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Angepasster Schlusskurs

Angepasster Schlusskurs

Was ist der angepasste Schlusskurs?

Der angepasste Schlusskurs √§ndert den Schlusskurs einer Aktie,. um den Wert dieser Aktie nach Ber√ľcksichtigung von Kapitalma√ünahmen widerzuspiegeln. Es wird h√§ufig verwendet, wenn historische Renditen untersucht oder eine detaillierte Analyse der vergangenen Wertentwicklung durchgef√ľhrt werden.

Verständnis des angepassten Schlusskurses

Aktienwerte werden in Bezug auf den Schlusskurs und den angepassten Schlusskurs angegeben. Der Schlusspreis ist der Rohpreis, der nur der Barwert des zuletzt get√§tigten Preises vor B√∂rsenschluss ist. Der angepasste Schlusskurs ber√ľcksichtigt alles, was den Aktienkurs nach B√∂rsenschluss beeinflussen k√∂nnte.

Der Preis einer Aktie wird typischerweise durch Angebot und Nachfrage der Marktteilnehmer beeinflusst. Einige Kapitalma√ünahmen wie Aktiensplits,. Dividenden und Bezugsrechtsangebote wirken sich jedoch auf den Kurs einer Aktie aus. Anpassungen erm√∂glichen es Anlegern, eine genaue Aufzeichnung der Wertentwicklung der Aktie zu erhalten. Anleger sollten verstehen, wie Kapitalma√ünahmen im angepassten Schlusskurs einer Aktie ber√ľcksichtigt werden. Es ist besonders n√ľtzlich, wenn historische Renditen untersucht werden, da es Analysten eine genaue Darstellung des Aktienwerts des Unternehmens gibt.

Arten von Anpassungen

Anpassen der Preise f√ľr Aktiensplits

Ein Aktiensplit ist eine Kapitalma√ünahme, die darauf abzielt, die Aktien des Unternehmens f√ľr durchschnittliche Anleger erschwinglicher zu machen. Ein Aktiensplit √§ndert nicht die gesamte Marktkapitalisierung eines Unternehmens, aber er wirkt sich auf den Aktienkurs des Unternehmens aus.

Beispielsweise kann der Vorstand eines Unternehmens beschlie√üen, die Aktien des Unternehmens 3:1 aufzuteilen. Daher steigen die ausstehenden Aktien des Unternehmens um ein Vielfaches von drei, w√§hrend sein Aktienkurs durch drei geteilt wird. Angenommen, eine Aktie schloss am Tag vor ihrem Aktiensplit bei 300 $. In diesem Fall wird der Schlusskurs auf 100 $ (300 $ dividiert durch 3) pro Aktie angepasst, um einen einheitlichen Vergleichsstandard aufrechtzuerhalten. In √§hnlicher Weise w√ľrden alle anderen vorherigen Schlusskurse f√ľr dieses Unternehmen durch drei geteilt, um die angepassten Schlusskurse zu erhalten.

Dividendenanpassung

√úbliche Aussch√ľttungen, die sich auf den Kurs einer Aktie auswirken, sind Bardividenden und Aktiendividenden. Der Unterschied zwischen Bardividenden und Aktiendividenden besteht darin, dass Aktion√§re Anspruch auf einen vorher festgelegten Preis pro Aktie bzw. zus√§tzliche Aktien haben.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen hat eine Bardividende von 1 US-Dollar angek√ľndigt und wurde vorher mit 51 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Unter sonst gleichen Bedingungen w√ľrde der Aktienkurs auf 50 US-Dollar fallen, da dieser 1 US-Dollar pro Aktie nicht mehr Teil des Unternehmensverm√∂gens ist. Die Dividenden sind jedoch immer noch Teil der Rendite des Anlegers. Indem wir Dividenden von fr√ľheren Aktienkursen abziehen, erhalten wir die angepassten Schlusskurse und ein besseres Bild der Renditen.

Anpassung f√ľr Bezugsrechtsangebote

Der angepasste Schlusskurs einer Aktie spiegelt auch mögliche Bezugsrechtsangebote wider. Ein Bezugsangebot ist eine Emission von Bezugsrechten, die bestehenden Aktionären gewährt werden und die Aktionäre berechtigen, die Bezugsrechtsemission im Verhältnis zu ihren Aktien zu zeichnen. Das wird den Wert der bestehenden Aktien senken, da Angebotserhöhungen einen verwässernden Effekt auf die bestehenden Aktien haben.

Angenommen, ein Unternehmen k√ľndigt ein Bezugsrechtsangebot an, bei dem bestehende Aktion√§re Anspruch auf eine zus√§tzliche Aktie f√ľr je zwei eigene Aktien haben. Angenommen, die Aktie wird zu 50 $ gehandelt, und bestehende Aktion√§re k√∂nnen zus√§tzliche Aktien zu einem Zeichnungspreis von 45 $ erwerben. Nach dem Bezugsangebot wird der angepasste Schlusskurs basierend auf dem Anpassungsfaktor und dem Schlusskurs berechnet.

