Historyczne powroty

Czym są zwroty historyczne?

Historyczne zwroty są często związane z przeszłymi wynikami papierów wartościowych lub indeksów, takich jak S&P 500. Analitycy przeglądają historyczne dane dotyczące zwrotów, próbując przewidzieć przyszłe zwroty lub oszacować, jak zabezpieczenie może zareagować na konkretną sytuację, taką jak spadek wydatków konsumentów. Historyczne zwroty mogą być również przydatne przy szacowaniu, gdzie przyszłe punkty danych mogą wypadać pod względem odchyleń standardowych.

Zrozumienie zwrotów historycznych

Analiza danych historycznych może zapewnić wgląd w to, jak papier wartościowy lub rynek reagował na wiele różnych zmiennych, od regularnych cykli gospodarczych po nagłe, egzogeniczne wydarzenia na świecie. Inwestorzy, którzy chcą zinterpretować historyczne zwroty, powinni pamiętać, że wcześniejsze wyniki niekoniecznie przewidują przyszłe zwroty. Im starsze dane historyczne dotyczące zwrotów, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że uda się prognozować zwroty w przyszłości.

Historyczny zwrot dla indeksu giełdowego takiego jak S&P 500 jest zwykle mierzony od otwarcia 1 stycznia do zamknięcia rynku 31 grudnia, aby zapewnić roczny zwrot. Roczna stopa zwrotu jest zestawiona, aby pokazać historyczny zwrot z kilku lat. Inwestorzy mogą również obliczyć średni historyczny zwrot, tj. akcje zwracały średnio 10% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat. Należy jednak zauważyć, że średni historyczny zwrot nie oznacza, że cena akcji nie spadła w żadnym z tych lat. Akcje mogły doświadczyć spadków cen, ale w innych latach, kiedy cena akcji rosła, zyski z nawiązką zrównoważyły spadki, tak że średni historyczny zwrot był dodatni.

Inwestorzy mogą obliczyć historyczny zwrot z dowolnej inwestycji, w tym wartość domu, nieruchomości, funduszy inwestycyjnych i funduszy typu ETF, czyli funduszy zawierających koszyk różnych papierów wartościowych. Inwestorzy wykorzystują również historyczne stopy zwrotu, aby zmierzyć zachowanie cen towarów, takich jak kukurydza, pszenica, złoto i srebro.

Jak obliczyć zwroty historyczne

Obliczanie lub mierzenie historycznego zwrotu z aktywów lub inwestycji jest stosunkowo proste.

Odejmij najnowszą cenę od najstarszej ceny w zestawie danych i podziel wynik przez najstarszą cenę. Możemy przesunąć ułamek dziesiętny o dwa miejsca w prawo, aby przeliczyć wynik na wartość procentową.

Na przykład, powiedzmy, że chcemy obliczyć zwrot S&P 500 za 2019 rok. Zaczynamy od następujących danych:

• 2506 = cena zamknięcia S&P 500 w dniu 31 grudnia 2018 r.

• 3230 = cena zamknięcia S&P 500 w dniu 31 grudnia 2019 r.

• 3230 - 2506 = 724

• 724/2,506 = 0,288 lub 29%*

*Zwroty zostały zaokrąglone do najbliższej liczby .

Proces można powtórzyć, jeśli inwestor chciał obliczyć zwrot za każdy miesiąc, rok lub dowolny okres. Poszczególne miesięczne lub roczne zwroty można kompilować, aby utworzyć zestaw danych historycznych dotyczących zwrotów. Stamtąd inwestorzy i analitycy mogą analizować liczby, aby określić, czy istnieją jakiekolwiek trendy lub podobieństwa między jednym lub drugim okresem.

Historyczne wzorce wykresów

W przeciwieństwie do tradycyjnej analizy fundamentalnej,. która mierzy wyniki finansowe firmy, analiza techniczna jest metodologią, która prognozuje kierunek cen poprzez badanie wzorców wykresów. Analiza techniczna wykorzystuje przeszłe dane rynkowe, takie jak ruchy cen, wolumen i dynamika.

