Capital Pool Company (CPC)

Hva er et kapitalpoolselskap (CPC)?

Et kapitalpoolselskap (CPC) er en alternativ måte for private selskaper i Canada å skaffe kapital og gå på børs. Kapitalpoolselskapssystemet ble opprettet og er for tiden regulert av TMX Group,. og de resulterende selskapene handler på TSX Venture Exchange i Toronto, Canada.

Forstå kapitalpoolselskaper (CPCer)

Et kapitalpoolselskap er et børsnotert selskap med erfarne styremedlemmer og kapital, men ingen kommersiell virksomhet på tidspunktet for børsnoteringen (IPO). Styremedlemmene i CPC fokuserer på å erverve et fremvoksende selskap, og ved fullføring av oppkjøpet har det fremvoksende selskapet tilgang til kapitalen og noteringen utarbeidet av CPC.

Canada har ikke en så robust venturekapitalindustri som USA, så selskaper har en tendens til å notere seg på TSX tidligere i veksten. Ulempen med denne tidligere noteringen for å få tilgang til kapital er at selskapene lett kan ende opp med å bli forlatt av investorer på grunn av deres uerfarenhet med å operere som et offentlig selskap og de doble kravene til det offentlige ansvaret på et punkt med kritisk operasjonell ekspansjon.

Kapitalpoolselskaper ble opprettet og promotert som en måte å injisere selskaper i tidlig fase med både kapital- og ekspertveiledningen på direktørnivå som gis i USA av venturekapitalister. De gir også en alternativ vekstvei for kanadiske virksomheter så vel som virksomheter som er interessert i å gå på børs på TSX Venture Exchange. Kapitalpoolselskaper ligner blinde pools i USA, men prosessen kontrolleres og reguleres av en enkelt kanadisk børs.

CPC-prosessen

Prosessen med å opprette et kapitalbassengselskap har to faser:

Fase 1: Opprettelse av kapitalpoolselskapet

I fase én samler minst tre erfarne personer kapital for å starte prosessen – det totale beløpet må overstige $100 000 eller 5 % av midlene som samles inn. Gründerne innlemmer deretter et skallselskap med det formål å skaffe såkornkapital med den hensikt å notere det som en CPC. Prospektet opprettes og deretter søker selskapet om å bli børsnotert. Det er ytterligere regler for hvor mange aksjonærer som kreves og hvor mye de kan eie av tilbudet. CPC er oppført på slutten av denne prosessen med symbolet ".P" for å betegne det som et kapitalpoolselskap.

Fase 2: Fullføre en kvalifiserende transaksjon

Innen 24 måneder etter notering på TSX, må kapitalpoolselskapet fullføre en kvalifiserende transaksjon eller stå overfor strykning. Den kvalifiserende transaksjonen er en avtale om å kjøpe et selskap og innlemme dets aksjer i det offentlige selskapet, i likhet med en omvendt overtakelse. Sluttstrukturen resulterer i at grunnleggerne av begge sammenslåtte enheter opprettholder et høyere eierskapsnivå i selskapet enn hva som kan ha vært tilfelle med en børsnotering.

I hovedsak bidrar det å ha en ferdig notering med erfarne direktører til å redusere kostnadene for selskapet og redusere risikoen for børsnotering. For investorer krever å bestemme seg for å kjøpe aksjer i en CPC mer due diligence av grunnleggerne av CPC selv, da de vil bestemme hvilken type virksomhet de skal kjøpe og hvordan de skal veilede den etter at den første investeringen er gjort.

Selv om et mål har blitt foreslått, som tilfellet er med noen CPCer, er det ingen garanti for at det vil skje. Så investorer må være trygge på styringen av CPC og deres evne til å skape verdi for virksomheter generelt i stedet for en spesifikk virksomhet.

Høydepunkter

– Prosessen innebærer en sammenslåing av kapital mellom tre eller flere kvalifiserte personer og innlemming under et skallselskap før en kvalifisert transaksjon gjennomføres.

CPC-er eksisterer i Canada som et svar på den amerikanske risikokapitalindustrien som en måte for kanadiske oppstartsbedrifter å gå på børs lettere uten risikostøtte.

– Et kapitalpoolselskap (CPC) gir en alternativ mekanisme for private selskaper til å skaffe kapital og gå på børs.