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Investisseur activiste

Investisseur activiste

Un investisseur activiste est un individu ou un groupe qui ach√®te une participation importante dans une entreprise publique afin d'influencer la fa√ßon dont l'entreprise est g√©r√©e, par exemple en obtenant des si√®ges √† son conseil d'administration. Les entreprises qui sont mal g√©r√©es, qui ont des co√Ľts excessifs, qui pourraient √™tre g√©r√©es de mani√®re plus rentable si elles √©taient privatis√©es ou qui ont d'autres probl√®mes que l'investisseur activiste pense pouvoir r√©soudre sont souvent des cibles pour les investisseurs activistes.

Briser l'investisseur activiste

Les soci√©t√©s de capital-investissement, les fonds sp√©culatifs et les particuliers fortun√©s sont les types d'investisseurs qui pourraient d√©cider d'agir en tant qu'actionnaires activistes. Une indication qu'une entreprise est devenue une cible pour les investisseurs activistes est le d√©p√īt d'une annexe 13D aupr√®s de la Securities and Exchange Commission, qui est requise lorsqu'un investisseur acquiert 5 % ou plus des actions avec droit de vote d'une entreprise .

Des investisseurs bien connus tels que Carl Icahn et Nelson Peltz utilisent des sociétés holding ou des fonds spéculatifs comme véhicules de l'activisme actionnarial.

Carl Icahn

Carl Icahn a fond√© Icahn & Co en 1968 en tant que soci√©t√© de valeurs mobili√®res ax√©e sur l'arbitrage et la n√©gociation d'options. √Ä partir de 1978, il a commenc√© √† occuper des postes importants et parfois de contr√īle dans les entreprises. Ses cibles incluent RJR Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Yahoo !, Motorola, Apple et eBay, pour n'en nommer que quelques-uns. En 2015, il a pouss√© le PDG d'Apple, Tim Cook, √† utiliser la tr√©sorerie de l'entreprise. d'augmenter la taille de son programme de rachat d'actions.

En 1987, Icahn a créé Icahn Enterprises (IEP), une société holding diversifiée qui tente de libérer de la valeur pour les actionnaires en influençant la direction ou en prenant une participation majoritaire. En décembre 2019, Icahn Enterprises détenait des positions importantes dans Herbalife (HLF), Cloudera (CLDR) et Hertz Global Holdings, entre autres sociétés .

##Bill Ackman

Bill Ackman est le fondateur et directeur g√©n√©ral de Pershing Square Capital Management. Dans le pass√©, Pershing a occup√© des postes dans Target Corporation et Wendy's International . Les mouvements les plus connus d' Ackman incluent une position courte d√©sastreuse sur Herbalife, perdant contre Carl Icahn, qui a pris le c√īt√© oppos√© du commerce. Les deux ont une histoire d'antagonisme. En 2003, Ackman a vendu √† Icahn sa participation dans Hallwood Realty et a fait valoir qu'il devait des sommes suppl√©mentaires lorsque Icahn a ensuite fusionn√© Hallwood avec une autre soci√©t√© immobili√®re.

Pershing Square Capital Management est le gestionnaire d'investissement de Pershing Square Holdings, qui est coté à la Bourse de Londres. Au premier semestre 2020, les activités de Pershing comprenaient le rétablissement d'une position centrale dans Starbucks (SBUX), l'existence d'une position dans Berkshire Hathaway (BRK.B) et la levée de 4 milliards de dollars pour créer une société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC).

##David Einhorn

David Einhorn est le fondateur et président de Greenlight Capital, un fonds spéculatif qu'il gère depuis 20 ans. Deux des pièces les plus connues d'Einhorn incluent la vente à découvert de Lehman Brothers et d'Allied Capital Corporation. En mai 2016, Einhorn a annoncé que Greenlight avait pris une participation de 64 millions de dollars dans Yelp (YELP).

##Dan Loeb

Dan Loeb est le fondateur de Third Point LLC, qui est le gestionnaire d'investissement de Third Point Offshore Master Fund, un fonds √† capital fixe cot√© √† Londres avec 8,6 milliards de dollars d'actifs. En 2012, Loeb a pris une position dans Yahoo! et a finalement obtenu un si√®ge √† son conseil d'administration. En 2013, Loeb a annonc√© que sa soci√©t√© √©tait le principal actionnaire de Sotheby's.ÔĽŅThird Point d√©tenait √©galement des positions importantes dans Baxter International et Ligand Pharmaceuticals.