Historyczne zwroty są często analizowane pod kątem trendów lub wzorców, które mogą być zgodne z aktualnymi warunkami finansowymi i ekonomicznymi. Analitycy techniczni uważają, że potencjalne wyniki rynkowe mogą być zgodne z dawnymi wzorcami. W związku z tym istnieje ukryta wartość dostępna w badaniu historycznych trendów zwrotów. Jednak analiza techniczna jest częściej stosowana do krótkoterminowych ruchów cen tych aktywów, które często podlegają wahaniom cen, takich jak towary.

Długoterminowe trendy cenowe zwykle podążają za warunkami gospodarczymi i długoterminowymi perspektywami rynkowymi dla aktywów lub inwestycji. Na przykład, długoterminowy historyczny zwrot ceny akcji w ciągu kilku lat będzie prawdopodobnie miał więcej wspólnego z perspektywami rynkowymi dla tej branży i wynikami finansowymi firmy niż z jakimkolwiek wzorem na wykresach technicznych.

Analiza zwrotów historycznych

W rzeczywistości analiza zwrotów historycznych często daje mieszane wyniki w określaniu trendów. Rynki i gospodarki, jako dynamiczny i stale ewoluujący system, czasami się powtarzają, ale trudno jest przewidzieć, kiedy w przyszłości nastąpią ponowne zwroty z przeszłości.

Podobne wydarzenia: recesje

Istnieją jednak pewne zalety analizy historycznych zwrotów, ponieważ możemy uzyskać wgląd w to, co może nas spotkać w najbliższej przyszłości. Na przykład recesja w 2020 r. może skłonić inwestorów do porównania stopy zwrotu z indeksu S&P 500 w 2020 r. z ostatnim okresem, w którym Stany Zjednoczone doświadczyły recesji; w 2008 i 2009 roku.

W kontekście recesji, zdarzenia egzogeniczne, warunki ekonomiczne i wynikające z nich wzorce wydatków biznesowych i konsumenckich wpływają na rynek akcji w różny sposób w każdej recesji. W rezultacie, porównując historyczne zwroty, należy wziąć pod uwagę czynniki napędzające te zwroty przed stwierdzeniem, że istnieje trend. Jeśli podstawowe katalizatory historycznych zwrotów są zupełnie inne niż obecna sytuacja, prawdopodobne jest, że przyszłe zwroty nie będą odzwierciedlać analizy historycznych zwrotów.

Wnioski

Być może wnioski wyciągnięte z badania historycznych zwrotów nie zapewniają inwestorom kryształowej kuli. Zamiast tego analiza dostarcza kontekstu obecnej sytuacji. Wiedza o tym, jak cena aktywa zachowywała się w określonych okolicznościach w przeszłości, może zapewnić wgląd w to, jak może zareagować w najbliższej przyszłości – przy założeniu, że zwrot nie będzie taki sam.

Stamtąd inwestorzy mogą planować alokację aktywów,. co oznacza, w jakie rodzaje udziałów inwestować, i opracować strategię zarządzania ryzykiem na wypadek niekorzystnych zmian cen na rynku lub aktywów. Krótko mówiąc, analiza historycznych zwrotów może nie przewidywać przyszłych ruchów cen, ale może pomóc inwestorom być lepiej poinformowanym i lepiej przygotowanym na to, co przyniesie przyszłość.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obliczanie historycznego zwrotu odbywa się poprzez odjęcie ostatniej ceny od najstarszej ceny i podzielenie wyniku przez najstarszą cenę.

• Historyczne zwroty są często związane z przeszłymi wynikami papierów wartościowych lub indeksów, takich jak S&P 500.

• Inwestorzy badają historyczne dane dotyczące zwrotów, próbując prognozować przyszłe zwroty lub oszacować, jak papier wartościowy może zareagować w danej sytuacji.