Skorygowana cena zamknięcia

Jaka jest skorygowana cena zamknięcia?

Skorygowana cena zamknięcia zmienia cenę zamknięcia akcji , aby odzwierciedlić wartość akcji po uwzględnieniu wszelkich działań korporacyjnych. Jest często używany podczas badania historycznych zwrotów lub szczegółowej analizy wyników z przeszłości.

Zrozumienie skorygowanej ceny zamknięcia

Wartości akcji są podawane w postaci ceny zamknięcia i skorygowanej ceny zamknięcia. Cena zamknięcia jest ceną surową, która jest tylko wartością gotówkową ostatniej ceny transakcji przed zamknięciem rynku. Skorygowana cena zamknięcia uwzględnia wszystko, co może wpłynąć na cenę akcji po zamknięciu rynku.

Cena akcji jest zazwyczaj uzależniona od podaży i popytu uczestników rynku. Jednak niektóre działania korporacyjne,. takie jak podział akcji,. dywidendy i oferty praw,. mają wpływ na cenę akcji. Korekty pozwalają inwestorom uzyskać dokładny zapis wyników akcji. Inwestorzy powinni zrozumieć, w jaki sposób działania korporacyjne są uwzględniane w skorygowanej cenie zamknięcia akcji. Jest to szczególnie przydatne przy badaniu zwrotów historycznych, ponieważ daje analitykom dokładne przedstawienie wartości kapitału własnego firmy.

Rodzaje korekt

Dostosowywanie cen do podziału akcji

Podział akcji to działanie korporacyjne mające na celu uczynienie akcji firmy bardziej przystępnymi dla przeciętnych inwestorów. Podział akcji nie zmienia całkowitej kapitalizacji rynkowej firmy, ale ma wpływ na cenę akcji firmy.

Na przykład rada dyrektorów firmy może zdecydować o podziale akcji firmy 3 do 1. W związku z tym akcje spółki pozostające w obrocie rosną o wielokrotność trzech, podczas gdy jej cena akcji dzieli się przez trzy. Załóżmy, że na dzień przed podziałem akcje zostały zamknięte po cenie 300 USD. W takim przypadku cena zamknięcia jest dostosowywana do 100 USD (300 USD podzielone przez 3) za akcję, aby zachować spójny standard porównania. Podobnie wszystkie inne poprzednie ceny zamknięcia dla tego przedsiębiorstwa zostałyby podzielone przez trzy, aby uzyskać skorygowane ceny zamknięcia.

Korekta o dywidendy

Typowe wypłaty, które wpływają na cenę akcji, obejmują dywidendy pieniężne i dywidendy z akcji. Różnica między dywidendami pieniężnymi a dywidendami z akcji polega na tym, że akcjonariusze mają prawo do odpowiednio z góry określonej ceny za akcję i dodatkowych akcji.

Załóżmy na przykład, że firma zadeklarowała wypłatę dywidendy pieniężnej w wysokości 1 USD i wcześniej sprzedawała po 51 USD za akcję. Przy wszystkich innych warunkach, cena akcji spadłaby do 50 dolarów, ponieważ ten 1 dolar za akcję nie jest już częścią aktywów firmy. Jednak dywidendy nadal stanowią część zysków inwestora. Odejmując dywidendy od poprzednich cen akcji, uzyskujemy skorygowane ceny zamknięcia i lepszy obraz zwrotów.

Dostosowywanie się do ofert praw

Skorygowana cena zamknięcia akcji odzwierciedla również oferty praw, które mogą mieć miejsce. Oferta poboru jest emisją praw przyznanych dotychczasowym akcjonariuszom, która uprawnia akcjonariuszy do objęcia praw poboru proporcjonalnie do posiadanych przez nich akcji. Spowoduje to obniżenie wartości istniejących akcji, ponieważ wzrost podaży działa rozwadniająco na istniejące akcje.

Załóżmy na przykład, że firma deklaruje ofertę praw, w której dotychczasowi akcjonariusze mają prawo do jednej dodatkowej akcji za każde dwa posiadane akcje. Załóżmy, że cena akcji wynosi 50 USD, a dotychczasowi akcjonariusze mogą kupić dodatkowe akcje po cenie subskrypcji 45 USD. Po ofercie praw skorygowany kurs zamknięcia jest obliczany na podstawie współczynnika korygującego i ceny zamknięcia.

