Lei Celler-Kefauver
O que é a Lei Celler-Kefauver?
A Lei Celler-Kefauver é uma das várias leis dos EUA projetadas para impedir que certas fusões e aquisições (M&A) criem monopólios ou reduzam significativamente a concorrência nos Estados Unidos. Foi aprovado em 1950 para fortalecer as leis antitruste existentes e fechar brechas presentes no Clayton Act e no Sherman Antitrust Act.
Entendendo a Lei Celler-Kefauver
O Celler-Kefauver Act, ocasionalmente referido como o Anti-Merger Act, estendeu as leis antitruste para cobrir todos os tipos de fusões em todos os setores. Foi além das leis antitruste promulgadas anteriormente, o Sherman Antitrust Act de 1890 e o Clayton Antitrust Act de 1914, que apenas tentavam limitar fusões horizontais dentro do mesmo setor, visando também fusões verticais e conglomeradas.
Em fusões verticais, empresas em diferentes níveis de uma cadeia de suprimentos unem forças, o que pode ser um problema antitruste se uma empresa estiver comprando fornecedores de seus concorrentes. Nas fusões de conglomerados, por outro lado, duas empresas que atuam em diferentes setores ou áreas geográficas se unem para expandir seus mercados, ampliando o território corporativo e a gama de produtos. Ambos os tipos de fusões aumentam as barreiras à entrada,. fazendo com que os concorrentes internalizem mais produção para igualar as economias de custo decorrentes de economias de escala.
Além de visar aquisições envolvendo empresas que não são concorrentes diretos, a Lei Celler-Kefauver também procurou fechar outra brecha notável presente sob o antigo regime. A legislação antitruste anterior oferecia controles sobre certas fusões e aquisições, embora isso se aplicasse apenas à compra de ações em circulação. Em outras palavras, antes da introdução da Lei Celler-Kefauver, as regras antitruste podiam ser contornadas em grande parte comprando apenas os ativos da empresa-alvo.
As fusões verticais e de conglomerados não foram totalmente proibidas pela Lei Celler-Kefauver, mas foram limitadas se reduzissem significativamente a concorrência.
Exemplo da Lei Celler-Kefauver
Um exemplo de uma fusão vertical que pode estar sob escrutínio regulatório pode incluir uma empresa fornecedora se fundindo com uma empresa cliente. A Lei Celler-Kefauver pode ser invocada sob a alegação de que o governo acredita que a transação cria barreiras de entrada e/ou impede que consumidores em potencial tenham acesso justo a outras empresas com produtos similares.
Enquanto isso, para desafiar uma fusão de um conglomerado,. o ato argumenta que uma empresa está usando seu sucesso, recursos e dinheiro de um mercado para criar um monopólio sobre outro mercado.
Considerações Especiais
As empresas e indústrias digitais modernas e de alta tecnologia estão reacendendo os debates em torno das leis antitruste dos EUA, provocando especulações de que novas regulamentações podem estar por vir.
Destaques
Continua sendo uma das leis antitruste mais fortes da América, armando o governo com uma poderosa influência legal para impedir fusões e aquisições que criem monopólios ou reduzam significativamente a concorrência.
A Lei acrescentou linguagem regulatória e de aplicação às Leis Antitruste Sherman e Clayton.
O Congresso aprovou a Lei Celler-Kefauver em 1950 para fechar brechas que permitiam fusões monopolistas verticais ou de conglomerados.
