Værderivat

Hva er et værderivat?

Et værderivat er et finansielt instrument som brukes av selskaper eller enkeltpersoner for å sikre seg mot risikoen for værrelaterte tap. Selgeren av et værderivat godtar å bære risikoen for katastrofer mot en premie. Hvis det ikke oppstår skader før utløpet av kontrakten, vil selgeren tjene penger – og i tilfelle uventet eller ugunstig vær, krever kjøperen av derivatet det avtalte beløpet.

Forstå værderivater

Lønnsomheten og inntektene til praktisk talt alle bransjer – landbruk, energi, underholdning, konstruksjon, reiser og andre – avhenger i stor grad av lunkene temperatur, nedbør og stormer. Uventet vær resulterer sjelden i prisjusteringer som i sin helhet veier opp for tapte inntekter, noe som gjør værderivater som gjør det mulig for selskaper å sikre seg mot muligheten for vær som kan påvirke virksomheten deres negativt til en sentral investering for mange.

Selskaper hvis virksomhet er avhengig av været, for eksempel vannkraftvirksomheter eller de som administrerer sportsbegivenheter, kan bruke værderivater som en del av en risikostyringsstrategi. Bønder kan i mellomtiden bruke værderivater for å sikre seg mot dårlig høsting forårsaket av for mye eller for lite regn, plutselige temperatursvingninger eller ødeleggende vind.

Det er anslått at nesten en tredjedel av verdens BNP er påvirket av klimaet.

I 1997 begynte værderivater å handle over-the-counter (OTC), og i løpet av få år var de blitt omsettelige på en børs og behandlet av noen hedgefond som en investeringsklasse. Chicago Mercantile Exchange (CME) viser værterminkontrakter for noen få dusin byer, de fleste av dem i USA

CME værfutures, i motsetning til OTC-kontrakter, er standardiserte kontrakter som handles offentlig på det åpne markedet i et elektronisk auksjonsmiljø, med kontinuerlig prisforhandling og fullstendig pristransparens. Investorer som liker værderivater setter pris på deres lave korrelasjon med tradisjonelle markeder.

Typer værderivater

Værderivater har vanligvis et grunnlag for en indeks som måler et bestemt aspekt av været. For eksempel kan en indeks være den totale nedbøren over en spesifisert periode på et bestemt sted. En annen kan være for antall ganger temperaturen faller under frysepunktet.

En klimaindeks for værderivater er kjent som varmegradsdager eller HDD. Under HDD-kontrakter, hver dag den daglige gjennomsnittstemperaturen faller under et forhåndsbestemt referansepunkt over en spesifisert periode, blir mengden av avgang registrert og lagt til et kumulativt antall. Det endelige tallet avgjør om selgeren betaler ut eller mottar betaling.

Værderivater vs. forsikring

Værderivater ligner på, men forskjellige fra forsikring. Forsikringen dekker katastrofale værhendelser med lav sannsynlighet som orkaner, jordskjelv og tornadoer. Derimot dekker derivater hendelser med høyere sannsynlighet som en tørrere sommer enn forventet.

Forsikring beskytter ikke mot reduksjon av etterspørselen som følge av en litt våtere sommer enn gjennomsnittet, for eksempel, mens værderivater kan gjøre nettopp det. Siden værderivater og forsikring dekker to forskjellige muligheter, kan et selskap ha interesse av å kjøpe begge.

Siden kontrakten er indeksbasert, trenger ikke kjøpere av værderivater å demonstrere tap. For å hente inn forsikring må skaden derimot vises.

Værderivater vs. råvarederivater

Et viktig poeng som skiller verktøy/varederivater (kraft, elektrisitet, landbruk) og værderivater er at førstnevnte sett tillater prissikring basert på et spesifikt volum, mens sistnevnte tilbyr å sikre den faktiske utnyttelsen eller avkastningen, uavhengig av volum.

For eksempel kan man låse prisen på X fat råolje eller X skjepper mais ved å kjøpe henholdsvis oljefutures eller maisfutures. Men å komme inn i værderivater gjør det mulig å sikre den samlede risikoen for avkastning og utnyttelse.

En temperatur som faller under 10 grader vil resultere i fullstendig skade på hveteavlingen, mens regn i helgene i Las Vegas vil påvirke byturer. Derfor er en kombinasjon av vær- og råvarederivater best for generell risikoreduksjon.

Høydepunkter

– Landbruk, turisme og reiseliv og energi er bare noen få av sektorene som bruker værderivater for å redusere risikoen ved vær.

• Værderivater fungerer som forsikring, utbetaling av kontraktholdere hvis værhendelser inntreffer eller hvis det oppstår tap på grunn av visse værrelaterte hendelser.

– De handler over-the-counter (OTC), gjennom meglere, og via en børs.

– Et værderivat er et finansielt instrument som brukes av selskaper eller enkeltpersoner for å sikre seg mot risikoen for værrelaterte tap.

FAQ

Hva er typene derivater?

Et derivat er et finansielt instrument hvis verdi er knyttet til en underliggende eiendel. Hovedtypene av derivater er opsjoner, futures, forwards og swapper.

Hvordan fungerer værderivater?

Værderivater fungerer som en kontrakt mellom en kjøper og en selger. Selgeren av et værderivat mottar en premie fra en kjøper med den forståelse at selgeren vil gi et pengebeløp i tilfelle kjøperen lider et økonomisk tap på grunn av ugunstig vær eller ugunstig vær. Hvis ingen ugunstig værhendelse inntreffer, tjener selgeren på den betalte premien.

Hva er klimaderivater?

Klimaderivater er finansielle instrumenter som brukes til å sikre seg mot økonomiske tap knyttet til ugunstige værforhold, som tørke, orkaner og monsuner. Klimaderivater, også kjent som værderivater, fungerer på samme måte som forsikring. Kjøper av et klimaderivat vil motta en pengebetaling (som fastsatt i derivatkontrakten) av selgeren av derivatet i tilfelle en bestemt klimarelatert hendelse inntreffer eller dersom kjøper lider et økonomisk tap på grunn av en klimahendelse.