Niedźwiedź

Co to jest niedźwiedź?

Niedźwiedź to inwestor, który uważa, że dany papier wartościowy lub szerszy rynek zmierza w dół i może próbować czerpać zyski ze spadku cen akcji. Niedźwiedzie są zazwyczaj pesymistycznie nastawione do stanu danego rynku lub podstawowej gospodarki. Na przykład, gdyby inwestor zachwiał się na indeksie Standard & Poor's (S&P) 500, spodziewałby się, że ceny spadną i spróbuje skorzystać ze spadku indeksu szerokiego rynku.

Niedźwiedź można skontrastować z bykiem.

Zrozumieć niedźwiedzie

Nastroje niedźwiedzi można zastosować do wszystkich rodzajów rynków, w tym rynków towarowych,. giełdowych i rynku obligacji. Giełda jest w ciągłym stanie zmian, ponieważ niedźwiedzie i ich optymistyczne odpowiedniki, byki, próbują przejąć kontrolę. W ciągu ostatnich 100 lat amerykański rynek akcji rósł średnio o około 10% rocznie, włączając dywidendy.

Oznacza to, że każdy długoterminowy niedźwiedź na rynku stracił pieniądze. To powiedziawszy, większość inwestorów jest niedźwiedzia na niektórych rynkach lub aktywach, a bycza na innych. Rzadko zdarza się, aby ktoś był niedźwiedziem we wszystkich sytuacjach i na wszystkich rynkach.

20%

Z technicznego punktu widzenia bessa występuje, gdy ceny rynkowe spadają o 20% lub więcej w stosunku do ostatnich maksimów.

Zachowania niedźwiedzi

Ponieważ niedźwiedzie są pesymistyczne co do kierunku rynku, niedźwiedzie stosują różne techniki, które w przeciwieństwie do tradycyjnych strategii inwestowania, zyskują, gdy rynek spada, a tracą pieniądze, gdy rośnie. Najpopularniejsza z tych technik to krótka sprzedaż. Ta strategia reprezentuje odwrotność tradycyjnej mentalności inwestowania: kup-niż-sprzedaj-wysoki. Krótcy sprzedawcy kupują tanio i sprzedają drogo, ale w odwrotnej kolejności, najpierw sprzedają, a raz kupują – mają nadzieję – cena spadła.

Krótka sprzedaż jest możliwa dzięki pożyczeniu akcji od brokera do sprzedaży. Po otrzymaniu wpływów ze sprzedaży, sprzedający zajmujący pozycję krótką jest nadal winien brokerowi liczbę akcji, które pożyczył. Jego celem jest więc uzupełnienie ich w późniejszym terminie i za niższą cenę, co pozwoli mu przechować różnicę jako zysk. W porównaniu z tradycyjnym inwestowaniem krótka sprzedaż jest obarczona większym ryzykiem. W tradycyjnej inwestycji, ponieważ cena papieru wartościowego może spaść tylko do zera, inwestor może stracić tylko zainwestowaną kwotę. Przy krótkiej sprzedaży cena może teoretycznie wzrosnąć do nieskończoności. Dlatego nie ma limitu kwoty, którą może stracić sprzedający zajmujący pozycję krótką.

Charakterystyka niedźwiedzi

Cechy bessy obejmują:

• Przedłużony okres spadku cen akcji (zwykle o co najmniej 20% lub więcej w ciągu minimum dwóch miesięcy)

• Słaba lub słabnąca gospodarka

• Spadek zaufania inwestorów

• Spadek optymizmu inwestorów

• Rosnące bezrobocie

• Ogólne oczekiwanie, że sytuacja będzie w depresji przez dłuższy czas

Przykład niedźwiedzia

Niektórzy znani inwestorzy zasłynęli z utrzymującego się niedźwiedziego sentymentu. Peter Schiff jest jednym z takich inwestorów, znanym w kręgach Wall Street jako kwintesencja niedźwiedzia. Makler giełdowy i autor kilku książek na temat inwestowania, Schiff wyraża niezachwiany pesymizm w sprawie inwestycji papierowych, takich jak akcje, i preferuje te o wartości wewnętrznej, takie jak złoto i towary. Schiff zebrał wyrazy uznania za przewidywanie Wielkiej Recesji w latach 2007-2009, kiedy w sierpniu 2006 roku porównał amerykańską gospodarkę do Titanica.

Należy jednak zauważyć, że Schiff przez całą swoją karierę wypowiadał wiele mrocznych przepowiedni, które nigdy się nie spełniły.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestor niedźwiedzi może zajmować krótkie pozycje na rynku, aby czerpać zyski ze spadających cen.

• Niedźwiedź to inwestor pesymistycznie nastawiony do rynków i spodziewający się spadku cen w najbliższym lub średnim okresie.

• Często niedźwiedzie są inwestorami przeciwstawnymi, aw dłuższej perspektywie przeważają inwestorzy byczy.

• Niedźwiedzie można zestawić z bykami, które optymistycznie patrzą w przyszłość rynku.

##FAQ

Jak długo trwają rynki niedźwiedzi?

Rynki niedźwiedzia występują regularnie w całej historii i są normalne. Rynki bessy w USA trwały średnio 289 dni (około 9,50 miesiąca). Natomiast hossa trwała średnio 2 lata i 8 miesięcy.

Jak niedźwiedzie mogą zyskać na spadkowych rynkach?

Niedźwiedzie pesymistycznie patrzą na rynek i myślą, że spadnie. Niedźwiedź może zyskać na tym, że ma rację, sprzedając na rynku akcje lub ETF-y. Wiąże się to z pożyczaniem akcji, a następnie ich sprzedażą z nadzieją, że odkupi je niżej i zwróci je pożyczkodawcy. Istnieją również odwrócone ETF -y i fundusze inwestycyjne, które rosną, gdy rynki spadają. Niedźwiedzie mogą również używać instrumentów pochodnych, takich jak kupowanie opcji sprzedaży lub sprzedawanie kontraktów terminowych, aby zajmować krótkie pozycje.

Dlaczego nazywa się je bykami i niedźwiedziami?

Istnieje kilka konkurencyjnych teorii na temat pochodzenia terminów byki i niedźwiedzie. Jedną z sugestii jest to, że byki atakują podnosząc rogi w górę, podczas gdy niedźwiedzie atakują machając łapami w dół. Druga teoria głosi, że wywodzi się z wczesnego handlu futrami, gdzie skóry niedźwiedzi były postrzegane jako szczególnie ryzykowne.