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Legge Celler-Kefauver

Legge Celler-Kefauver

Che cos'è la legge Celler-Kefauver?

Il Celler-Kefauver Act è una delle numerose leggi statunitensi progettate per impedire che determinate fusioni e acquisizioni (M&A) creino monopoli o riducano in altro modo significativamente la concorrenza negli Stati Uniti. È stato approvato nel 1950 per rafforzare le leggi antitrust esistenti e colmare le scappatoie presenti nel Clayton Act e nello Sherman Antitrust Act.

Capire la legge Celler-Kefauver

Il Celler-Kefauver Act, a volte indicato come Anti-Merger Act, ha esteso le leggi antitrust per coprire tutti i tipi di fusioni tra i vari settori. È andato oltre le leggi antitrust emanate in precedenza, lo Sherman Antitrust Act del 1890 e il Clayton Antitrust Act del 1914, che cercavano solo di limitare le fusioni orizzontali all'interno dello stesso settore, prendendo di mira anche le fusioni verticali e conglomerate.

Nelle fusioni verticali, le aziende su diversi livelli di una catena di approvvigionamento uniscono le forze, il che può essere un problema antitrust se un'azienda acquista i fornitori dei suoi concorrenti. Nelle fusioni conglomerate, invece, due società che operano in settori o aree geografiche differenti si fondono per ampliare i propri mercati estendendo il territorio aziendale e la gamma di prodotti. Entrambi i tipi di fusioni sollevano le barriere all'ingresso facendo in modo che i concorrenti interiorizzino più produzione per far fronte ai risparmi sui costi derivanti dalle economie di scala.

Oltre a mirare ad acquisizioni che coinvolgono società che non sono concorrenti diretti, il Celler-Kefauver Act ha anche cercato di colmare un'altra notevole scappatoia presente sotto il vecchio regime. La precedente legislazione antitrust prevedeva controlli su alcune fusioni e acquisizioni, sebbene ciò si applicasse solo all'acquisto di azioni in circolazione. In altre parole, prima dell'introduzione del Celler-Kefauver Act, le norme antitrust potevano essere ampiamente aggirate acquistando solo i beni dell'impresa target.

Le fusioni verticali e di conglomerato non sono state del tutto vietate dalla legge Celler-Kefauver, ma sono state limitate se hanno ridotto significativamente la concorrenza.

Esempio della legge Celler-Kefauver

Un esempio di fusione verticale che potrebbe essere sottoposta a controllo normativo potrebbe includere una società fornitore che si fonde con un'azienda cliente. Il Celler-Kefauver Act può essere invocato sulla base del fatto che il governo ritiene che la transazione crei barriere all'ingresso e/o impedisca ai potenziali consumatori un accesso equo ad altre società con prodotti simili.

Nel frattempo, per sfidare una fusione di conglomerati,. l'atto sostiene che un'azienda sta usando il suo successo, le sue risorse e il suo denaro da un mercato per creare un monopolio su un altro mercato.

Considerazioni speciali

Le moderne imprese e industrie digitali e high tech stanno riaccendendo i dibattiti sulle leggi antitrust statunitensi, suscitando speculazioni sull'imminente arrivo di nuove normative.

Mette in risalto

  • Rimane una delle leggi antitrust americane più forti, armando il governo di un potente potere legale per prevenire fusioni e acquisizioni che creano monopoli o altrimenti riducono significativamente la concorrenza.

  • La legge ha aggiunto un linguaggio normativo e di attuazione alle leggi Sherman e Clayton Antitrust.

  • Il Congresso approvò il Celler-Kefauver Act nel 1950 per chiudere le scappatoie che consentivano fusioni monopolistiche verticali o conglomerate.