Ingresos de explotación
¿Qué es el ingreso operativo?
El ingreso operativo es la cantidad de dinero que queda después de que los gastos operativos y el costo de los bienes vendidos se han deducido de los ingresos. Es una medida de cómo la gerencia ejecutiva de una empresa está manejando sus gastos y logrando rentabilidad.
Algunas empresas enumeran sus ingresos operativos como ganancias operativas o ganancias operativas. Por lo general, se encuentra como un elemento de línea después de "Gastos operativos" y antes de "Otros ingresos (gastos)" en el estado de resultados de una empresa. Para las empresas que cotizan en bolsa, el estado de resultados es parte del estado financiero que se presenta trimestral y anualmente ante la Comisión de Bolsa y Valores.
Antes de profundizar en los ingresos operativos, es necesario comprender los gastos operativos. En el estado de resultados de una empresa, los ingresos representan la cifra más alta de la cantidad de dinero generada por la venta de bienes y servicios. A partir de ahí, la mayoría de las partidas que figuran en el estado de resultados se relacionan con los gastos, como el costo de los bienes vendidos, es decir, los gastos de materiales, vinculados a la producción y venta de bienes y servicios. Al restar el costo de ventas de los ingresos, se calcula la ganancia bruta o el margen bruto .
Los gastos operativos están separados del costo de los bienes vendidos en el sentido de que representan gastos asociados con las operaciones normales del negocio de una empresa. Estos incluyen gastos administrativos, salarios de ejecutivos y otros puestos administrativos, y costos de marketing e investigación y desarrollo. Otro rubro que figura como gasto operativo es la depreciación y amortización,. que se agrupan y estiman los costos relacionados con la devaluación de los activos de la empresa, como maquinaria, equipo de oficina, muebles, edificios, derechos de autor, marcas y patentes.
¿Cómo se calcula el ingreso operativo?
Trabajando desde los elementos de la línea superior en el estado de resultados, el costo de los bienes vendidos se resta de los ingresos y la diferencia es la ganancia bruta. Todos los costos operativos restados de la ganancia bruta conducen a la utilidad operativa,. pero antes de que se incluyan los costos adicionales, como los pagos de impuestos y los gastos por intereses.
A continuación se muestra un ejemplo de los ingresos operativos de Tesla. Registró pérdidas de operaciones en 2018 y 2019 antes de obtener ganancias en 2020 debido en gran parte a un aumento en la ganancia bruta. A medida que aumentó la demanda de vehículos eléctricos en 2020, los ingresos de Tesla aumentaron, pero la empresa mantuvo sus gastos bajo control. La tasa de cambio para el costo de los ingresos y los gastos operativos estuvo por debajo de la de los ingresos.
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Esta tabla es una versión abreviada del estado de resultados de 2020 de Tesla de su Formulario 10-K. Todas las cifras, excepto los cambios porcentuales, están en millones de dólares.
¿Cómo se relacionan los ingresos operativos con el EBIT o el EBITDA?
EBIT es el acrónimo de ganancias antes de intereses e impuestos, y se usa indistintamente con ingresos operativos. El EBITDA va un paso más allá, y se aplica principalmente a empresas con grandes activos fijos, al excluir los costos de depreciación y amortización, lo que reduce el valor decreciente de la maquinaria y los activos intangibles, como marcas y marcas registradas.
Cuando el resultado final de una empresa, o el ingreso neto (que son las ganancias después de deducir todos los costos) es bajo o se convierte en una pérdida neta, la gerencia ejecutiva a menudo recurre al EBIT o al EBITDA para argumentar que la empresa es rentable antes de los pagos de impuestos y los gastos por intereses. así como los costos por depreciación y amortización.
La dirección ejecutiva de las empresas emergentes o que acaban de cotizar en bolsa usaría las ganancias sobre una base EBIT o EBITDA para desviar las pérdidas netas registradas en sus declaraciones de ingresos trimestrales o anuales porque pueden argumentar que la empresa es rentable antes de los gastos de impuestos e intereses, los cuales pueden ser significativo—se agregan.
