Comprar de volta
O que é uma recompra de ações?
Quando uma empresa de capital aberto recompra ações em circulação de suas próprias ações no mercado aberto (ou diretamente de acionistas existentes), isso é conhecido como recompra de ações. Quando ocorre uma recompra de ações, duas coisas acontecem imediatamente: o número de ações em circulação diminui e a proporção da empresa que cada ação representa aumenta.
Em outras palavras, depois que ocorre uma recompra, os acionistas existentes (supondo que eles não venderam nenhuma de suas próprias ações de volta à empresa) de repente têm uma participação maior no negócio, tanto em termos de participação percentual quanto do peso de seus votos. direitos. Uma recompra de ações é frequentemente descrita como uma empresa “investindo em si mesma”.
Por que as empresas recompram ações?
Geralmente, as empresas recompram ações quando têm dinheiro “extra” disponível que ainda não está previsto para outros investimentos ou operações. Isso geralmente é feito por dois motivos: aumentar o valor das ações para os investidores e reduzir a diluição das ações.
Para aumentar o preço das ações
Como o preço é um produto da oferta e da demanda, a redução da oferta de ações no mercado deve aumentar a demanda, que deve, por sua vez, aumentar o preço das ações, entregando, assim, valor adicional aos acionistas existentes.
Como as recompras são conhecidas por aumentar o preço das ações, apenas o anúncio de uma próxima recompra geralmente eleva o preço das ações, à medida que os investidores lutam para comprar antes da recompra.
Para combater a diluição de ações
Quando os funcionários de uma empresa exercem suas opções de ações, mais ações entram no mercado, fazendo com que cada ação existente represente uma participação menor na empresa. Esse efeito é conhecido como diluição de ações. As recompras combatem a diluição de ações removendo ações do mercado, o que resulta em cada ação remanescente representando uma participação maior na empresa.
Quais são os efeitos de uma recompra de ações?
As recompras de ações têm uma infinidade de efeitos em várias áreas. Eles afetam ações, acionistas, índices financeiros e a própria empresa.
Sobre o preço das ações
Como mencionado acima, as recompras de ações deveriam – em teoria – elevar o preço das ações por vários motivos. Primeiro, se a demanda por ações permanecer a mesma, mas houver menos ações disponíveis, as ações devem ser negociadas a preços mais altos devido à sua relativa escassez.
Em segundo lugar, como as recompras exigem dinheiro valioso, as empresas geralmente as realizam quando não precisam desesperadamente de fundos para pagar dívidas ou financiar operações importantes. Por esse motivo, uma recompra pode ser vista como um sinal de saúde e estabilidade financeira, o que pode tornar uma ação mais atraente para os investidores, elevando ainda mais seu preço.
Sobre Índices Financeiros
Retorno sobre Ativos (ROA): A recompra de ações exige dinheiro, que é um ativo. Como as recompras reduzem o caixa, os ativos (o denominador no cálculo do ROA) são reduzidos, resultando em um maior retorno sobre os ativos,. o que normalmente é visto como positivo pelo mercado.
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): Como as recompras reduzem o número de ações em circulação, o patrimônio de uma empresa (valor contábil também conhecido como o denominador no cálculo do ROE) diminui, resultando em um maior retorno sobre o patrimônio líquido,. que normalmente é visto como positivo pelo mercado.
Lucro por ação (EPS): A redução do número de ações em circulação também aumenta o lucro por ação,. pois o mesmo lucro é dividido entre menos ações. Quanto maior o lucro de uma empresa, mais atraente é sua ação.
Price-to Earnings (P/E): Como as recompras aumentam o EPS (o denominador no cálculo de P/L), elas diminuem a relação preço/lucro de uma empresa. Quanto menor o índice P/L de uma empresa em comparação com seus concorrentes, mais atraente ela normalmente é para avaliar os investidores.
Sobre Acionistas
Como as recompras reduzem o número de ações que uma empresa tem em circulação, cada ação restante representa uma participação maior (e mais direitos de voto) na empresa. Isso é uma vantagem para os acionistas, pois quanto mais uma empresa eles possuem, mais vantagens eles verão se a empresa aumentar em valor. Além disso, cada ação terá um impacto maior em termos de direitos de voto de seu titular quando se trata de decisões que podem afetar o sucesso futuro de uma empresa.
Além disso, como as recompras geralmente aumentam o preço das ações, os acionistas existentes podem se beneficiar dessas recompras na forma de ganhos de capital.
Na Empresa
Quando uma empresa realiza uma recompra, ela gasta dinheiro que poderia ter sido usado para vários outros fins, incluindo pagamento de dívidas, contratação, pesquisa e desenvolvimento ou aquisição de novas fábricas, propriedades ou equipamentos. Em outras palavras, seus ativos diminuem.
No entanto, recompras também podem aumentar a publicidade, incutir confiança do público em uma empresa e fazer com que suas ações subam de valor, o que pode ajudá-la a garantir financiamento adicional e novos investidores.
Destaques
Uma recompra reduz o número de ações em circulação, inflando assim o lucro (positivo) por ação e, muitas vezes, o valor da ação.
A recompra é quando uma corporação compra suas próprias ações no mercado de ações.
Uma recompra de ações pode demonstrar aos investidores que o negócio tem caixa suficiente para emergências e uma baixa probabilidade de problemas econômicos.
PERGUNTAS FREQUENTES
Quais são as críticas às recompras?
Uma recompra de ações pode dar aos investidores a impressão de que a corporação não tem outras oportunidades lucrativas de crescimento, o que é um problema para investidores em crescimento que buscam aumento de receita e lucro. As recompras podem colocar um negócio em uma situação precária se a economia sofrer uma desaceleração ou a corporação enfrentar problemas financeiros que não pode cobrir. Outra crítica à recompra é que ela pode ser usada para inflar artificialmente o preço das ações no mercado, o que também pode levar a bônus executivos mais altos.
Por que as empresas fariam recompras?
Uma recompra permite que as empresas invistam em si mesmas. Se uma empresa sente que suas ações estão subvalorizadas, ela pode fazer uma recompra para dar retorno aos investidores. A recompra de ações reduz o número de ações existentes, fazendo com que cada uma valha uma porcentagem maior da corporação. Outra razão para uma recompra é para fins de compensação. As empresas geralmente premiam seus funcionários e administradores com recompensas em ações e opções de ações e uma recompra ajuda a evitar a diluição dos acionistas existentes. Por fim, uma recompra pode ser uma forma de impedir que outros acionistas assumam o controle acionário.
Como é feita uma recompra?
Uma empresa pode fazer uma oferta pública de aquisição, com um prêmio sobre o preço de mercado atual, aos acionistas, onde eles têm a opção de apresentar todas ou parte de suas ações dentro de um determinado prazo. Alternativamente, uma empresa pode ter um programa de recompra de ações delineado que compra ações no mercado aberto em determinados momentos ou em intervalos regulares durante um longo período de tempo. Uma empresa pode financiar sua recompra assumindo dívidas, com dinheiro em caixa ou com o fluxo de caixa das operações.
