Mês da frente
O que é o Mês da Frente?
O mês da frente, também chamado de mês "próximo" ou "spot", refere-se à data de vencimento mais próxima de um contrato de futuros ou opções. Os contratos que têm datas de vencimento posteriores aos contratos do mês anterior são chamados de contratos de mês anterior ou "mês distante".
Entendendo o Mês da Frente
Os contratos do mês anterior têm uma data de vencimento mais próxima da data atual. Como resultado, eles tendem a ser as opções e contratos futuros mais negociados e mais lÃquidos para uma determinada série ou emissão. Normalmente, mas nem sempre, o primeiro mês listado estará no mesmo mês do calendário. Os preços do mês anterior são normalmente os usados ao cotar o preço futuro desse tÃtulo.
O spread entre o preço futuro do primeiro mês do tÃtulo subjacente e o preço à vista geralmente será o mais estreito e continuará a encolher até convergir no vencimento. O uso de contratos de vencimento antecipado exige maior cuidado, pois o prazo de entrega pode expirar logo após a compra, exigindo que o comprador ou vendedor efetivamente receba ou entregue a mercadoria contratada. Os contratos do mês anterior geralmente são combinados com os contratos do mês anterior para criar spreads de calendário.
Meses de vencimento
Os contratos futuros têm diferentes meses de vencimento ao longo do ano e muitos se estendem até o próximo ano. Cada mercado futuro tem sua própria sequência de vencimento especÃfica. Por exemplo, instrumentos financeiros, como os futuros E-mini da Standard & Poor's (S&P) 500 ou os futuros de tÃtulos do Tesouro dos EUA , usam os meses de vencimento trimestrais de março, junho, setembro e dezembro (mês do contrato codificado — H, M, U, &Z). As commodities estão vagamente vinculadas aos seus ciclos de mineração, colheita ou plantio e podem ter cinco ou mais meses de entrega em um ano, e os futuros de energia,. como petróleo bruto, têm datas de vencimento mensais até nove anos nos mercados futuros.
É importante observar que as datas de vencimento e as datas do último dia de negociação não são as mesmas. Para energia especialmente, os contratos param de ser negociados no mês anterior ao mês de vencimento. Portanto, selecionar o mês de vencimento adequado para uma estratégia de negociação é muito importante.
Retrocesso e Contango
Backwardation e contango são termos usados para descrever a forma da curva de futuros de uma commodity. Backwardation é quando o preço futuro de uma commodity é menor a cada mês sucessivo ao longo da curva, resultando em uma curva futura invertida. O preço à vista futuro, que é o preço do primeiro mês, será maior que o preço do próximo mês e assim por diante. Isso geralmente é o resultado de alguma interrupção no fornecimento atual dessa mercadoria. Em outras palavras, backwardation é quando o preço atual de uma commodity é maior do que seu preço futuro esperado.
Contango refere-se a uma curva normal de futuros para uma commodity onde seu preço futuro é mais alto a cada mês sucessivo ao longo da curva. O preço à vista é menor do que o preço do próximo mês e assim por diante. Isso faz sentido intuitivamente, dado que as commodities fÃsicas incorrerão em custos de armazenamento, financiamento e seguro. Quanto mais tempo até o vencimento, maiores os custos. Simplificando, contango é quando se espera que o preço futuro de uma commodity seja mais caro do que o preço à vista.
É importante conhecer os dois estados do mercado para estratégias de futuros que envolvem a rolagem de posições à medida que se aproximam de suas respectivas datas de vencimento.
Exemplo de mês anterior
Um day trader em futuros de petróleo bruto pode comprar um contrato de futuros, concordando em comprar 1.000 barris de petróleo por US $ 62 por barril, com o primeiro mês sendo julho. Isso significa que o contrato expira em julho e que não há contrato anterior disponÃvel.
Se o trader ainda mantiver o contrato no vencimento, ele precisará tomar posse de 1.000 barris de petróleo bruto. O trader aproveitará a volatilidade do mercado nos dias que antecedem a data de vencimento e tentará lucrar com seu direito aos barris de petróleo antes do vencimento do contrato.
##Destaques
O spread entre o preço futuro do primeiro mês do tÃtulo subjacente e seu preço à vista geralmente diminuirá até convergir no vencimento.
Os primeiros meses são normalmente as opções e contratos futuros mais negociados e mais lÃquidos.
Os meses da frente, também chamados de meses "próximos" ou "à vista", referem-se à data de vencimento mais próxima para contratos futuros ou de opções.
