Meses Anteriores
O que são os meses de volta?
Nos mercados futuros de commodities,. o termo “back months” refere-se aos contratos futuros cujas datas de entrega estão relativamente distantes no futuro. Por outro lado, os chamados meses da frente são os mais próximos da data atual.
Como funcionam os meses anteriores
Os mercados futuros de commodities são uma parte grande e importante do sistema financeiro global. Por meio deles, os usuários de commodities - como fabricantes que dependem de commodities para produzir seus produtos - podem planejar com antecedência comprando vários meses de materiais antes do tempo. Da mesma forma, os traders podem usar os mercados futuros de commodities para especular sobre os preços das commodities ou para se envolver em hedge de risco.
Dependendo de suas necessidades específicas, os compradores podem ter preferência por contratos relativamente próximos ou distantes no futuro. Os contratos que têm datas de entrega mais distantes no futuro são conhecidos como contratos de mês anterior para essa mercadoria. Esses contratos são idênticos aos contratos dos outros meses no que diz respeito à quantidade e qualidade das commodities que os sustentam. No entanto, seus preços geralmente são diferentes, principalmente devido ao aumento da incerteza associada aos contratos futuros de meses anteriores.
Dada a grande variedade de fatores que podem afetar os preços das commodities – incluindo atrasos na produção, padrões climáticos e até riscos políticos – faz sentido que futuros com datas de entrega mais distantes sejam geralmente mais caros. Essa dinâmica é reforçada ainda pelo fato de que os contratos de vencimento posterior tendem a ter menor volume de negociação do que os contratos de vencimento antecipado. Essa relativa falta de liquidez aumenta seu risco e tende a aumentar seu preço. É claro que, se os participantes do mercado acreditarem que o preço da commodity cairá ao longo do tempo, os contratos do mês anterior podem ser mais baratos do que os contratos do mês anterior, apesar desses fatores.
Exemplo de meses anteriores
Para ilustrar, suponha que você esteja no mercado para comprar futuros de trigo. É 15 de abril, e os próximos contratos futuros de trigo expiram em 30 de maio. Você prevê que o preço do trigo aumentará em junho, então, em vez de comprar o contrato do primeiro mês de maio, você compra um contrato o mais longe possível - neste caso, novembro
Nesse cenário, o contrato de novembro seria considerado um contrato de mês anterior e você seria obrigado a receber o trigo naquele momento, a menos que vendesse o contrato futuro antecipadamente.
##Destaques
Os contratos de back month tendem a ser mais caros do que os contratos de front month, pois incorporam prêmios de risco adicionais devido ao tempo e à liquidez relativa.
Contratos futuros de mês anterior são aqueles cuja data de entrega está entre as últimas disponíveis.
Eles são o oposto dos contratos futuros de vencimento.