Korzyści skorygowanej ceny zamknięcia

Główną zaletą skorygowanych cen zamknięcia jest to, że ułatwiają one ocenę wyników akcji. Po pierwsze, skorygowana cena zamknięcia pomaga inwestorom zrozumieć, ile zarobiliby, inwestując w dany składnik aktywów. Najwyraźniej podział akcji 2 do 1 nie powoduje, że inwestorzy tracą połowę swoich pieniędzy. Ponieważ udane akcje często dzielą się wielokrotnie, wykresy ich wyników byłyby trudne do interpretacji bez skorygowanych cen zamknięcia.

Po drugie, skorygowana cena zamknięcia pozwala inwestorom porównać wyniki dwóch lub więcej aktywów. Poza oczywistymi problemami z podziałem akcji, nieuwzględnienie dywidendy zwykle zaniża rentowność akcji wartościowych i akcji wzrostowych. Stosowanie skorygowanej ceny zamknięcia jest również niezbędne przy porównywaniu zwrotów różnych klas aktywów w długim okresie. Na przykład ceny obligacji wysokodochodowych mają tendencję do spadku w długim okresie. Nie oznacza to, że te obligacje są z konieczności kiepskimi inwestycjami. Ich wysokie stopy zwrotu zrównoważyły straty i nie tylko, co widać po skorygowanych cenach zamknięcia funduszy obligacji wysokodochodowych.

Skorygowana cena zamknięcia zapewnia najdokładniejszy zapis zwrotów dla inwestorów długoterminowych, którzy chcą zaprojektować alokację aktywów.

Krytyka skorygowanej ceny zamknięcia

nominalna cena zamknięcia akcji lub innego składnika aktywów . Informacje te są niszczone poprzez przekształcenie tej ceny w skorygowaną cenę zamknięcia. W praktyce wielu spekulantów składa zlecenia kupna i sprzedaży po określonych cenach, na przykład 100 USD. W rezultacie po tych kluczowych cenach może dojść do przeciągania liny między bykami i niedźwiedziami . Jeśli byki wygrają, może nastąpić wybicie i spowodować gwałtowny wzrost ceny aktywów. Podobnie wygrana niedźwiedzi może doprowadzić do załamania i dalszych strat. Skorygowana cena zamknięcia akcji przesłania te wydarzenia.

Patrząc na rzeczywistą cenę zamknięcia w tym czasie, inwestorzy mogą lepiej zrozumieć, co się dzieje i zrozumieć współczesne rachunki. Jeśli inwestorzy przyjrzą się historycznym zapisom, znajdą wiele przykładów ogromnego publicznego zainteresowania poziomami nominalnymi. Być może najbardziej znana jest rola, jaką Dow 1000 odegrał na świeckim bessie w latach 1966-1982 . W tym okresie indeks Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) wielokrotnie osiągał poziom 1000, by wkrótce potem się cofnąć. Wybicie w końcu nastąpiło w 1982 r., a Dow nigdy więcej nie spadł poniżej 1000. Zjawisko to jest nieco zatuszowane przez dodanie dywidend w celu uzyskania skorygowanych cen zamknięcia.

Ogólnie rzecz biorąc, skorygowane ceny zamknięcia są mniej przydatne w przypadku bardziej spekulacyjnych akcji. Jesse Livermore przedstawił doskonały opis wpływu kluczowych cen nominalnych, takich jak 100 i 300 USD, na Anaconda Copper na początku XX wieku. Na początku XXI wieku podobne wzorce wystąpiły w przypadku Netflixa (NFLX) i Tesli (TSLA). William J. O'Neil podał przykłady, w których podziały akcji, bynajmniej nie bez znaczenia, zapoczątkowały realne spadki cen akcji.Chociaż prawdopodobnie irracjonalny, wpływ cen nominalnych na akcje może być przykładem samospełniającej się przepowiedni.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Skorygowane czynniki ceny zamknięcia w działaniach korporacyjnych, takie jak podział akcji, dywidendy i oferty praw.

• Cena zamknięcia to cena surowa, która jest tylko wartością gotówkową ostatniej ceny transakcji przed zamknięciem rynku.

• Skorygowana cena zamknięcia zmienia cenę zamknięcia akcji, aby odzwierciedlić wartość akcji po uwzględnieniu wszelkich działań korporacyjnych.

• Skorygowany kurs zamknięcia może przesłonić wpływ kluczowych cen nominalnych i podziałów akcji na ceny w krótkim okresie.