Investor's wiki

Скорректированная цена закрытия

Скорректированная цена закрытия

Какова скорректированная цена закрытия?

Скорректированная цена закрытия изменяет цену закрытия акции , чтобы отразить стоимость этой акции после учета любых корпоративных действий. Он часто используется при изучении исторической доходности или подробном анализе прошлых результатов.

Понимание скорректированной цены закрытия

Стоимость акций указывается в терминах цены закрытия и скорректированной цены закрытия. Цена закрытия — это необработанная цена, которая представляет собой денежную стоимость цены последней сделки перед закрытием рынка. Скорректированная цена закрытия учитывает все, что может повлиять на цену акций после закрытия рынка.

На цену акции обычно влияет спрос и предложение участников рынка. Однако некоторые корпоративные действия,. такие как дробление акций,. дивиденды и предложения прав,. влияют на цену акций. Корректировки позволяют инвесторам получать точную информацию об эффективности акций. Инвесторы должны понимать, как корпоративные действия учитываются в скорректированной цене закрытия акций. Это особенно полезно при изучении исторической доходности, поскольку дает аналитикам точное представление о стоимости акционерного капитала фирмы.

Типы корректировок

Корректировка цен для дробления акций

Дробление акций — это корпоративное действие, направленное на то, чтобы сделать акции фирмы более доступными для средних инвесторов. Дробление акций не меняет общую рыночную капитализацию компании, но влияет на цену акций компании.

Например, совет директоров компании может принять решение о разделении акций компании 3 к 1. Таким образом, акции компании, находящиеся в обращении, увеличиваются в три раза, а цена ее акций делится на три. Предположим, акция закрылась на уровне 300 долларов за день до дробления. В этом случае цена закрытия корректируется до 100 долларов (300 долларов, разделенные на 3) за акцию, чтобы поддерживать постоянный стандарт сравнения. Точно так же все другие предыдущие цены закрытия для этой компании будут разделены на три, чтобы получить скорректированные цены закрытия.

Поправка на дивиденды

Общие распределения, которые влияют на цену акций, включают денежные дивиденды и дивиденды по акциям. Разница между денежными дивидендами и дивидендами акциями заключается в том, что акционеры имеют право на заранее установленную цену за акцию и дополнительные акции соответственно.

Например, предположим, что компания объявила денежный дивиденд в размере 1 доллара США и до этого торговалась по цене 51 доллар за акцию. При прочих равных цена акций упадет до 50 долларов, потому что 1 доллар за акцию больше не является частью активов компании. Однако дивиденды по-прежнему являются частью доходов инвестора. Вычитая дивиденды из предыдущих цен акций, мы получаем скорректированные цены закрытия и лучшую картину доходности.

Адаптация к предложениям прав

Скорректированная цена закрытия акции также отражает возможные предложения прав. Предложение прав — это выпуск прав, предоставляемых существующим акционерам, который дает акционерам право подписаться на выпуск прав пропорционально их акциям. Это снизит стоимость существующих акций, потому что увеличение предложения оказывает разводняющее воздействие на существующие акции.

Например, предположим, что компания объявляет о предложении прав, при котором существующие акционеры имеют право на одну дополнительную акцию на каждые две принадлежащие акции. Предположим, что акции торгуются по цене 50 долларов, а существующие акционеры могут приобрести дополнительные акции по подписной цене 45 долларов. После размещения прав скорректированная цена закрытия рассчитывается на основе корректирующего коэффициента и цены закрытия.

Преимущества скорректированной цены закрытия

Основное преимущество скорректированных цен закрытия заключается в том, что они упрощают оценку динамики акций. Во-первых, скорректированная цена закрытия помогает инвесторам понять, сколько они заработали бы, инвестируя в данный актив. Совершенно очевидно, что дробление акций 2 к 1 не приводит к тому, что инвесторы теряют половину своих денег. Поскольку успешные акции часто дробятся неоднократно, графики их эффективности было бы трудно интерпретировать без скорректированных цен закрытия.

Во-вторых, скорректированная цена закрытия позволяет инвесторам сравнивать эффективность двух или более активов. Помимо явных проблем с дроблением акций, отсутствие учета дивидендов, как правило, занижает прибыльность стоимостных акций и акций роста дивидендов. Использование скорректированной цены закрытия также важно при сравнении доходности различных классов активов в долгосрочной перспективе. Например, цены на высокодоходные облигации имеют тенденцию к падению в долгосрочной перспективе. Это не означает, что эти облигации обязательно являются плохими инвестициями. Их высокая доходность компенсирует потери и многое другое, что можно увидеть, взглянув на скорректированные цены закрытия фондов высокодоходных облигаций.

Скорректированная цена закрытия обеспечивает наиболее точную информацию о доходах для долгосрочных инвесторов, стремящихся планировать распределение активов.

Критика скорректированной цены закрытия

Номинальная цена закрытия акции или другого актива может нести полезную информацию. Эта информация уничтожается путем преобразования этой цены в скорректированную цену закрытия. На практике многие спекулянты размещают ордера на покупку и продажу по определенным ценам, например по 100 долларов. В результате между быками и медведями по этим ключевым ценам может иметь место своего рода перетягивание каната. Если быки выиграют, может произойти прорыв , который приведет к резкому росту цены актива. Точно так же выигрыш медведей может привести к сбою и дальнейшим потерям. Скорректированная цена закрытия акций скрывает эти события.

Глядя на фактическую цену закрытия в то время, инвесторы могут лучше понять, что происходит, и понять современные счета. Если инвесторы заглянут в исторические записи, они найдут много примеров огромного общественного интереса к номинальным уровням. Возможно, самой известной является роль, которую Dow 1000 сыграл на длительном медвежьем рынке с 1966 по 1982 год. В течение этого периода промышленный индекс Доу-Джонса ( DJIA ) неоднократно достигал отметки 1000, но вскоре после этого снова падал. Прорыв, наконец, произошел в 1982 году, и индекс Доу-Джонса больше никогда не падал ниже 1000 пунктов .

В целом скорректированные цены закрытия менее полезны для более спекулятивных акций. Джесси Ливермор представил отличный отчет о влиянии ключевых номинальных цен, таких как 100 и 300 долларов, на медь Anaconda в начале 20 века. В начале 21 века аналогичные модели произошли с Netflix (NFLX) и Tesla (TSLA). Уильям Дж. О'Нил привел примеры, когда дробление акций не только не имело значения, но и знаменовало начало реального падения курса акций. Влияние номинальных цен на акции, возможно, иррациональное, может быть примером самосбывающегося пророчества. .

Особенности

  • Скорректированная цена закрытия учитывает корпоративные действия, такие как дробление акций, дивиденды и предложения прав.

  • Цена закрытия - это необработанная цена, которая представляет собой денежную стоимость последней цены сделки перед закрытием рынка.

  • Скорректированная цена закрытия изменяет цену закрытия акции, чтобы отразить стоимость этой акции после учета любых корпоративных действий.

  • Скорректированная цена закрытия может скрыть влияние основных номинальных цен и дробления акций на цены в краткосрочной перспективе.