Vorteile des angepassten Schlusskurses

Der Hauptvorteil angepasster Schlusskurse besteht darin, dass sie die Bewertung der Aktienperformance erleichtern. Erstens hilft der angepasste Schlusskurs den Anlegern zu verstehen, wie viel sie mit der Investition in einen bestimmten Verm√∂genswert verdient h√§tten. Am offensichtlichsten ist, dass ein Aktiensplit im Verh√§ltnis 2:1 nicht dazu f√ľhrt, dass Anleger die H√§lfte ihres Geldes verlieren. Da erfolgreiche Aktien oft wiederholt gesplittet werden, w√§ren Diagramme ihrer Performance ohne angepasste Schlusskurse schwer zu interpretieren.

Zweitens erm√∂glicht der angepasste Schlusskurs Anlegern, die Wertentwicklung von zwei oder mehr Verm√∂genswerten zu vergleichen. Abgesehen von den eindeutigen Problemen mit Aktiensplits wird die Rentabilit√§t von Value-Aktien und Dividendenwachstumsaktien tendenziell untersch√§tzt, wenn Dividenden nicht ber√ľcksichtigt werden. Die Verwendung des angepassten Schlusskurses ist auch f√ľr den langfristigen Vergleich der Renditen verschiedener Anlageklassen unerl√§sslich. Beispielsweise fallen die Kurse von Hochzinsanleihen langfristig tendenziell. Das bedeutet nicht, dass diese Anleihen notwendigerweise schlechte Investitionen sind. Ihre hohen Renditen kompensieren die Verluste und mehr, was man an den bereinigten Schlusskursen von High-Yield-Anleihenfonds erkennen kann.

Der angepasste Schlusskurs bietet die genaueste Aufzeichnung der Renditen f√ľr langfristige Anleger, die Verm√∂gensallokationen entwerfen m√∂chten.

Kritik am angepassten Schlusskurs

Der nominelle Schlusskurs einer Aktie oder eines anderen Verm√∂genswerts kann n√ľtzliche Informationen liefern. Diese Informationen werden zerst√∂rt, indem dieser Preis in einen angepassten Schlusskurs umgewandelt wird. In der Praxis erteilen viele Spekulanten Kauf- und Verkaufsauftr√§ge zu bestimmten Preisen, wie z. B. 100 $. Infolgedessen kann es bei diesen Schl√ľsselpreisen zu einer Art Tauziehen zwischen Bullen und B√§ren kommen. Wenn die Bullen gewinnen, kann es zu einem Ausbruch kommen und den Verm√∂genspreis in die H√∂he schnellen lassen. Ebenso kann ein Gewinn f√ľr die B√§ren zu einem Zusammenbruch und weiteren Verlusten f√ľhren. Der angepasste Aktienschlusskurs verschleiert diese Ereignisse.

Durch die Betrachtung des tats√§chlichen Schlusskurses zu diesem Zeitpunkt k√∂nnen sich die Anleger eine bessere Vorstellung davon machen, was vor sich ging, und die zeitgen√∂ssischen Konten verstehen. Wenn Anleger sich historische Aufzeichnungen ansehen, werden sie viele Beispiele f√ľr ein enormes √∂ffentliches Interesse an nominalen Niveaus finden. Die vielleicht ber√ľhmteste ist die Rolle, die der Dow 1.000 im s√§kularen B√§renmarkt von 1966 bis 1982 spielte. Der Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) stieg in dieser Zeit immer wieder auf 1.000, um kurz darauf wieder abzufallen. Der Ausbruch fand schlie√ülich 1982 statt, und der Dow fiel nie wieder unter 1.000.ÔĽŅ Dieses Ph√§nomen wird etwas √ľberdeckt, indem Dividenden hinzugerechnet werden, um die angepassten Schlusskurse zu erhalten.

Im Allgemeinen sind angepasste Schlusskurse f√ľr spekulativere Aktien weniger n√ľtzlich. Jesse Livermore lieferte einen hervorragenden Bericht √ľber die Auswirkungen der wichtigsten nominalen Preise, wie z. B. 100 $ und 300 $, auf Anaconda Copper im fr√ľhen 20. Jahrhundert. Zu Beginn des 21. Jahrhunderts traten √§hnliche Muster bei Netflix (NFLX) und Tesla (TSLA) auf. William J. O'Neil nannte Beispiele, bei denen Aktiensplits, alles andere als irrelevant, den Beginn echter Aktienkursr√ľckg√§nge markierten. Auch wenn es wohl irrational ist, k√∂nnten die Auswirkungen nominaler Kurse auf Aktien ein Beispiel f√ľr eine sich selbst erf√ľllende Prophezeiung sein .

Höhepunkte

  • Der angepasste Schlusskurs ber√ľcksichtigt Kapitalma√ünahmen wie Aktiensplits, Dividenden und Bezugsrechtsangebote.

  • Der Schlusspreis ist der Rohpreis, der nur der Barwert des zuletzt get√§tigten Preises vor B√∂rsenschluss ist.

  • Der angepasste Schlusskurs √§ndert den Schlusskurs einer Aktie, um den Wert dieser Aktie nach Ber√ľcksichtigung von Kapitalma√ünahmen widerzuspiegeln.

  • Der angepasste Schlusskurs kann kurzfristig die Auswirkungen von wichtigen Nominalkursen und Aktiensplits auf die Kurse verschleiern.