Väder Framtid

Vad är vädret i framtiden?

Väderframtid är en typ av väderderivat där utdelningen baseras på den sammanlagda skillnaden i den uppmätta vädervariabeln, vanligtvis den registrerade temperaturen, under en bestämd period.

Förstå väderprognoser

Väderterminer gör det möjligt för företag att skydda sig mot förluster orsakade av oväntade förändringar i väderförhållandena. Även om företag kan ha en egendomsförsäkring för att täcka fysiska skador orsakade av relativt sällsynta väderrelaterade händelser, såsom en storm eller hagel, kommer dessa försäkringar inte att täcka ekonomiska förluster om kunder inte kan dyka upp på grund av kraftigt regn , eller om grödor inte lyckas i varmt väder.

Väderterminer dök upp i början av 1990-talet som ett sätt för företag att säkra sin väderexponering baserat på förändringar i index som mäter förändringar i genomsnittliga dagstemperaturer.

I huvudsak tvingar en väderframtid köparen att köpa kontantvärdet av det underliggande väderindexet. Det vanligaste väderterminskontraktet gäller den registrerade temperaturen, mätt i värmegraddagar (HDD) eller kylningsgraddagar (CDD), vid ett framtida datum. Avräkningspriset för det underliggande väderindexet är vanligtvis lika med värdet på den relevanta månadens hårddisk/CDD multiplicerat med 20 USD.

En hårddisk definieras som antalet grader som en dags medeltemperatur är under 65^o Fahrenheit (18^o Celsius). Omvänt är en CDD antalet grader som en dags medeltemperatur är över 65^o Fahrenheit (18^o Celsius). 65⁰ valdes som ett riktmärke av energisektorn för att avgränsa temperaturen där minimal uppvärmning eller kylning förekommer i kontorsbyggnader. Utbetalningen beror på den kumulativa skillnaden i de dagliga temperaturerna i förhållande till riktmärket (65⁰) under en bestämd period.

Köparen av ett HDD väderterminskontrakt kommer att vinna om den kumulativa temperaturen är under den specificerade nivån eftersom uppvärmning sker när temperaturen är lägre. Det motsatta skulle vara sant för köparen av ett CDD-väderterminskontrakt, där de kommer att vinna om den kumulativa temperaturen är över den specificerade nivån eftersom kylning sker när temperaturen är högre.

Populariteten för väderterminer växer snabbt och blir en vanligare metod för energibolag eller jordbruksproducenter att säkra sig mot en förändring i efterfrågan på grund av temperaturförändringar. Om till exempel oktober månad är varmare än förväntat kommer kunderna inte att använda lika mycket värme. Detta kommer att orsaka en förlust för energibolaget. Om energibolaget däremot har sålt en väderframtid för oktober månad får energibolaget värdet av oktobers hårddisk, vilket ger ersättning för dess förluster.

Det har uppskattats att ungefär 20 % av den amerikanska ekonomin är benägen att påverkas direkt av vädret och att lönsamheten för praktiskt taget alla industrisektorer – t.ex. jordbruk, energi, resor och underhållning och byggande, för att bara nämna några – beror på fluktuationer i temperatur, vind och nederbörd. Under edsvurit vittnesmål till kongressen 1998 föreslog tidigare handelssekreteraren William Daley: "Vädret är inte bara en miljöfråga, det är en viktig ekonomisk faktor. Minst 1 biljon dollar av vår ekonomi är väderkänslig."

Weather Futures och CME

1999 introducerade Chicago Mercantile Exchange (CME) för första gången börshandlade väderterminer, samt optioner på dessa terminer. Tidigare var väderderivat över disk (OTC) privatförhandlade, individualiserade avtal gjorda mellan två parter.

CME väderterminer och optioner på terminer är standardiserade kontrakt som handlas offentligt på den öppna marknaden i en miljö av elektronisk auktionstyp, med kontinuerlig förhandling av priser och fullständig pristransparens, mätt i värmegradsdagar (HDD) eller kylningsgradsdagar (CDD).

CME-noterade väderterminer använder sådana index för att återspegla månatliga och säsongsbetonade medeltemperaturer för 15 amerikanska och fem europeiska städer, och de är kontantavräknade terminer. Dessa kontrakts avräkningspriser bestäms av det slutliga månads- eller säsongsindexvärdet beräknat av Earth Satellite (EarthSat) Corp, ett globalt företag specialiserat på geografiska informationssystem (GIS). Andra företag kommer att fastställa värden för icke-CME-handlade terminskontrakt.

Höjdpunkter

• Väder framtida vinster baseras på den sammanlagda skillnaden i den uppmätta vädervariabeln, vanligtvis den registrerade temperaturen, under en bestämd period.

• Det vanligaste väderterminskontraktet gäller den registrerade temperaturen, mätt i HDD eller CDD, vid ett framtida datum.

– Väderterminer gör det möjligt för företag att skydda sig mot förluster orsakade av oväntade förändringar i väderförhållandena.

• Väderterminer dök upp i början av 1990-talet som ett sätt för företag att säkra sin väderexponering baserat på förändringar i index som mäter förändringar i genomsnittliga dagstemperaturer.