Ассоциация государственных ценных бумаг (PSA)

Что такое Ассоциация государственных ценных бумаг?

Ассоциация государственных ценных бумаг (PSA) была торговой организацией для трейдеров, занимающихся ценными бумагами правительства США.

Понимание Ассоциации государственных ценных бумаг (PSA)

Ассоциация государственных ценных бумаг (PSA) была ассоциацией-предшественником Ассоциации рынка облигаций, которая представляет крупнейшие рынки ценных бумаг в мире, рынки облигаций. Ассоциация государственных ценных бумаг была зарегистрирована в 1976 году, а в 1997 году ее название было изменено на Ассоциацию рынка облигаций, чтобы лучше отразить ее расширенный состав и членство.

Ассоциация рынка облигаций представляла собой разнообразное сочетание фирм и банков, занимающихся ценными бумагами, от крупных фирм до специализированных ниш, при этом 70 процентов фирм-членов имеют свои штаб-квартиры за пределами Нью-Йорка. На его членов в совокупности приходилось значительное большинство операций по размещению и продаже муниципальных облигаций США.

В ноябре 2006 года Ассоциация рынка облигаций объединилась с Ассоциацией индустрии ценных бумаг. Две организации объединились, чтобы сформировать то, что затем стало Ассоциацией индустрии ценных бумаг и финансовых рынков или SIFMA. Текущее членство SIFMA представляет 75% брокерско-дилерского сектора США по доходам и включает более 13 000 профессионалов в финансовой и банковской сферах. SIFMA является крупной торговой ассоциацией, которая представляет брокерские фирмы по ценным бумагам,. инвестиционно-банковские учреждения и другие инвестиционные фирмы.

Стандартная модель предоплаты PSA

Ассоциация государственных ценных бумаг больше не существует как официальная организация, но ее наследие сохраняется в виде финансовой модели, носящей ее имя. Стандартная модель досрочного погашения Ассоциации государственных ценных бумаг — это система, используемая для расчета риска досрочного погашения и управления им. Он основан на предположении, что тенденции досрочного погашения будут колебаться в течение срока действия кредита или другого обязательства, и эти изменения, в свою очередь, повлияют на доходность ценной бумаги. Это эталонная шкала, разработанная PSA в 1985 году как способ оценки рисков досрочного погашения.

Трейдеры учитывают скорость досрочного погашения ценных бумаг с ипотечным покрытием при оценке потенциальной доходности ценных бумаг и рисков. Стандартным ориентиром для измерения скорости предоплаты является модель постоянной скорости предоплаты. Это предполагает, что ставка предоплаты останется фиксированной и постоянной в течение всего срока действия контракта. Однако отслеживание тенденций ясно показывает, что в целом это не так. Заемщики обычно не вносят каких-либо существенных корректировок в кредит в течение первых нескольких лет, и средний домовладелец не переезжает и не продает свою собственность в течение этого времени. Однако с течением времени шансы на досрочное погашение кредита возрастают. Стандартная модель досрочного погашения PSA регулирует ожидаемую скорость досрочного погашения в зависимости от срока кредита.