شركة كابيتال بول (CPC)

ما هي شركة تجمع رأس المال (CPC)؟

شركة تجمع رأس المال (CPC) هي طريقة بديلة للشركات الخاصة في كندا لزيادة رأس المال والطرح للاكتتاب العام. تم إنشاء نظام شركة تجمع رأس المال وتنظمه حاليًا مجموعة TMX ، وتتداول الشركات الناتجة في TSX Venture Exchange في تورنتو ، كندا.

فهم شركات تجمع رأس المال (CPCs)

شركة تجمع رأس المال هي شركة مدرجة لديها مدراء ذوو خبرة ورأس مال ، ولكن لا توجد عمليات تجارية في وقت الاكتتاب العام الأولي (IPO). يركز مديرو CPC على الاستحواذ على شركة ناشئة ، وعند الانتهاء من عملية الاستحواذ ، تتمتع هذه الشركة الناشئة بإمكانية الوصول إلى رأس المال والقائمة التي أعدتها CPC.

لا تمتلك كندا صناعة قوية لرأس المال الاستثماري مثل الولايات المتحدة ، لذلك تميل الشركات إلى الإدراج في TSX في وقت مبكر من نموها. الجانب السلبي لهذا الإدراج السابق للوصول إلى رأس المال هو أن الشركات يمكن أن ينتهي بها الأمر بسهولة إلى التخلي عنها من قبل المستثمرين بسبب قلة خبرتهم في العمل كشركة عامة والمطالب المزدوجة للمسؤوليات العامة في نقطة التوسع التشغيلي الحرج.

تم إنشاء شركات تجمع رأس المال والترويج لها كطريقة لضخ الشركات في مراحلها المبكرة بإرشادات رأس المال والخبراء على مستوى المديرين التي يتم توفيرها في الولايات المتحدة من قبل أصحاب رؤوس الأموال. كما أنها توفر مسار نمو بديل للشركات الكندية وكذلك الشركات المهتمة في طرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة TSX Venture. تتشابه شركات تجمع رأس المال مع المجمعات العمياء في الولايات المتحدة ، ولكن يتم التحكم في العملية وتنظيمها بواسطة بورصة كندية واحدة.

عملية تكلفة النقرة

تتكون عملية إنشاء شركة تجمع رأس المال من مرحلتين:

• ** المرحلة الأولى: إنشاء شركة تجمع رأس المال **

في المرحلة الأولى ، يقوم ثلاثة أفراد من ذوي الخبرة على الأقل بتجميع رأس المال لبدء العملية - يجب أن يتجاوز المبلغ الإجمالي 100000 دولار أمريكي أو 5٪ من الأموال التي يتم جمعها. يقوم المؤسسون بعد ذلك بتأسيس شركة صورية بغرض زيادة رأس المال الأولي بقصد إدراجها على أنها تكلفة نقرة (CPC). يتم إنشاء نشرة الإصدار ومن ثم تقدم الشركة بطلب لإدراجها. هناك قواعد إضافية بشأن عدد المساهمين المطلوبين ومقدار ما يمكنهم امتلاكه من العرض. يتم إدراج تكلفة النقرة CPC في نهاية هذه العملية بالرمز ".P" لتعيينها كشركة تجمع رأس المال.

• ** المرحلة 2: إكمال معاملة مؤهلة **

في غضون 24 شهرًا من الإدراج في TSX ، يجب على شركة تجمع رأس المال إكمال معاملة مؤهلة أو مواجهة الشطب. الصفقة المؤهلة هي اتفاقية لشراء شركة ودمج أسهمها في الشركة العامة ، على غرار الاستحواذ العكسي. ينتج عن الهيكل النهائي أن مؤسسي كلا الكيانين المدمجين يحتفظون بمستوى أعلى من الملكية في الشركة مما كان عليه الحال مع الاكتتاب العام.

بشكل أساسي ، يساعد وجود قائمة جاهزة مع أعضاء مجلس الإدارة ذوي الخبرة على خفض التكاليف للشركة وتقليل مخاطر طرحها للاكتتاب العام. بالنسبة للمستثمرين ، فإن اتخاذ قرار بشراء أسهم في CPC يتطلب مزيدًا من العناية الواجبة لمؤسسي CPC نفسه ، حيث أنهم سيقررون نوع العمل المراد شراؤه وكيفية توجيهه بعد إجراء الاستثمار الأولي.

حتى إذا تم اقتراح هدف ، كما هو الحال مع بعض تكلفة النقرة ، فلا يوجد ضمان بحدوث ذلك. لذلك يجب أن يكون المستثمرون واثقين من إدارة تكلفة النقرة وقدرتهم على خلق قيمة للشركات بشكل عام بدلاً من شركة معينة.

يسلط الضوء

• تتضمن العملية تجميع رأس المال بين ثلاثة أفراد مؤهلين أو أكثر والتأسيس تحت شركة وهمية قبل إتمام معاملة مؤهلة.

• توجد CPCs في كندا كاستجابة لصناعة رأس المال الاستثماري الأمريكية كطريقة للشركات الناشئة الكندية لتتحول إلى عامة بسهولة أكبر دون دعم المشروع.

• توفر شركة تجمع رأس المال (CPC) آلية بديلة للشركات الخاصة لزيادة رأس المال والاكتتاب العام.