公共证券协会 (PSA)

什么是公共证券协会？

公共证券协会 (PSA) 是一个为交易美国政府证券的交易者提供的贸易组织。

了解公共证券协会 (PSA)

公共证券协会（PSA）是债券市场协会的前身协会，代表着世界上最大的证券市场——债券市场。公共证券协会成立于 1976 年，并于 1997 年更名为债券市场协会，以更好地反映其扩大的选区和会员资格。

债券市场协会代表了证券公司和银行的多元化组合，从大公司到利基专家，70% 的成员公司的总部设在纽约市以外。其成员合计占美国市政债券承销和交易的绝大部分。

2006年11月，债券市场协会与证券业协会合并。这两个组织联合组成了后来的证券业和金融市场协会或 SIFMA。 SIFMA 目前的会员占美国经纪自营商行业收入的 75%，包括金融和银行业的 13,000 多名专业人士。 SIFMA 是代表证券经纪公司、投资银行机构和其他投资公司的主要行业协会。

PSA标准预付费模式

公共证券协会不再作为一个官方组织存在，但它的遗产以一种以其名字命名的金融模型的形式存在。公共证券协会标准提前还款模型是用于计算和管理提前还款风险的系统。它基于这样的假设，即提前还款趋势将在贷款或其他义务的期限内波动，而这些变化将反过来影响证券的收益率。这是 PSA 于 1985 年制定的基准量表，用于评估提前还款风险。

交易者在评估证券的潜在收益和风险时会考虑抵押贷款支持证券的提前还款速度。衡量提前还款速度的标准基准是固定提前还款率模型。这假设预付款率将在合同有效期内保持固定和一致。然而，对趋势的跟踪清楚地表明，情况通常并非如此。借款人通常不会在最初几年内对贷款进行任何重大调整，普通房主也不会在此期间搬家或出售他们的房产。然而，随着时间的推移，提前还清贷款的几率会增加。 PSA 标准提前还款模型根据贷款期限调整预期提前还款速度。