pogoda w przyszłości
Czym jest pogoda w przyszłości?
Przyszłość pogodowa to rodzaj pochodnej pogodowej, w której wypłaty są oparte na zagregowanej różnicy mierzonej zmiennej pogodowej, zwykle zarejestrowanej temperatury, w ustalonym okresie.
Zrozumienie kontraktów terminowych na pogodę
Pogodowe kontrakty terminowe umożliwiają firmom ochronę przed stratami spowodowanymi nieoczekiwanymi zmianami warunków pogodowych. Chociaż firmy mogą mieć polisy ubezpieczeniowe na wypadek nieszczęśliwych wypadków, aby pokryć szkody fizyczne spowodowane stosunkowo rzadkimi zdarzeniami pogodowymi, takimi jak wichura lub grad, te polisy ubezpieczeniowe nie pokryją strat ekonomicznych, jeśli klienci nie będą mogli pojawić się z powodu ulewnego deszczu , lub jeśli uprawy nie rozwijają się w czasie upałów.
Kontrakty terminowe na pogodę pojawiły się na początku lat 90. jako sposób na zabezpieczenie przez firmy ekspozycji na warunki pogodowe w oparciu o zmiany indeksów mierzących zmiany średnich dziennych temperatur.
Zasadniczo prognoza pogody zobowiązuje kupującego do zakupu wartości pieniężnej bazowego indeksu pogody. Najpopularniejszy kontrakt futures na warunki pogodowe dotyczy zarejestrowanej temperatury mierzonej w stopniodniach ogrzewania (HDD) lub stopniodni chłodzenia (CDD) w przyszłości. Cena rozliczeniowa bazowego indeksu pogody jest zwykle równa wartości dysku HDD/CDD danego miesiąca pomnożonej przez 20 USD.
Dysk twardy jest definiowany jako liczba stopni, w których średnia dzienna temperatura jest niższa niż 65o Fahrenheita (18o Celsjusza). I odwrotnie, CDD to liczba stopni, w których średnia temperatura w ciągu dnia przekracza 65°F (18°°C). 650^ został wybrany przez sektor energetyczny jako punkt odniesienia do określenia temperatury, w której w budynkach biurowych występuje minimalne ogrzewanie lub chłodzenie. Wypłata zależy od skumulowanej różnicy temperatur w ciągu dnia względem wzorca (650) w ustalonym okresie.
Nabywca kontraktu futures na pogodę na HDD może zyskać, jeśli skumulowana temperatura spadnie poniżej określonego poziomu, ponieważ ogrzewanie następuje, gdy temperatury są niższe. Odwrotna sytuacja byłaby w przypadku nabywcy kontraktu terminowego na kontrakty terminowe na CDD, który może zyskać, jeśli skumulowana temperatura przekroczy określony poziom, ponieważ ochłodzenie następuje, gdy temperatury są wyższe.
Popularność kontraktów terminowych na pogodę szybko rośnie i staje się coraz powszechniejszą metodą zabezpieczania się firm energetycznych lub producentów rolnych przed zmianą popytu spowodowaną zmianami temperatury. Na przykład, jeśli miesiąc październik jest cieplejszy niż oczekiwano, klienci nie będą zużywać tyle ciepła. Spowoduje to stratę dla firmy energetycznej. Jeśli jednak firma energetyczna sprzeda prognozę pogody za miesiąc październik, otrzyma wartość październikowego HDD, rekompensując jego straty.
Szacuje się, że około 20% amerykańskiej gospodarki jest podatne na bezpośredni wpływ pogody i że rentowność praktycznie każdego sektora przemysłu – np. rolnictwa, energetyki, podróży i rozrywki oraz budownictwa, by wymienić tylko kilka – zależą od wahań temperatury, wiatru i opadów. Podczas złożonego pod przysięgą zeznania złożonego w Kongresie w 1998 r. były sekretarz ds. handlu William Daley zasugerował: „Pogoda to nie tylko kwestia ochrony środowiska, to główny czynnik ekonomiczny. Co najmniej 1 bilion dolarów w naszej gospodarce jest wrażliwy na warunki pogodowe”.
Kontrakty terminowe na prognozę pogody i CME
W 1999 roku Chicago Mercantile Exchange (CME) po raz pierwszy wprowadziła giełdowe kontrakty pogodowe, a także opcje na te kontrakty terminowe. Wcześniej pozagiełdowe (OTC) pochodne instrumenty pogodowe były prywatnie negocjowanymi, zindywidualizowanymi umowami zawieranymi między dwiema stronami.
Kontrakty terminowe na pogodę na CME i opcje na kontrakty terminowe to ustandaryzowane kontrakty będące przedmiotem publicznego obrotu na otwartym rynku w środowisku typu aukcji elektronicznej, z ciągłymi negocjacjami cen i pełną przejrzystością cen, mierzonych w stopniodniach ogrzewania (HDD) lub stopniodniach chłodzenia (CDD). .
Notowane na CME kontrakty terminowe na pogodę wykorzystują takie indeksy do odzwierciedlenia miesięcznych i sezonowych średnich temperatur dla 15 amerykańskich i pięciu europejskich miast i są to kontrakty terminowe rozliczane gotówkowo . Ceny rozliczeniowe tych kontraktów są określane przez ostateczną miesięczną lub sezonową wartość indeksu obliczaną przez Earth Satellite (EarthSat) Corp, globalną korporację specjalizującą się w systemach informacji geograficznej (GIS). Inne firmy określą wartości dla kontraktów terminowych poza rynkiem CME.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przyszłe wypłaty pogodowe są oparte na łącznej różnicy mierzonej zmiennej pogodowej, zwykle zarejestrowanej temperatury, w ustalonym okresie.
Najpopularniejsza umowa pogodowa future dotyczy temperatury zarejestrowanej, mierzonej na dysku twardym lub CDD, w przyszłości.
Pogodowe kontrakty terminowe umożliwiają firmom ochronę przed stratami spowodowanymi nieoczekiwanymi zmianami warunków pogodowych.
Kontrakty terminowe na pogodę pojawiły się na początku lat 90. jako sposób na zabezpieczenie przez firmy ekspozycji na warunki pogodowe w oparciu o zmiany indeksów mierzących zmiany średnich dziennych temperatur.
