Associação de Valores Mobiliários (PSA)

O que é a Associação de Títulos Públicos?

A Public Securities Association (PSA) era uma organização comercial para comerciantes que negociavam títulos do governo dos EUA.

Entendendo a Public Securities Association (PSA)

A Public Securities Association (PSA) foi a associação antecessora da Bond Market Association, que representa os maiores mercados de valores mobiliários do mundo, os mercados de títulos. A Public Securities Association foi constituída em 1976 e passou por uma mudança de nome para Bond Market Association em 1997 para refletir melhor seu eleitorado e membros ampliados.

A Bond Market Association representava uma mistura diversificada de corretoras de valores e bancos, de grandes empresas a especialistas em nichos, com 70% das firmas-membro com sede fora da cidade de Nova York. Seus membros coletivamente representavam uma maioria significativa da subscrição e negociação de títulos municipais dos EUA.

Em novembro de 2006, a Bond Market Association se uniu à Securities Industry Association. As duas organizações se uniram para formar o que então se tornou a Securities Industry and Financial Markets Association ou SIFMA. A atual associação da SIFMA representa 75% do setor de corretoras dos EUA em receita e inclui mais de 13.000 profissionais nos setores financeiro e bancário. A SIFMA é uma importante associação comercial que representa corretoras de valores mobiliários,. instituições bancárias de investimento e outras empresas de investimento.

Modelo de pré-pagamento padrão PSA

A Public Securities Association não existe mais como entidade oficial, mas seu legado perdura na forma de um modelo financeiro que leva seu nome. O Modelo de Pré-pagamento Padrão da Public Securities Association é um sistema usado para calcular e gerenciar o risco de pré-pagamento. Baseia-se na suposição de que as tendências de pré-pagamento flutuarão durante a vida de um empréstimo ou outra obrigação, e essas variações, por sua vez, afetarão o rendimento do título. Esta é uma escala de referência desenvolvida pelo PSA em 1985 como forma de avaliar os riscos de pré-pagamento.

Os comerciantes consideram as velocidades de pré-pagamento para títulos lastreados em hipotecas ao avaliar o rendimento e os riscos potenciais do título. A referência padrão para medir as velocidades de pré-pagamento é o modelo de taxa de pré-pagamento constante. Isso pressupõe que a taxa de pré-pagamento permanecerá fixa e consistente durante a vigência do contrato. No entanto, o rastreamento de tendências mostra claramente que isso geralmente não é o caso. Os mutuários normalmente não fazem grandes ajustes ao empréstimo nos primeiros anos, nem o proprietário médio se muda ou vende sua propriedade durante esse período. No entanto, com o passar do tempo, as chances de pagamento antecipado do empréstimo aumentam. O modelo de pré-pagamento padrão PSA ajusta a velocidade de pré-pagamento esperada dependendo da idade do empréstimo.