Celler-Kefauver-loven
Hva er Celler-Kefauver-loven?
Celler-Kefauver Act er en av flere amerikanske lover utformet for å forhindre at visse fusjoner og oppkjøp (M&A) skaper monopoler eller på annen måte reduserer konkurransen i USA betydelig. Den ble vedtatt i 1950 for å styrke eksisterende antitrustlover og tette smutthull i Clayton Act og Sherman Antitrust Act.
Forstå Celler-Kefauver-loven
Celler-Kefauver-loven, noen ganger referert til som Anti-Merger Act, utvidet antitrustlover til å dekke alle typer fusjoner på tvers av bransjer. Den gikk lenger enn de tidligere vedtatte antitrustlovene, Sherman Antitrust Act av 1890 og Clayton Antitrust Act av 1914, som bare prøvde å begrense horisontale fusjoner innenfor samme sektor, ved å målrette mot vertikale fusjoner og konglomeratfusjoner også.
Ved vertikale fusjoner slår selskaper på ulike nivåer i en forsyningskjede seg sammen, noe som kan være et antitrustproblem dersom et selskap kjøper sine konkurrenters leverandører. I konglomeratfusjoner, derimot, fusjonerer to selskaper som er involvert i forskjellige sektorer eller geografiske områder sammen for å utvide sine markeder ved å utvide bedriftens territorium og produktspekter. Begge typer fusjoner øker etableringsbarrierene ved å få konkurrenter til å internalisere mer produksjon for å matche kostnadsbesparelsene som kommer fra stordriftsfordeler.
Bortsett fra å målrette oppkjøp som involverer selskaper som ikke er direkte konkurrenter, forsøkte Celler-Kefauver-loven også å lukke ut et annet bemerkelsesverdig smutthull som var tilstede under det gamle regimet. Tidligere antitrustlovgivning ga kontroller på visse M&A, selv om dette bare gjaldt kjøp av utestående aksjer. Med andre ord, før innføringen av Celler-Kefauver-loven, kunne antitrustregler i stor grad omgås ved kun å kjøpe eiendelene til målfirmaet.
Vertikale fusjoner og konglomeratfusjoner ble ikke direkte forbudt av Celler-Kefauver-loven, men ble begrenset hvis de reduserte konkurransen betydelig.
Eksempel på Celler-Kefauver-loven
Et eksempel på en vertikal fusjon som kan komme under regulatorisk gransking kan omfatte et leverandørselskap som fusjonerer med et kundeselskap. Celler-Kefauver-loven kan påberopes med den begrunnelse at myndighetene mener transaksjonen skaper etableringsbarrierer og eller hindrer potensielle forbrukere fra rettferdig tilgang til andre selskaper med lignende produkter.
I mellomtiden, for å utfordre en konglomeratfusjon,. gjør loven det tilfellet at et selskap bruker sin suksess, ressurser og penger fra ett marked for å skape et monopol over et annet marked.
Spesielle hensyn
Moderne digitale og høyteknologiske virksomheter og bransjer gjenoppliver debatter rundt amerikanske antitrustlover, noe som vekker spekulasjoner om at nye reguleringer kan komme.
Høydepunkter
Det er fortsatt en av USAs sterkeste antitrustlover, som bevæpner regjeringen med kraftig juridisk innflytelse for å forhindre fusjoner og oppkjøp som skaper monopoler eller på annen måte reduserer konkurransen betydelig.
Loven la til regulerings- og håndhevingsspråk til Sherman og Clayton Antitrust Acts.
– Kongressen vedtok Celler-Kefauver Act i 1950 for å tette smutthull som tillot monopolistiske vertikale eller konglomeratfusjoner.
