Tangible Common Equity (TCE)-forhold

Hva er Tangible Common Equity (TCE)-forholdet?

Den konkrete felles egenkapitalandelen brukes til å måle et selskaps finansielle styrke. TCE-forholdet måler et firmas materielle egenkapital (TCE) i form av firmaets materielle eiendeler. Det kan brukes til å estimere en banks bærekraftige tap før egenkapitalen er fullstendig utslettet.

Forstå Tangible Common Equity (TCE)-forholdet

Tangible common equity, eller TCE, brukes oftest når man vurderer posisjonen til finansielle selskaper som banker. Det ser kun på et firmas fysiske kapital for å vurdere en finansinstitusjons evne til å bruke dem som sikkerhet for å kunne dekke potensielle tap.

TCE-forholdet (TCE delt på verdien av firmaets materielle eiendeler) måler derfor kapitaldekningen til et finansfirma eller bank. Hvis materiell egenkapital i stor grad overstiger verdien av fysiske eiendeler, kan firmaet være ute av stand til å håndtere et stort tap ved å avvikle slike eiendeler.

Merk at TCE og TCE-forholdet ikke brukes i allment aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP), og er et proforma- mål som brukes internt av selskapets finansansvarlige eller regnskapsavdeling for å forstå sin egen risikoeksponering. Analytikere og investorer kan likeledes bruke dette som en kapitaldekningsgrad, men i forbindelse med andre mål som kjernekapital og likviditet eller soliditetsgrad.

Beregning av TCE-forholdet

Den konkrete felles egenkapitalandelen beregnes i to trinn:

1. Finn først verdien av firmaets materielle felles egenkapital. Dette beregnes ved å trekke immaterielle eiendeler (inkludert goodwill) og foretrukket egenkapital fra selskapets bokførte verdi. Immaterielle eiendeler har ofte svært lav likvidasjonsverdi. Avhengig av firmaets omstendigheter, kan patenter utelukkes fra immaterielle eiendeler for denne ligningen siden de til tider kan ha en likvidasjonsverdi.

2. Den materielle felles egenkapitalen deles deretter på selskapets materielle eiendeler,. som beregnes ved å trekke selskapets immaterielle eiendeler fra totale eiendeler. Dette gir følgende forhold:

TCE-forhold = (materiell egenkapital) / (materielle eiendeler)

Hva TCE-forholdet forteller deg

Materiell felles egenkapital antas å være et estimat av likvidasjonsverdien til et firma; det er det som kan bli til overs for utdeling til aksjonærene hvis firmaet ble avviklet.

Den konkrete felles egenkapitalandelen kan brukes som et mål på belåning. Høye forholdsverdier indikerer mindre belåning og en større mengde materiell egenkapital sammenlignet med materielle eiendeler. Dette forholdet ble populært ved vurdering av banker under kredittkrisen i 2008. Det har blitt brukt som et mål på hvor godt kapitalisert en bank er sammenlignet med gjelden og hva som skjer hvis den konverterer preferanseaksjer til vanlige aksjer.

Høydepunkter

• TCE-forholdet er nyttig for å evaluere selskaper med en stor beholdning av foretrukne aksjer, eller finansfirmaer som kanskje ikke har en relativt stor mengde fysiske eiendeler.

• Dette vil ekskludere immaterielle eiendeler som åndsverk og goodwill fra vederlag.

– TCE-forholdet (tangible common equity) måler et selskaps finansielle stilling basert på de fysiske eiendelene det eier.