Mois de retour
Que sont les mois de retour ?
Sur les marchés à terme des matières premières,. le terme "mois en arrière" fait référence aux contrats à terme dont les dates de livraison sont relativement éloignées dans le futur. En revanche, les mois dits antérieurs sont les plus proches de la date actuelle.
Comment fonctionnent les mois en arrière
Les marchés à terme des matières premières constituent une partie importante et importante du système financier mondial. Grâce à eux, les utilisateurs de matières premières, tels que les fabricants qui dépendent des matières premières pour fabriquer leurs produits, peuvent planifier à l'avance en achetant plusieurs mois de matériaux à l'avance. De même, les négociants peuvent utiliser les marchés à terme des matières premières pour spéculer sur les prix des matières premières ou pour se couvrir contre les risques.
En fonction de leurs besoins spécifiques, les acheteurs peuvent avoir une préférence pour des contrats relativement proches ou lointains. Les contrats dont les dates de livraison sont les plus éloignées dans le futur sont appelés les contrats du mois précédent pour ce produit. Ces contrats sont identiques aux contrats des autres mois en ce qui concerne la quantité et la qualité des produits qui les sous-tendent. Cependant, leurs prix sont souvent différents, principalement en raison de l'incertitude accrue associée aux contrats à terme du mois précédent.
Compte tenu de la grande variété de facteurs pouvant affecter les prix des matières premières, notamment les retards de production, les conditions météorologiques et même les risques politiques, il est logique que les contrats à terme avec des dates de livraison plus éloignées soient généralement plus chers. Cette dynamique est encore renforcée par le fait que les contrats du mois précédent ont tendance à avoir moins de volume de transactions que les contrats du mois précédent. Cette illiquidité relative ajoute à leur risque et tend à augmenter leur prix. Bien sûr, si les acteurs du marché pensent que le prix de la matière première baissera avec le temps, les contrats du mois précédent pourraient être moins chers que les contrats du mois initial, malgré ces facteurs.
Exemple de mois passés
Pour illustrer, supposons que vous êtes sur le marché pour acheter des contrats à terme sur le blé. Nous sommes le 15 avril et les prochains contrats à terme sur le blé expirent le 30 mai. Vous prévoyez que le prix du blé augmentera en juin, donc au lieu d'acheter le contrat du premier mois de mai, vous achetez un contrat aussi éloigné que possible - dans ce cas. affaire, novembre.
Dans ce scénario, le contrat de novembre serait considéré comme un contrat du mois précédent et vous seriez obligé de prendre livraison du blé à ce moment-là, à moins que vous ne vendiez le contrat à terme au préalable.
Points forts
Les contrats Back Month ont tendance à être plus chers que les contrats Front Month, car ils intègrent des primes de risque supplémentaires en raison du temps et de la liquidité relative.
Les contrats à terme du mois arrière sont ceux dont la date de livraison est parmi les dernières disponibles.
Ils sont à l'opposé des contrats à terme du premier mois.
