Tangible Common Equity (TCE) Ratio

Vad är Tangible Common Equity (TCE)-kvoten?

Den påtagliga soliditeten används för att mäta ett företags finansiella styrka. TCE-kvoten mäter ett företags materiella kapital (TCE) i termer av företagets materiella tillgångar. Det kan användas för att uppskatta en banks hållbara förluster innan det egna kapitalet är helt utplånat.

Förstå Tangible Common Equity (TCE)-kvoten

Tangible common equity, eller TCE, används oftast när man utvärderar ställningen för finansiella företag som banker. Det tittar bara på ett företags fysiska kapital för att utvärdera en finansiell institutions förmåga att använda dem som säkerhet för att kunna täcka potentiella förluster.

TCE-kvoten (TCE dividerat med värdet av företagets materiella tillgångar) mäter därför kapitaltäckningen för ett finansiellt företag eller bank. Om det materiella aktiekapitalet avsevärt överstiger värdet av fysiska tillgångar, kan företaget vara oförmöget att hantera en stor förlust genom att likvidera sådana tillgångar.

Observera att TCE och TCE-kvoten inte används i allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP), och är ett proformamått som används internt av företagets ekonomiansvariga eller redovisningsavdelning för att förstå sin egen riskexponering. Analytiker och investerare kan också använda detta som en kapitaltäckningskvot, men i kombination med andra mått som primärkapital och likviditets- eller solvenskvoter.

Beräknar TCE-förhållandet

Den påtagliga soliditeten beräknas i två steg:

1. Först, hitta värdet på företagets materiella gemensamma kapital. Detta beräknas genom att subtrahera immateriella tillgångar (inklusive goodwill) och föredraget eget kapital från företagets bokförda värde. Immateriella tillgångar har ofta mycket lågt likvidationsvärde. Beroende på företagets omständigheter kan patent uteslutas från immateriella tillgångar för denna ekvation eftersom de ibland kan ha ett likvidationsvärde.

2. Det materiella kapitalet divideras sedan med företagets materiella tillgångar,. vilket beräknas genom att subtrahera företagets immateriella tillgångar från totala tillgångar. Detta ger följande förhållande:

TCE Ratio = (materiellt eget kapital) / (materiella tillgångar)

Vad TCE-förhållandet säger dig

Materiellt eget kapital anses vara en uppskattning av ett företags likvidationsvärde; det är vad som kan bli över för utdelning till aktieägarna om företaget likvideras.

Den påtagliga soliditeten kan användas som ett mått på hävstångseffekten. Höga kvotvärden indikerar mindre hävstång och en större mängd materiellt eget kapital jämfört med materiella tillgångar. Detta förhållande blev populärt när man utvärderade banker under kreditkrisen 2008. Det har använts som ett mått på hur välkapitaliserad en bank är jämfört med dess skulder och vad som händer om den konverterar preferensaktier till stamaktier.

Höjdpunkter

• TCE-kvoten är användbar för att utvärdera företag med ett stort lager av preferensaktier, eller finansiella företag som kanske inte har en relativt stor mängd fysiska tillgångar.

• Detta kommer att utesluta immateriella tillgångar som immateriella rättigheter och goodwill från vederlag.

– TCE-kvoten (tangible common equity) mäter ett företags finansiella ställning baserat på de fysiska tillgångar det äger.