Компания Capital Pool (CPC)

Что такое компания с пулом капитала (CPC)?

Компания с пулом капитала (CPC) — это альтернативный способ для частных компаний в Канаде привлечь капитал и выйти на биржу. Система компаний с пулом капитала была создана и в настоящее время регулируется TMX Group,. а полученные в результате компании торгуются на TSX Venture Exchange в Торонто, Канада.

Общие сведения о компаниях с пулом капитала (CPC)

Компания с пулом капитала — это зарегистрированная на бирже компания с опытными директорами и капиталом, но без коммерческой деятельности на момент первичного публичного предложения (IPO). Директора CPC сосредоточены на приобретении развивающейся компании, и после завершения приобретения эта развивающаяся компания получает доступ к капиталу и листингу, подготовленному CPC.

Канаде нет такой сильной индустрии венчурного капитала,. как в Соединенных Штатах, поэтому компании, как правило, размещают свои акции на TSX на более ранних этапах своего роста. Недостатком этого более раннего листинга для доступа к капиталу является то, что компании могут легко оказаться брошенными инвесторами из-за их неопытности в работе в качестве публичной компании и двойных требований общественной ответственности в момент критического расширения деятельности.

Компании с пулом капитала были созданы и продвигались как способ наполнить компании на ранней стадии как капиталом, так и экспертным руководством на уровне директора, которое предоставляется в США венчурными капиталистами. Они также обеспечивают альтернативный путь роста для канадских предприятий, а также для предприятий, заинтересованных в публичном размещении на TSX Venture Exchange. Компании с пулом капитала похожи на слепые пулы в США, но процесс контролируется и регулируется одной канадской биржей.

Процесс оплаты за клик

Процесс создания компании с пулом капитала состоит из двух этапов:

• Этап 1: Создание компании Capital Pool

На первом этапе по крайней мере три опытных человека объединяют капитал, чтобы начать процесс — общая сумма должна превышать 100 000 долларов США или 5% от привлеченных средств. Затем учредители создают подставную компанию с целью привлечения начального капитала с намерением зарегистрировать ее как CPC. Проспект создается, а затем компания подает заявку на листинг. Существуют дополнительные правила относительно того, сколько акционеров требуется и какой частью предложения они могут владеть. CPC указана в конце этого процесса с символом «.P», чтобы обозначить ее как компанию с пулом капитала.

• Этап 2: Завершение соответствующей транзакции

В течение 24 месяцев после листинга на TSX компания с пулом капитала должна завершить квалифицирующую транзакцию или столкнуться с делистингом. Квалификационной сделкой является соглашение о покупке компании и включении ее акций в публичную компанию, аналогично обратному поглощению. Конечная структура приводит к тому, что учредители обоих объединенных предприятий сохраняют более высокий уровень владения компанией, чем это могло быть в случае IPO.

По сути, наличие готового листинга с опытными директорами помогает снизить затраты компании и снижает риски выхода на биржу. Для инвесторов принятие решения о покупке акций КТК требует более тщательной проверки учредителей самой КТК, поскольку они будут решать, какой тип бизнеса покупать и как им управлять после того, как будут сделаны первоначальные инвестиции.

Даже если цель была предложена, как в случае с некоторыми CPC, нет гарантии, что она будет достигнута. Таким образом, инвесторы должны быть уверены в управлении КТК и их способности создавать ценность для бизнеса в целом, а не для конкретного бизнеса.

Особенности

• Процесс включает в себя объединение капитала трех или более квалифицированных лиц и регистрацию в подставной компании до завершения соответствующей сделки.

• CPC существуют в Канаде как ответ на американскую индустрию венчурного капитала как способ для канадских стартапов легче выйти на биржу без венчурной поддержки.

• Компания с пулом капитала (CPC) предоставляет частным компаниям альтернативный механизм привлечения капитала и выхода на биржу.