Associazione dei valori mobiliari pubblici (PSA)

Che cos'è la Public Securities Association?

La Public Securities Association (PSA) era un'organizzazione commerciale per i trader che si occupavano di titoli di stato statunitensi.

Comprensione della Public Securities Association (PSA)

La Public Securities Association (PSA) è stata l'associazione predecessore della Bond Market Association, che rappresenta i più grandi mercati mobiliari del mondo, i mercati obbligazionari. La Public Securities Association è stata costituita nel 1976 e ha subito un cambio di nome in Bond Market Association nel 1997 per riflettere meglio il suo collegio elettorale allargato e i suoi membri.

La Bond Market Association rappresentava un mix diversificato di società di intermediazione mobiliare e banche, dalle grandi aziende agli specialisti di nicchia, con il 70% delle aziende associate con sede al di fuori di New York City. I suoi membri rappresentavano collettivamente una maggioranza significativa della sottoscrizione e del commercio di obbligazioni municipali statunitensi.

Nel novembre 2006, la Bond Market Association si è unita alla Securities Industry Association. Le due organizzazioni si unirono per formare quella che poi divenne la Securities Industry and Financial Markets Association o SIFMA. L'attuale appartenenza di SIFMA rappresenta il 75% del settore dei broker-dealer statunitensi per fatturato e comprende oltre 13.000 professionisti nei settori finanziario e bancario. SIFMA è un'importante associazione di categoria che rappresenta società di intermediazione mobiliare,. istituti bancari di investimento e altre società di investimento.

Modello di pagamento anticipato standard PSA

La Public Securities Association non esiste più come organizzazione ufficiale, ma la sua eredità persiste sotto forma di un modello finanziario che porta il suo nome. Il modello di pagamento anticipato standard della Public Securities Association è un sistema utilizzato per calcolare e gestire il rischio di pagamento anticipato. Si basa sul presupposto che l'andamento dei pagamenti anticipati oscillerà durante la vita di un prestito o di un'altra obbligazione e queste variazioni, a loro volta, influenzeranno il rendimento del titolo. Si tratta di una scala di riferimento sviluppata dal PSA nel 1985 come metodo per valutare i rischi di pagamento anticipato.

I trader prendono in considerazione le velocità di pagamento anticipato per i titoli garantiti da ipoteca quando valutano il potenziale rendimento e i rischi del titolo. Il benchmark standard per misurare le velocità di pagamento anticipato è il modello di tasso di pagamento anticipato costante. Ciò presuppone che il tasso di pagamento anticipato rimarrà fisso e coerente per tutta la durata del contratto. Tuttavia, il monitoraggio delle tendenze mostra chiaramente che in genere non è così. I mutuatari in genere non apportano modifiche sostanziali al prestito entro i primi anni, né il proprietario medio di una casa si trasferisce o vende la propria proprietà durante quel periodo. Tuttavia, con il passare del tempo, le probabilità di estinguere anticipatamente il prestito aumentano. Il modello di pagamento anticipato standard PSA regola la velocità di pagamento anticipato prevista in base all'età del prestito.