A partir de 2022, la tasa del impuesto corporativo de EE. UU. era del 21 por ciento, y la exclusión de los pagos de impuestos puede ser una ventaja para los ejecutivos para calmar las preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad en los trimestres futuros. La deuda está ligada a los préstamos de la empresa y, dependiendo de las tasas de interés de sus préstamos, los costos de capital también pueden ser un factor importante. Una empresa fuertemente apalancada (es decir, una que tiene más deuda que capital) argumentaría la rentabilidad sobre la base del EBIT. Al no poder negociar tasas más bajas en deudas grandes, los gastos por intereses pueden ser una carga.
Una forma alternativa de calcular el EBIT es agregar los pagos de intereses e impuestos, trabajando hacia arriba en los estados de resultados comenzando con los ingresos netos. Para EBITDA, continúe hasta incluir depreciación y amortización.
Entonces, según la perspectiva de cada uno, los ingresos operativos analizan los gastos vinculados a las operaciones normales de una empresa. Desde el punto de vista del EBIT, es la utilidad neta más los gastos por intereses y el pago de impuestos. Pero ambos saldrán con la misma cantidad de ganancia en el estado de resultados.
¿Cómo se usa la utilidad de operación?
Los ingresos operativos se pueden utilizar en métricas como los índices de rentabilidad, donde los ingresos operativos se miden frente a otro punto de referencia como las ventas. El margen de beneficio operativo, o margen operativo,. mide el beneficio operativo a las ventas. Es útil para comparar empresas dentro de la misma industria que operan en los EE. UU. y en el extranjero porque las estructuras de impuestos corporativos difieren según el país.
¿Cuáles son las limitaciones de los ingresos operativos?
Al medir la rentabilidad y medir el desempeño de la gerencia ejecutiva, la utilidad operativa es limitada porque no incluye todos los costos. Se excluyen los pagos de impuestos y los gastos por intereses.
Reflejos
El análisis de los ingresos operativos es útil porque no incluye elementos únicos, como los impuestos, que pueden sesgar las ganancias de una empresa en un año determinado.
Los ingresos operativos informan la cantidad de ganancias obtenidas de las operaciones en curso de una empresa.
Los ingresos operativos se calculan restando los gastos operativos de los ingresos brutos de una empresa.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Dónde encontraría los ingresos operativos de una empresa?
Los ingresos operativos se registran en el estado de resultados y se pueden encontrar en la parte inferior del estado como su propia partida. Debería aparecer junto a los ingresos no operativos, lo que ayuda a los inversores a distinguir entre los dos y reconocer qué ingresos provienen de qué fuentes.
¿Es lo mismo el ingreso operativo que las ganancias?
No exactamente. El ingreso operativo es lo que queda después de que una empresa resta el costo de los bienes vendidos (COGS) y otros gastos operativos de los ingresos por ventas que recibe. Sin embargo, no toma en consideración impuestos, intereses o cargos financieros, ni depreciación y amortización.
¿Puede una empresa tener un ingreso operativo alto pero perder dinero?
Si bien un buen ingreso operativo a menudo es indicativo de rentabilidad, puede haber casos en los que una empresa gane dinero de las operaciones pero deba gastar más en intereses e impuestos. Esto podría deberse a un cargo único, malas decisiones financieras tomadas por la empresa o un entorno de tasas de interés en aumento que afecta las deudas pendientes. Alternativamente, una empresa puede obtener una gran cantidad de ingresos por intereses, que no se mostrarían como ingresos operativos.
¿Qué son los ingresos no operativos?
A diferencia de los ingresos operativos, los ingresos no operativos son la parte de los ingresos de una organización que se derivan de actividades no relacionadas con sus operaciones comerciales principales. Puede incluir elementos tales como ingresos por dividendos,. intereses, ganancias o pérdidas de inversiones, así como los incurridos en divisas y amortizaciones de activos.
