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Mois de retour

Mois de retour

Que sont les mois de retour ?

Sur les marchés à terme des matières premières,. le terme "mois en arrière" fait référence aux contrats à terme dont les dates de livraison sont relativement éloignées dans le futur. En revanche, les mois dits antérieurs sont les plus proches de la date actuelle.

Comment fonctionnent les mois en arrière

Les march√©s √† terme des mati√®res premi√®res constituent une partie importante et importante du syst√®me financier mondial. Gr√Ęce √† eux, les utilisateurs de mati√®res premi√®res, tels que les fabricants qui d√©pendent des mati√®res premi√®res pour fabriquer leurs produits, peuvent planifier √† l'avance en achetant plusieurs mois de mat√©riaux √† l'avance. De m√™me, les n√©gociants peuvent utiliser les march√©s √† terme des mati√®res premi√®res pour sp√©culer sur les prix des mati√®res premi√®res ou pour se couvrir contre les risques.

En fonction de leurs besoins spécifiques, les acheteurs peuvent avoir une préférence pour des contrats relativement proches ou lointains. Les contrats dont les dates de livraison sont les plus éloignées dans le futur sont appelés les contrats du mois précédent pour ce produit. Ces contrats sont identiques aux contrats des autres mois en ce qui concerne la quantité et la qualité des produits qui les sous-tendent. Cependant, leurs prix sont souvent différents, principalement en raison de l'incertitude accrue associée aux contrats à terme du mois précédent.

Compte tenu de la grande vari√©t√© de facteurs pouvant affecter les prix des mati√®res premi√®res, notamment les retards de production, les conditions m√©t√©orologiques et m√™me les risques politiques, il est logique que les contrats √† terme avec des dates de livraison plus √©loign√©es soient g√©n√©ralement plus chers. Cette dynamique est encore renforc√©e par le fait que les contrats du mois pr√©c√©dent ont tendance √† avoir moins de volume de transactions que les contrats du mois pr√©c√©dent. Cette illiquidit√© relative ajoute √† leur risque et tend √† augmenter leur prix. Bien s√Ľr, si les acteurs du march√© pensent que le prix de la mati√®re premi√®re baissera avec le temps, les contrats du mois pr√©c√©dent pourraient √™tre moins chers que les contrats du mois initial, malgr√© ces facteurs.

Exemple de mois passés

Pour illustrer, supposons que vous êtes sur le marché pour acheter des contrats à terme sur le blé. Nous sommes le 15 avril et les prochains contrats à terme sur le blé expirent le 30 mai. Vous prévoyez que le prix du blé augmentera en juin, donc au lieu d'acheter le contrat du premier mois de mai, vous achetez un contrat aussi éloigné que possible - dans ce cas. affaire, novembre.

Dans ce scénario, le contrat de novembre serait considéré comme un contrat du mois précédent et vous seriez obligé de prendre livraison du blé à ce moment-là, à moins que vous ne vendiez le contrat à terme au préalable.

Points forts

  • Les contrats Back Month ont tendance √† √™tre plus chers que les contrats Front Month, car ils int√®grent des primes de risque suppl√©mentaires en raison du temps et de la liquidit√© relative.

  • Les contrats √† terme du mois arri√®re sont ceux dont la date de livraison est parmi les derni√®res disponibles.

  • Ils sont √† l'oppos√© des contrats √† terme du premier mois.