Vær fremtid
Hva er fremtidens vær?
Værfremtid er en type værderivat der utbetalingene er basert på den samlede forskjellen i den målte værvariabelen,. vanligvis den registrerte temperaturen, over en fast periode.
Forstå værterminer
Værfutures gjør det mulig for bedrifter å beskytte seg mot tap forårsaket av uventede endringer i værforholdene. Selv om bedrifter kan ha skadeforsikring for å dekke fysiske skader forårsaket av relativt sjeldne værrelaterte hendelser, for eksempel vindstorm eller hagl, vil disse forsikringene ikke dekke økonomiske tap hvis kundene ikke er i stand til å møte opp på grunn av kraftig regn. , eller hvis avlingene ikke klarer å trives i varmt vær.
Værfutures dukket opp på begynnelsen av 1990-tallet som en måte for bedrifter å sikre sin væreksponering basert på endringer i indekser som måler endringer i gjennomsnittlige daglige temperaturer.
I hovedsak forplikter en værfremtid kjøperen til å kjøpe kontantverdien til den underliggende værindeksen. Den vanligste værterminkontrakten gjelder registrert temperatur, målt i varmegraddager (HDD) eller kjølegraddager (CDD), på et fremtidig tidspunkt. Oppgjørsprisen for den underliggende værindeksen er vanligvis lik verdien av den aktuelle månedens HDD/CDD multiplisert med $20.
En HDD er definert som antall grader som en dags gjennomsnittstemperatur er under 65o Fahrenheit (18o Celsius). Omvendt er en CDD antallet grader som en dags gjennomsnittstemperatur er over 65o Fahrenheit (18o Celsius). 650 ble valgt som en målestokk av energisektoren for å avgrense temperaturen der minimal oppvarming eller kjøling forekommer i kontorbygg. Utbetalingen er avhengig av den kumulative forskjellen i de daglige temperaturene i forhold til benchmark (650) over en fast periode.
Kjøperen av en HDD vær futures-kontrakt vil stå til gode hvis den kumulative temperaturen er under det spesifiserte nivået ettersom oppvarming skjer når temperaturene er lavere. Det motsatte ville være sant for kjøperen av en CDD værfutureskontrakt, der de vil tjene penger hvis den kumulative temperaturen er over det spesifiserte nivået ettersom avkjøling skjer når temperaturene er høyere.
Populariteten til værfutures vokser raskt og blir en mer vanlig metode for energiselskaper eller landbruksprodusenter for å sikre seg mot en endring i etterspørselen på grunn av endringer i temperaturen. Hvis for eksempel oktober måned er varmere enn forventet, vil kundene ikke bruke så mye varme. Dette vil medføre tap for energiselskapet. Hvis imidlertid energiselskapet har solgt en værfremtid for oktober måned, vil energiselskapet motta verdien av oktobers HDD, og gi kompensasjon for tapene.
Det har blitt anslått at omtrent 20 % av den amerikanske økonomien er tilbøyelig til å bli påvirket direkte av været og at lønnsomheten for praktisk talt alle industrisektorer – f.eks. landbruk, energi, reiser og underholdning, og konstruksjon, for å nevne noen få – avhenger av svingninger i temperatur, vind og nedbør. Under sverget vitnesbyrd til kongressen i 1998 foreslo tidligere handelssekretær William Daley: "Været er ikke bare et miljøproblem, det er en viktig økonomisk faktor. Minst 1 billion dollar av økonomien vår er værfølsom."
Weather Futures og CME
I 1999 introduserte Chicago Mercantile Exchange (CME) børshandlede værfutures, samt opsjoner på disse futures, for første gang. Tidligere ble over-the-counter (OTC) værderivater privat forhandlet, individualiserte avtaler gjort mellom to parter.
CME værfutures og opsjoner på futures er standardiserte kontrakter som handles offentlig på det åpne markedet i et miljø av elektronisk auksjonstype, med kontinuerlig forhandling av priser og fullstendig pristransparens, målt i varmegradsdager (HDD) eller kjølegradsdager (CDD).
CME-noterte værfutures bruker slike indekser for å reflektere månedlige og sesongmessige gjennomsnittstemperaturer for 15 amerikanske og fem europeiske byer, og de er kontantavregnet futures. Disse kontraktenes oppgjørspriser bestemmes av den endelige månedlige eller sesongmessige indeksverdien som beregnes av Earth Satellite (EarthSat) Corp, et globalt selskap som spesialiserer seg på geografiske informasjonssystemer (GIS). Andre firmaer vil bestemme verdier for ikke-CME-handlede futureskontrakter.
Høydepunkter
Fremtidige værutbetalinger er basert på den samlede forskjellen i den målte værvariabelen, vanligvis den registrerte temperaturen, over en fast periode.
Den vanligste vær-futurekontrakten gjelder den registrerte temperaturen, målt i HDD eller CDD, på en fremtidig dato.
Værfutures gjør det mulig for virksomheter å beskytte seg mot tap forårsaket av uventede endringer i værforholdene.
Værfutures dukket opp på begynnelsen av 1990-tallet som en måte for bedrifter å sikre sin væreksponering basert på endringer i indekser som måler endringer i gjennomsnittlige daglige temperaturer.
