Spółka z puli kapitałowej (CPC)

Co to jest firma z puli kapitałowej (CPC)?

Spółka z puli kapitału (CPC) to alternatywny sposób dla prywatnych firm w Kanadzie na pozyskiwanie kapitału i wejście na giełdę. System spółek kapitałowych został stworzony i jest obecnie regulowany przez Grupę TMX,. a powstałe spółki obracają się na giełdzie TSX Venture Exchange w Toronto w Kanadzie.

Zrozumienie spółek z puli kapitałowej (CPC)

Spółka z puli kapitału jest spółką giełdową z doświadczonymi dyrektorami i kapitałem, ale nie prowadzi działalności komercyjnej w momencie pierwszej oferty publicznej (IPO). Dyrektorzy CPC koncentrują się na przejęciu wschodzącej firmy, a po jej zakończeniu, ta wschodząca firma ma dostęp do kapitału i listy przygotowanej przez CPC.

Kanada nie ma tak silnego sektora kapitału wysokiego ryzyka jak Stany Zjednoczone, więc firmy zwykle pojawiają się na TSX na wcześniejszym etapie rozwoju. Minusem tego wcześniejszego notowania w celu uzyskania dostępu do kapitału jest to, że firmy mogą łatwo zostać porzucone przez inwestorów ze względu na ich brak doświadczenia w działaniu jako spółka publiczna i podwójne wymagania odpowiedzialności publicznej w punkcie krytycznej ekspansji operacyjnej.

Spółki z puli kapitałowej zostały stworzone i promowane jako sposób na zaszczepienie firmom we wczesnej fazie rozwoju zarówno kapitału, jak i wskazówek na poziomie dyrektora ekspertów, które są zapewniane w Stanach Zjednoczonych przez inwestorów venture capital. Zapewniają również alternatywną ścieżkę rozwoju dla kanadyjskich firm, a także firm zainteresowanych wejściem na giełdę TSX Venture Exchange. Spółki puli kapitałowej są podobne do puli ślepych w Stanach Zjednoczonych, ale proces jest kontrolowany i regulowany przez jedną giełdę kanadyjską.

Proces CPC

Proces tworzenia spółki z puli kapitałowej składa się z dwóch etapów:

Faza 1: Utworzenie spółki z puli kapitałowej

W fazie pierwszej co najmniej trzy doświadczone osoby łączą kapitał, aby rozpocząć proces – łączna kwota musi przekraczać 100 000 USD lub 5% zebranych funduszy. Założyciele zakładają następnie firmę-przykrywkę w celu pozyskania kapitału zalążkowego z zamiarem umieszczenia jej na liście CPC. Tworzony jest prospekt, a następnie firma ubiega się o wpisanie na giełdę. Istnieją dodatkowe zasady określające, ilu akcjonariuszy jest wymaganych i ile mogą posiadać z oferty. CPC jest wymienione na końcu tego procesu z symbolem „.P”, aby określić ją jako spółkę z puli kapitałowej.

Faza 2: Dokończenie kwalifikującej się transakcji

W ciągu 24 miesięcy od notowania na TSX spółka z puli kapitałowej musi zakończyć kwalifikującą się transakcję lub zostać wycofana z obrotu. Transakcja kwalifikująca jest umową nabycia spółki i włączenia jej akcji do spółki publicznej, podobnie jak w przypadku przejęcia odwrotnego. Ostateczna struktura powoduje, że założyciele obu połączonych podmiotów zachowują wyższy poziom własności w firmie niż miałoby to miejsce w przypadku IPO.

Zasadniczo posiadanie gotowego wykazu z doświadczonymi dyrektorami pomaga obniżyć koszty firmy i zmniejsza ryzyko wejścia na giełdę. Dla inwestorów decyzja o zakupie udziałów w CPC wymaga większej staranności ze strony założycieli samego CPC, ponieważ to oni będą decydować, jaki rodzaj biznesu kupić i jak nim kierować po dokonaniu początkowej inwestycji.

Nawet jeśli zaproponowano cel, jak w przypadku niektórych CPC, nie ma gwarancji, że tak się stanie. Dlatego inwestorzy muszą być pewni zarządzania CPC i ich zdolności do tworzenia wartości dla firm w ogóle, a nie dla konkretnej firmy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Proces obejmuje łączenie kapitału między trzy lub więcej kwalifikowanych osób i włączenie do spółki-przykrywki przed zakończeniem kwalifikującej się transakcji.
CPC istnieją w Kanadzie jako odpowiedź na amerykański przemysł venture capital jako sposób na łatwiejsze wejście na giełdę kanadyjskich start-upów bez wsparcia venture.
Spółka z puli kapitału (CPC) zapewnia alternatywny mechanizm pozyskiwania kapitału przez prywatne firmy i wejścia na giełdę.