天気の未来

##天気の未来とは？

天気の未来は、一定期間にわたる測定された気象変数（通常は記録された気温）の総計の差に基づいてペイオフが行われる気象派生物の一種です。

##天候デリバティブを理解する

天候デリバティブにより、企業は気象条件の予期しない変化によって引き起こされる損失から身を守ることができます。企業は、暴風雨や雹などの比較的まれな気象関連のイベントによって引き起こされる物理的損害をカバーする損害保険に加入している場合がありますが、大雨のために顧客が現れない場合、これらの保険は経済的損失をカバーしません。、または暑い時期に作物が繁殖できない場合。

天候デリバティブは、企業が1日の平均気温の変化を測定する指標の変化に基づいて天候へのエクスポージャーをヘッジする方法として、1990年代初頭に誕生しました。

基本的に、気象の将来は、買い手が基礎となる気象指数の現金価値を購入することを義務付けています。最も一般的な気象先物契約は、将来の日付で、暖房度日（HDD）または冷房度日（CDD）で測定された記録された温度に適用されます。基礎となる気象指数の決済価格は、通常、関連する月のHDD/CDDの値に20ドルを掛けたものに等しくなります。

HDDは、1日の平均気温が華氏65度（摂氏18度）を下回る度数として定義されます。逆に、CDDは、1日の平均気温が華氏65度（摂氏18度）を超える度数です。 65 ^ 0 ^は、オフィスビルで最小限の暖房または冷房が発生する温度を示すために、エネルギー部門によってベンチマークとして選択されました。支払いは、一定期間のベンチマーク（65 ^ 0 ^）に対する毎日の気温の累積差に依存します。

HDD天候先物契約の購入者は、累積気温が指定されたレベルを下回った場合、気温が低いときに暖房が発生するため、利益を得ることができます。 CDD天候先物契約の購入者には、逆のことが当てはまります。CDD天候先物契約では、気温が高くなると冷却が行われるため、累積温度が指定されたレベルを超えると利益を得ることができます。

天候デリバティブの人気は急速に高まっており、気温の変化による需要の変化をヘッジするためのエネルギー会社や農業生産者にとってより一般的な方法になっています。たとえば、10月が予想よりも暖かい場合、顧客はそれほど熱を使用しません。これはエネルギー会社に損失をもたらすでしょう。ただし、エネルギー会社が10月の天気予報を売却した場合、エネルギー会社は10月のHDDの価値を受け取り、その損失を補償します。

アメリカ経済の約20％は天候の影響を直接受ける傾向があり、農業、エネルギー、旅行、娯楽、建設など、ほぼすべての産業セクターの収益性はほんの数例であると推定されています。気温、風、降水量の変動に依存します。 1998年の議会への宣誓証言の中で、元商務長官のウィリアム・デイリーは、「天候は単なる環境問題ではなく、主要な経済的要因です。私たちの経済の少なくとも1兆ドルは天候に敏感です」と示唆しました。

##天候先物とCME

1999年、シカゴマーカンタイル取引所（CME）は、取引所で取引される天候先物と、それらの先物のオプションを初めて導入しました。以前は、店頭（OTC）天候デリバティブは、2つの当事者間で行われた、個人的に交渉された個別の合意でした。

CME天気先物と先物のオプションは、電子オークションタイプの環境で公開市場で公に取引される標準化された契約であり、価格の継続的な交渉と完全な価格の透明性があり、暖房度日（HDD）または冷房度日（CDD）で測定されます。

CMEにリストされている天候先物は、このようなインデックスを使用して、米国の15都市とヨーロッパの5つの都市の月間および季節平均気温を反映しており、現金決済先物です。これらの契約の決済価格は、地理情報システム（GIS）を専門とするグローバル企業であるEarth Satellite（EarthSat）Corpによって計算された最終的な月次または季節のインデックス値によって決定されます。他の企業は、CME以外の取引先物契約の価値を決定します。

##ハイライト

-気象の将来のペイオフは、一定期間における測定された気象変数（通常は記録された気温）の合計差に基づいています。

-最も一般的な気象先物契約は、将来の日付でHDDまたはCDDで測定された記録された温度に適用されます。

-天候デリバティブにより、企業は気象条件の予期しない変化によって引き起こされる損失から身を守ることができます。

-天候デリバティブは、企業が1日の平均気温の変化を測定する指標の変化に基づいて天候へのエクスポージャーをヘッジする方法として、1990年代初頭に誕生しました。