorer.

Måling av kapitalintensitet

Foruten driftsinnflytelse, kan kapitalintensiteten til et selskap måles ved å beregne hvor mange eiendeler som trengs for å produsere en dollar i salg, som er totale eiendeler delt på salg. Dette er det motsatte av omsetningsforholdet, en indikator på effektiviteten som et selskap bruker sine eiendeler for å generere inntekter.

En annen måte å måle et firmas kapitalintensitet på er å sammenligne kapitalutgifter med arbeidsutgifter. For eksempel, hvis et selskap bruker $100.000 på kapitalutgifter og $30.000 på arbeidskraft, er det mest sannsynlig kapitalkrevende. På samme måte, hvis et selskap bruker 300 000 dollar på arbeidskraft og bare 10 000 dollar på kapitalutgifter, betyr det at selskapet er mer service- eller arbeidsorientert.

Kapitalintensitetens innvirkning på inntjeningen

Kapitalintensive firmaer bruker generelt mye finansiell innflytelse, da de kan bruke anlegg og utstyr som sikkerhet. Å ha både høy driftsinnflytelse og finansiell innflytelse er imidlertid svært risikabelt dersom salget skulle falle uventet.

Fordi kapitalintensive bransjer har høye avskrivningskostnader, legger analytikere som dekker kapitalintensive bransjer ofte avskrivninger tilbake til nettoinntekten ved å bruke en beregning kalt inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortisering (EBITDA). Ved å bruke EBITDA, fremfor nettoinntekt, er det lettere å sammenligne resultatene til selskaper i samme bransje.

Høydepunkter

– Kapitalintensive bedrifter har vanligvis høye avskrivningskostnader og driftsmessig innflytelse.

• Kapitalintensitetsgraden er forvaltningskapitalen delt på salg.

– Kapitalintensitet kan måles ved å sammenligne kapital- og arbeidsutgifter.