Öffentliche Wertpapiervereinigung (PSA)

Was ist die Public Securities Association?

Die Public Securities Association (PSA) war eine Handelsorganisation für Händler, die mit US-Staatsanleihen handelten.

Public Securities Association (PSA) verstehen

Die Public Securities Association (PSA) war der Vorgängerverband der Bond Market Association, die die größten Wertpapiermärkte der Welt, die Rentenmärkte, vertritt. Die Public Securities Association wurde 1976 gegründet und 1997 in Bond Market Association umbenannt, um ihre erweiterte Wählerschaft und Mitgliedschaft besser widerzuspiegeln.

Die Bond Market Association vertrat eine vielfältige Mischung aus Wertpapierfirmen und Banken, von großen Firmen bis hin zu Nischenspezialisten, wobei 70 Prozent der Mitgliedsfirmen ihren Hauptsitz außerhalb von New York City hatten. Auf ihre Mitglieder entfiel zusammen eine beträchtliche Mehrheit der Emission und des Handels von US -Kommunalanleihen .

Im November 2006 fusionierte die Bond Market Association mit der Securities Industry Association. Die beiden Organisationen schlossen sich zusammen, um die Securities Industry and Financial Markets Association oder SIFMA zu gründen. Die derzeitige Mitgliedschaft von SIFMA repräsentiert 75 % des US-Broker-Dealer-Sektors nach Umsatz und umfasst mehr als 13.000 Fachleute aus der Finanz- und Bankbranche. SIFMA ist ein bedeutender Handelsverband, der Wertpapiermaklerfirmen , Investmentbanking-Institute und andere Investmentfirmen vertritt.

PSA-Standardvorauszahlungsmodell

Die Public Securities Association existiert nicht mehr als offizielle Organisation, aber ihr Vermächtnis besteht in Form eines Finanzmodells fort, das ihren Namen trägt. Das Standardvorauszahlungsmodell der Public Securities Association ist ein System zur Berechnung und Verwaltung des Vorauszahlungsrisikos. Es basiert auf der Annahme, dass Vorauszahlungstrends während der Laufzeit eines Darlehens oder einer anderen Verpflichtung schwanken und diese Schwankungen wiederum die Rendite des Wertpapiers beeinflussen. Dies ist eine Benchmark-Skala, die 1985 von der PSA entwickelt wurde, um Vorauszahlungsrisiken zu bewerten.

Trader berücksichtigen Vorauszahlungsgeschwindigkeiten für hypothekenbesicherte Wertpapiere, wenn sie die potenzielle Rendite und die Risiken des Wertpapiers bewerten. Der Standard-Benchmark für die Messung von Vorauszahlungsgeschwindigkeiten ist das Modell mit konstanter Vorauszahlungsrate. Dies setzt voraus, dass die Vorauszahlungsrate über die Laufzeit des Vertrags fest und konstant bleibt. Die Verfolgung von Trends zeigt jedoch deutlich, dass dies im Allgemeinen nicht der Fall ist. Kreditnehmer nehmen normalerweise in den ersten Jahren keine größeren Anpassungen am Kredit vor, und der durchschnittliche Hausbesitzer zieht oder verkauft seine Immobilie während dieser Zeit nicht. Mit fortschreitender Zeit steigen jedoch die Chancen, den Kredit vorzeitig zurückzuzahlen. Das PSA-Standardvorauszahlungsmodell passt die erwartete Vorauszahlungsgeschwindigkeit in Abhängigkeit vom Alter des Darlehens an.