Investidor ativista

Um ativista do investidor é um indivíduo ou grupo que compra uma participação significativa em uma empresa pública para influenciar a forma como a empresa é administrada, como obter assentos em seu conselho de administração. Empresas que são mal administradas, têm custos excessivos, podem ser administradas de forma mais lucrativa se forem fechadas ou têm outros problemas que o investidor ativista acredita que podem resolver são frequentemente alvos de investidores ativistas.

Destruindo o investidor ativista

Firmas de private equity, fundos de hedge e indivíduos ricos são os tipos de investidores que podem decidir agir como ativistas de acionistas. Uma indicação de que uma empresa se tornou um alvo para investidores ativistas é o arquivamento de um Anexo 13D na Securities and Exchange Commission, que é exigido quando um investidor adquire 5% ou mais das ações com direito a voto de uma empresa .

Investidores conhecidos como Carl Icahn e Nelson Peltz usam holdings ou fundos de hedge como veículos para o ativismo dos acionistas.

##Carl Icahn

Carl Icahn fundou a Icahn & Co em 1968 como uma empresa de valores mobiliários focada em arbitragem e negociação de opções. A partir de 1978, ele começou a assumir cargos consideráveis e, às vezes, de controle nas empresas. Seus alvos incluem RJR Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Yahoo!, Motorola, Apple e eBay, só para citar alguns. Em 2015, ele pressionou o CEO da Apple, Tim Cook, a usar a pilha de dinheiro da empresa para aumentar o tamanho de seu programa de recompra de ações.

Em 1987, Icahn formou a Icahn Enterprises (IEP), uma holding diversificada que tenta liberar valor para os acionistas influenciando a administração ou assumindo o controle acionário. Em dezembro de 2019, a Icahn Enterprises ocupou posições significativas na Herbalife (HLF), Cloudera (CLDR) e Hertz Global Holdings, entre outras empresas .

Bill Ackman

Bill Ackman é o fundador e executivo-chefe da Pershing Square Capital Management. No passado, Pershing ocupou cargos na Target Corporation e na Wendy's International . As jogadas mais conhecidas de Ackman incluem uma desastrosa posição vendida na Herbalife, perdendo para Carl Icahn, que assumiu o lado oposto da negociação. Os dois têm uma história de antagonismo. Em 2003, Ackman vendeu a Icahn sua participação na Hallwood Realty e argumentou que lhe deviam somas adicionais quando Icahn posteriormente fundiu a Hallwood com outra empresa imobiliária.

A Pershing Square Capital Management é a gestora de investimentos da Pershing Square Holdings, que negocia na Bolsa de Valores de Londres. No primeiro semestre de 2020, as atividades de Pershing incluíram o restabelecimento de uma posição central na Starbucks (SBUX), a existência de uma posição na Berkshire Hathaway (BRK.B) e a captação de US$ 4 bilhões para estabelecer uma empresa de aquisição de propósito especial (SPAC).

##David Einhorn

David Einhorn é o fundador e presidente da Greenlight Capital, um fundo de hedge que ele administra há 20 anos. Duas das peças mais conhecidas de Einhorn incluem shorting Lehman Brothers e Allied Capital Corporation. Em maio de 2016, Einhorn anunciou que a Greenlight havia assumido uma participação de US$ 64 milhões na Yelp (YELP).

Dan Loeb

Dan Loeb é o fundador da Third Point LLC, que é a gestora de investimentos do Third Point Offshore Master Fund, um fundo fechado listado em Londres com US$ 8,6 bilhões em ativos. Em 2012, Loeb assumiu uma posição no Yahoo! e eventualmente ganhou um assento em seu conselho de administração. Em 2013, Loeb anunciou que sua empresa era a maior acionista da Sotheby's. A Third Point também ocupou cargos consideráveis na Baxter International e na Ligand Pharmaceuticals.