Reguła wzrostu

Jaka jest reguła wzrostu?

Reguła uptick (znana również jako „zasada plus tick”) to zasada ustanowiona przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która wymaga przeprowadzania krótkiej sprzedaży po wyższej cenie niż poprzednia transakcja.

Inwestorzy angażują się w krótką sprzedaż, gdy spodziewają się spadku ceny papierów wartościowych. Taktyka polega na sprzedawaniu drogo i kupowaniu nisko. Chociaż krótka sprzedaż może poprawić płynność rynku i efektywność cenową, może być również niewłaściwie wykorzystana do obniżenia ceny papieru wartościowego lub przyspieszenia spadku rynku.

Zrozumienie reguły wzrostu

Reguła Uptick uniemożliwia sprzedającym przyspieszenie spadku cen papierów wartościowych, które już gwałtownie spadają. Wprowadzając zlecenie krótkiej sprzedaży z ceną wyższą od aktualnej oferty, sprzedający z krótką sprzedażą zapewnia, że zlecenie zostanie zrealizowane przy wzroście.

Pierwotna zasada została wprowadzona ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. jako Reguła 10a-1 i wdrożona w 1938 r. SEC wyeliminowała pierwotną zasadę w 2007 r., ale zatwierdziła alternatywną zasadę w 2010 r. Zasada ta wymaga od centrów handlowych ustanowienia i egzekwowania procedur, które uniemożliwić wykonanie lub wyświetlenie zakazanej krótkiej sprzedaży.

Alternatywna reguła wzrostu

Alternatywna zasada wzrostu z 2010 r. (Zasada 201) umożliwia inwestorom wyjście z długich pozycji przed krótką sprzedażą. Reguła jest uruchamiana, gdy cena akcji spadnie o co najmniej 10% w ciągu jednego dnia. W tym momencie krótka sprzedaż jest dozwolona, jeśli cena jest wyższa od aktualnej najlepszej oferty. Ma to na celu zachowanie zaufania inwestorów i promowanie stabilności rynku w okresach stresu i zmienności.

Zasada „czas trwania ograniczenia testu cenowego” ma zastosowanie do pozostałej części dnia handlowego i następnego dnia. Zasadniczo dotyczy wszystkich udziałowych papierów wartościowych notowanych na krajowej giełdzie papierów wartościowych, zarówno w obrocie giełdowym, jak i pozagiełdowym.

Reguła wzrostu ma na celu zachowanie zaufania inwestorów i stabilizację rynku w okresach napięć i niestabilności, takich jak „panika” na rynku, która powoduje gwałtowny spadek cen.

Zwolnienia od Reguły

W przypadku kontraktów terminowych istnieją ograniczone wyjątki od reguły uptick. Instrumenty te mogą być skrócone przy spadku, ponieważ są bardzo płynne i mają wystarczająco dużo nabywców gotowych do wejścia w długą pozycję,. co zapewnia, że cena rzadko będzie sprowadzać się do nieuzasadnionego niskiego poziomu.

Aby kwalifikować się do zwolnienia, kontrakt futures musi być uznany za „należący do sprzedającego”. Oznacza to, że według SEC osoba „posiada kontrakt futures na papiery wartościowe, aby go kupić i otrzymała powiadomienie, że pozycja zostanie fizycznie rozliczona i jest nieodwołalnie zobowiązana do otrzymania bazowego papieru wartościowego”.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Istnieją ograniczone wyjątki od reguły.

• Reguła uptick SEC wymaga, aby krótka sprzedaż była prowadzona po wyższej cenie niż poprzednia transakcja.

• Zmieniona zasada wprowadzona w 2010 r. pozwala inwestorom wyjść z długich pozycji przed uruchomieniem krótkiej.