Mercado de crédito
O que é o mercado de crédito?
O mercado de crédito refere-se ao mercado através do qual empresas e governos emitem dívidas para investidores, como títulos com grau de investimento, títulos de alto risco e papéis comerciais de curto prazo. Às vezes chamado de mercado de dívida, o mercado de crédito também inclui ofertas de dívida, como notas e obrigações securitizadas, incluindo obrigações de dívida colateralizada (CDO), títulos lastreados em hipotecas e swaps de inadimplência de crédito (CDS).
Entendendo o mercado de crédito
O mercado de crédito supera o mercado de ações em termos de valor em dólares. Como tal, o estado do mercado de crédito funciona como um indicador da saúde relativa dos mercados e da economia como um todo. Alguns analistas referem-se ao mercado de crédito como o canário na mina, porque o mercado de crédito normalmente mostra sinais de angústia diante do mercado de ações.
O governo é o maior emissor de dívida, emitindo títulos do Tesouro,. notas e títulos, que têm prazos de vencimento de um mês a 30 anos. As corporações também emitem títulos corporativos, que constituem a segunda maior parcela do mercado de crédito.
Por meio de títulos corporativos, os investidores emprestam dinheiro às corporações que podem usar para expandir seus negócios. Em troca, a empresa paga ao titular uma taxa de juros e reembolsa o principal no final do prazo. Municípios e agências governamentais podem emitir títulos. Estes podem ajudar a financiar um projeto de habitação da cidade, por exemplo.
Considerações Especiais
As taxas de juros predominantes e a demanda dos investidores são indicadores da saúde do mercado de crédito. Os analistas também analisam o spread entre as taxas de juros de títulos do Tesouro e títulos corporativos, incluindo títulos com grau de investimento e títulos de alto risco.
Os títulos do Tesouro têm o menor risco de inadimplência e, portanto, as menores taxas de juros, enquanto os títulos corporativos apresentam maior risco de inadimplência e taxas de juros mais altas. À medida que o spread entre as taxas de juros desses tipos de investimentos aumenta, pode prenunciar uma recessão, pois os investidores estão vendo os títulos corporativos como cada vez mais arriscados.
Tipos de mercados de crédito
Quando corporações, governos nacionais e municípios precisam ganhar dinheiro, eles emitem títulos. Os investidores que compram os títulos basicamente emprestam dinheiro ao emissor. Por sua vez, o emissor paga aos investidores juros sobre os títulos e, quando os títulos vencem, os investidores os vendem de volta aos emissores pelo valor de face. No entanto, os investidores também podem vender seus títulos a outros investidores por mais ou menos do que seus valores de face antes do vencimento.
Outras partes do mercado de crédito são um pouco mais complicadas e consistem em dívidas do consumidor, como hipotecas, cartões de crédito e empréstimos para automóveis agrupados e vendidos como investimento. À medida que os pagamentos da dívida agrupada são recebidos, o comprador ganha juros sobre o título, mas se muitos mutuários (no conjunto agrupado) não pagarem seus empréstimos, o comprador perde.
Mercado de crédito vs. mercado de ações
Enquanto o mercado de crédito dá aos investidores a chance de investir em dívida corporativa ou de consumo, o mercado de ações dá aos investidores a chance de investir no patrimônio de uma empresa. Por exemplo, se um investidor compra um título de uma empresa, ele está emprestando dinheiro à empresa e investindo no mercado de crédito. Se eles compram uma ação, estão investindo no patrimônio de uma empresa e, essencialmente, comprando uma parte de seus lucros ou assumindo uma parte de suas perdas.
Exemplo de mercado de crédito
Em 2017, a Apple Inc (AAPL) emitiu US$ 1 bilhão em títulos com vencimento em 2027. Os títulos pagam um cupom de 3%, com pagamentos duas vezes ao ano. O título tem um valor de face de $ 1.000, pagável no vencimento.
Um investidor que queira receber uma renda estável poderia comprar os títulos – supondo que acredite que a Apple poderá pagar os juros até 2027 e pagar o valor nominal no vencimento. Na época do problema, a Apple tinha uma classificação de crédito alta. O investidor pode comprar e vender os títulos a qualquer momento, pois não é obrigado a manter o título até o vencimento.
Para o ano entre abril de 2018 e abril de 2019, os títulos tiveram uma cotação de títulos que variou de 92,69 a 99,90. Isso significa que o detentor do título poderia ter recebido o cupom, mas também visto o valor do título aumentar se comprasse na extremidade inferior do intervalo. As pessoas que compram perto do topo da faixa teriam visto seus títulos caírem de valor, mas ainda assim receberiam o cupom.
Os preços dos títulos sobem e descem devido ao risco relacionado à empresa, mas principalmente devido às mudanças nas taxas de juros da economia. Se as taxas de juros subirem, o cupom fixo mais baixo se tornará menos atraente e o preço do título cairá. Se as taxas de juros caem, o cupom fixo mais alto se torna mais atraente e o preço do título sobe.
Destaques
O mercado de crédito é onde investidores e instituições podem comprar títulos de dívida, como títulos.
O mercado de crédito é maior que o mercado de ações, então os traders procuram força ou fraqueza no mercado de crédito para sinalizar força ou fraqueza na economia.
A emissão de títulos de dívida é como governos e corporações levantam capital, recebendo dinheiro dos investidores agora enquanto pagam juros até que eles paguem o principal da dívida no vencimento.
