Asociación de Valores Públicos (PSA)

¿Qué es la Asociación de Valores Públicos?

Public Securities Association (PSA) era una organización comercial para comerciantes que comerciaban con valores del gobierno de EE. UU.

Entendiendo la Asociación de Valores Públicos (PSA)

Public Securities Association (PSA) fue la asociación predecesora de Bond Market Association, que representa los mercados de valores más grandes del mundo, los mercados de bonos. La Asociación de Valores Públicos se incorporó en 1976 y cambió de nombre a Asociación del Mercado de Bonos en 1997 para reflejar mejor su circunscripción y membresía ampliada.

La Asociación del Mercado de Bonos representaba una combinación diversa de firmas de valores y bancos, desde firmas grandes hasta especialistas en nichos, y el 70 por ciento de las firmas miembro tenían su sede fuera de la ciudad de Nueva York. Sus miembros representaron colectivamente una mayoría significativa de la suscripción y negociación de bonos municipales de EE. UU.

En noviembre de 2006, la Asociación del Mercado de Bonos se combinó con la Asociación de la Industria de Valores. Las dos organizaciones se unieron para formar lo que luego se convirtió en la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros o SIFMA. La membresía actual de SIFMA representa el 75% del sector de corredores de bolsa de EE. UU. por ingresos e incluye a más de 13,000 profesionales en las industrias bancaria y financiera. SIFMA es una importante asociación comercial que representa a las empresas de corretaje de valores,. instituciones bancarias de inversión y otras empresas de inversión.

Modelo de prepago estándar de PSA

La Asociación de Valores Públicos ya no existe como organización oficial, pero su legado perdura en la forma de un modelo financiero que lleva su nombre. El Modelo Estándar de Pago Anticipado de la Asociación de Valores Públicos es un sistema utilizado para calcular y administrar el riesgo de pago anticipado. Se basa en el supuesto de que las tendencias de pago anticipado fluctuarán durante la vida de un préstamo u otra obligación y, a su vez, estas variaciones afectarán el rendimiento del valor. Esta es una escala de referencia desarrollada por la PSA en 1985 como una forma de evaluar los riesgos de pago anticipado.

Los comerciantes consideran las velocidades de prepago de los valores respaldados por hipotecas al evaluar el rendimiento y los riesgos potenciales del valor. El punto de referencia estándar para medir las velocidades de prepago es el modelo de tasa de prepago constante. Esto supone que la tasa de prepago permanecerá fija y constante durante la vigencia del contrato. Sin embargo, el seguimiento de las tendencias muestra claramente que, por lo general, este no es el caso. Por lo general, los prestatarios no hacen ajustes importantes al préstamo durante los primeros años, ni el propietario promedio se muda o vende su propiedad durante ese tiempo. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, aumentan las probabilidades de cancelar el préstamo antes de tiempo. El modelo de prepago estándar de PSA ajusta la velocidad de prepago esperada en función de la antigüedad del préstamo.