Capital Pool Company (CPC)

Vad är ett kapitalpoolföretag (CPC)?

Ett kapitalpoolföretag (CPC) är ett alternativt sätt för privata företag i Kanada att skaffa kapital och bli börsnoterade. Kapitalpoolföretagssystemet skapades och regleras för närvarande av TMX Group,. och de resulterande företagen handlar på TSX Venture Exchange i Toronto, Kanada.

Förstå kapitalpoolföretag (CPC)

Ett kapitalpoolföretag är ett börsnoterat företag med erfarna styrelseledamöter och kapital, men ingen kommersiell verksamhet vid tidpunkten för börsintroduktionen (IPO). Styrelseledamöterna i CPC fokuserar på att förvärva ett framväxande bolag och, när förvärvet är genomfört, har det framväxande bolaget tillgång till kapitalet och den notering som upprättats av CPC.

Kanada har inte en lika robust riskkapitalindustri som USA har, så företag tenderar att lista sig på TSX tidigare i sin tillväxt. Nackdelen med denna tidigare notering för att få tillgång till kapital är att bolagen lätt kan hamna övergivna av investerare på grund av deras oerfarenhet av att verka som ett publikt bolag och de dubbla kraven från det offentliga ansvaret vid en kritisk operativ expansion.

Kapitalpoolföretag skapades och marknadsfördes som ett sätt att tillföra företag i tidiga skeden både kapital och expertrådgivning på direktörsnivå som ges i USA av riskkapitalister. De erbjuder också en alternativ tillväxtväg för kanadensiska företag såväl som företag som är intresserade av att bli börsnoterade på TSX Venture Exchange. Kapitalpoolföretag liknar blindpooler i USA, men processen kontrolleras och regleras av en enda kanadensisk börs.

CPC-processen

Processen att skapa ett kapitalpoolföretag har två faser:

• Fas 1: Skapandet av Capital Pool Company

I fas ett samlar minst tre erfarna personer kapital för att påbörja processen – det totala beloppet måste överstiga 100 000 USD eller 5 % av de medel som samlas in. Grundarna bildar sedan ett skalbolag i syfte att skaffa såddkapital med avsikten att lista det som en CPC. Prospektet skapas och sedan ansöker bolaget om att bli noterat. Det finns ytterligare regler för hur många aktieägare som krävs och hur mycket de får äga av erbjudandet. CPC:n listas i slutet av denna process med symbolen ".P" för att beteckna det som ett kapitalpoolföretag.

• Fas 2: Slutföra en kvalificerande transaktion

Inom 24 månader efter notering på TSX måste kapitalpoolföretaget slutföra en kvalificerad transaktion eller stå inför avnotering. Den kvalificerade transaktionen är ett avtal om att köpa ett företag och införliva dess aktier i det publika bolaget, liknande ett omvänt uppköp. Slutstrukturen resulterar i att grundarna av båda sammanslagna enheterna upprätthåller en högre ägarnivå i företaget än vad som kan ha varit fallet med en börsintroduktion.

Att ha en färdig notering med erfarna styrelseledamöter bidrar i huvudsak till att sänka kostnaderna för företaget och minskar riskerna för börsnotering. För investerare kräver beslutet att köpa aktier i en CPC mer due diligence av grundarna av själva CPC, eftersom de kommer att bestämma vilken typ av verksamhet som ska köpas och hur de ska vägleda den efter att den första investeringen har gjorts.

Även om ett mål har föreslagits, vilket är fallet med vissa CPC:er, finns det ingen garanti för att det kommer att hända. Så investerare måste vara säkra på hanteringen av CPC och deras förmåga att skapa värde för företag i allmänhet snarare än en specifik verksamhet.

Höjdpunkter

• Processen involverar en sammanslagning av kapital mellan tre eller flera kvalificerade individer och införlivande under ett skalbolag innan en kvalificerande transaktion genomförs.

• CPC:er finns i Kanada som ett svar på den amerikanska riskkapitalindustrin som ett sätt för kanadensiska nystartade företag att lättare bli börsnoterade utan riskstöd.

– Ett kapitalpoolföretag (CPC) tillhandahåller en alternativ mekanism för privata företag att skaffa kapital och bli börsnoterade.