Geri Aylar
Geri Aylar Nedir?
Emtia vadeli işlem piyasalarında “ geri aylar” terimi, teslim tarihleri nispeten gelecekte olan vadeli işlem sözleşmelerini ifade eder. Buna karşılık, ön aylar,. günümüze en yakın olanlardır.
Geçmiş Aylar Nasıl Çalışır?
Emtia vadeli işlem piyasaları, küresel finansal sistemin büyük ve önemli bir parçasıdır. Bunlar aracılığıyla, mal kullanıcıları - ürünlerini üretmek için metalara güvenen üreticiler gibi - önceden birkaç aylık malzeme satın alarak önceden plan yapabilirler. Aynı şekilde, tüccarlar emtia fiyatları üzerinde spekülasyon yapmak veya riskten korunmak için emtia vadeli işlem piyasalarını kullanabilirler .
Özel ihtiyaçlarına bağlı olarak, alıcılar nispeten yakın veya gelecekte yakın olan sözleşmeleri tercih edebilirler. Teslim tarihleri en ileride olan sözleşmeler, o emtia için geri ay sözleşmeleri olarak bilinir. Bu sözleşmeler, altında yatan malların miktarı ve kalitesi bakımından diğer ayların sözleşmeleriyle aynıdır. Bununla birlikte, öncelikle geçmiş ay vadeli işlem sözleşmeleriyle ilişkili artan belirsizlik nedeniyle fiyatları genellikle farklıdır.
Üretim gecikmeleri, hava koşulları ve hatta siyasi riskler dahil olmak üzere, emtia fiyatlarını etkileyebilecek çok çeşitli faktörler göz önüne alındığında, teslimat tarihleri daha ileri olan vadeli işlemlerin genellikle daha pahalı olacağı mantıklıdır. Bu dinamik, arka ay sözleşmelerinin ön ay sözleşmelerinden daha az işlem hacmine sahip olma eğiliminde olması gerçeğiyle daha da güçlendiriliyor . Bu göreli likidite azlığı, risklerini artırır ve fiyatlarına ekleme eğilimindedir. Tabii ki, piyasa katılımcıları emtia fiyatının zamanla düşeceğine inanıyorsa, bu faktörlere rağmen arka ay sözleşmeleri ön ay sözleşmelerinden daha ucuz olabilir.
Geri Ay Örneği
Örnek vermek gerekirse, buğday vadeli işlemleri satın almak için piyasada olduğunuzu varsayalım. 15 Nisan ve bir sonraki buğday vadeli sözleşmeleri 30 Mayıs'ta sona eriyor. Buğday fiyatının Haziran'da artacağını tahmin ediyorsunuz, bu nedenle Mayıs ayının ön ay sözleşmesini almak yerine mümkün olduğunca uzak bir sözleşme satın alıyorsunuz - bu durumda durumda, kasım
Bu senaryoda, Kasım sözleşmesi bir geri ay sözleşmesi olarak kabul edilecek ve vadeli işlem sözleşmesini önceden satmadığınız sürece buğdayı o sırada teslim almak zorunda kalacaksınız.
##Öne çıkanlar
Geri ay sözleşmeleri, zaman ve göreceli likidite nedeniyle ek risk primleri içerdiğinden, ön ay sözleşmelerinden daha pahalı olma eğilimindedir.
Geri ay vadeli sözleşmeler, teslim tarihi mevcut olanlardan en son olanlardır.
Ön ay vadeli işlem sözleşmelerinin tam tersidir.
