Public Securities Association (PSA)

Hva er Public Securities Association?

Public Securities Association (PSA) var en handelsorganisasjon for handelsmenn som handlet med amerikanske statspapirer.

Understanding Public Securities Association (PSA)

Public Securities Association (PSA) var forgjengerforeningen til Bond Market Association, som representerer de største verdipapirmarkedene i verden, obligasjonsmarkedene. The Public Securities Association ble stiftet i 1976 og gjennomgikk en navneendring til Bond Market Association i 1997 for bedre å reflektere dens utvidede valgkrets og medlemstall.

Bond Market Association representerte en mangfoldig blanding av verdipapirforetak og banker, fra store firmaer til nisjespesialister, med 70 prosent av medlemsfirmaene med hovedkvarter utenfor New York City. Medlemmene sto samlet for et betydelig flertall av forsikring og handel med kommunale obligasjoner i USA.

I november 2006 gikk Obligasjonsmarkedsforeningen sammen med Verdipapirbransjens Landsforening. De to organisasjonene gikk sammen for å danne det som den gang ble Securities Industry and Financial Markets Association eller SIFMA. SIFMAs nåværende medlemskap representerer 75 % av den amerikanske megler- og forhandlersektoren etter omsetning og inkluderer mer enn 13 000 fagfolk innen finans- og banknæringen. SIFMA er en stor bransjeforening som representerer verdipapirmeglerfirmaer , investeringsbankinstitusjoner og andre verdipapirforetak.

PSA standard forskuddsbetalingsmodell

Public Securities Association eksisterer ikke lenger som en offisiell organisasjon, men arven består i form av en finansiell modell som bærer navnet. Public Securities Association Standard Prepayment Model er et system som brukes til å beregne og administrere forskuddsbetalingsrisiko. Det er basert på en forutsetning om at utviklingen i forskuddsbetalinger vil svinge i løpet av løpetiden til et lån eller annen forpliktelse, og disse variasjonene vil i sin tur påvirke avkastningen på verdipapiret. Dette er en referanseskala utviklet av Ptil i 1985 som en måte å vurdere risiko ved forskuddsbetaling.

Traders vurderer forskuddsbetalingshastigheter for pantesikrede verdipapirer når de evaluerer verdipapirets potensielle avkastning og risiko. Standard benchmark for måling av forskuddsbetalingshastigheter er modellen med konstant forskuddsbetaling. Dette forutsetter at forskuddsbetalingssatsen vil forbli fast og konsistent over kontraktens levetid. Sporing av trender viser imidlertid tydelig at dette generelt sett ikke er tilfelle. Låntakere gjør vanligvis ingen store justeringer av lånet i løpet av de første årene, og heller ikke den gjennomsnittlige huseier flytter eller selger eiendommen sin i løpet av den tiden. Men etter hvert som tiden går, øker sjansene for å betale ned lånet tidlig. PSA Standard Prepayment Model justerer forventet forskuddsbetalingshastighet avhengig av alderen på lånet.