Lánamarkaður

Hvað er lánamarkaðurinn?

fyrirtæki og stjórnvöld gefa út skuldir til fjárfesta, svo sem fjárfestingarflokkaskuldabréf, ruslbréf og skammtímaviðskiptabréf . Lánamarkaðurinn, sem stundum er kallaður skuldamarkaðurinn, inniheldur einnig skuldaútboð, svo sem seðla og verðbréfaðar skuldbindingar, þar með talið tryggð skuldbindingar (CDO), veðtryggð verðbréf og skuldatryggingar (CDS).

Skilningur á lánamarkaði

Lánamarkaðurinn dvergar hlutabréfamarkaðinn miðað við verðmæti dollara. Sem slík virkar staða lánamarkaðarins sem vísbending um hlutfallslegt heilsufar markaða og hagkerfisins í heild. Sumir sérfræðingar vísa til lánamarkaðarins sem kanarífuglsins í námunni, vegna þess að lánamarkaðurinn sýnir venjulega merki um neyð á undan hlutabréfamarkaði.

Ríkið er stærsti útgefandi skulda og gefur út ríkisvíxla,. seðla og skuldabréf, sem eru með gjalddaga allt frá einum mánuði til 30 ára. Fyrirtæki gefa einnig út fyrirtækjaskuldabréf, sem eru næststærsti hluti lánamarkaðarins.

Með fyrirtækjaskuldabréfum lána fjárfestar fyrirtækjum peninga sem þeir geta notað til að auka viðskipti sín. Á móti greiðir félagið handhafa vaxtagjald og endurgreiðir höfuðstól í lok kjörtímabils. Sveitarfélögum og ríkisstofnunum er heimilt að gefa út skuldabréf. Þetta getur til dæmis hjálpað til við að fjármagna borgarhúsnæðisverkefni.

Sérstök atriði

Ríkjandi vextir og eftirspurn fjárfesta eru hvort tveggja vísbendingar um heilsu lánamarkaðarins. Sérfræðingar skoða einnig muninn á vöxtum ríkisbréfa og fyrirtækjaskuldabréfa, þar með talið fjárfestingarflokka og ruslbréfa.

Ríkisskuldabréf eru með minnstu vanskilaáhættu og þar með lægstu vextina, en fyrirtækjaskuldabréf eru með meiri vanskilaáhættu og hærri vexti. Eftir því sem vaxtamunur á þessum tegundum fjárfestinga eykst getur það boðað samdrátt þar sem fjárfestar líta á fyrirtækjaskuldabréf sem sífellt áhættusamari.

Tegundir lánamarkaða

Þegar fyrirtæki, landsstjórnir og sveitarfélög þurfa að afla tekna, gefa þau út skuldabréf. Fjárfestar sem kaupa skuldabréfin lána í raun útgefanda peninga. Aftur á móti greiðir útgefandi fjárfestum vexti af skuldabréfunum og þegar skuldabréfin eru á gjalddaga selja fjárfestar þau aftur til útgefenda á nafnverði. Hins vegar geta fjárfestar einnig selt skuldabréf sín til annarra fjárfesta fyrir meira eða minna en nafnverð þeirra fyrir gjalddaga.

Aðrir hlutar lánamarkaðarins eru örlítið flóknari og samanstanda af neytendaskuldum, svo sem húsnæðislánum, kreditkortum og bílalánum sem eru sett saman og seld sem fjárfesting. Þar sem greiðslur berast af samsettu skuldinni fær kaupandinn vexti af verðbréfinu, en ef of margir lántakendur (í samstæðunni) standa skil á lánum sínum tapar kaupandinn.

Lánamarkaður á móti hlutabréfamarkaði

Þó að lánamarkaðurinn gefi fjárfestum tækifæri til að fjárfesta í skuldum fyrirtækja eða neytenda, gefur hlutabréfamarkaðurinn fjárfestum tækifæri til að fjárfesta í eigin fé fyrirtækis. Til dæmis, ef fjárfestir kaupir skuldabréf af fyrirtæki, er hann að lána fyrirtækinu peninga og fjárfesta á lánamarkaði. Ef þeir kaupa hlutabréf eru þeir að fjárfesta í eigin fé fyrirtækis og kaupa í raun hlutdeild í hagnaði þess eða gera ráð fyrir hlutdeild í tapi þess.

Dæmi um lánamarkað

Árið 2017 gaf Apple Inc (AAPL) út 1 milljarð dollara í skuldabréfum sem eru á gjalddaga árið 2027. Skuldabréfin greiða afsláttarmiða upp á 3%, með greiðslum tvisvar á ári. Skuldabréfið er að nafnvirði $1000, sem greiðist á gjalddaga.

Fjárfestir sem vill fá stöðugar tekjur gæti keypt skuldabréfin - að því gefnu að þeir telji að Apple muni hafa efni á vaxtagreiðslum til ársins 2027 og greiða nafnverðið á gjalddaga. Þegar útgáfan kom upp var Apple með hátt lánshæfismat. Fjárfestirinn getur keypt og selt bréfin hvenær sem er, þar sem ekki er skylt að halda bréfinu til gjalddaga.

Fyrir árið frá apríl 2018 til apríl 2019 voru skuldabréfin með skuldabréfatilboð sem var á bilinu 92,69 til 99,90. Þetta þýðir að skuldabréfaeigandinn hefði getað fengið afsláttarmiðann en einnig séð verðmæti skuldabréfanna hækka ef þeir keyptu í neðri enda sviðsins. Fólk sem keypti nálægt toppnum hefði séð skuldabréf sín falla í verði en hefði samt fengið afsláttarmiða.

Verð skuldabréfa hækkar og lækkar vegna fyrirtækjatengdrar áhættu, en aðallega vegna vaxtabreytinga í hagkerfinu. Ef vextir hækka verður lægri fasti afsláttarmiðinn minna aðlaðandi og verð skuldabréfa lækkar. Ef vextir lækka verður hærri fasti afsláttarmiðinn meira aðlaðandi og verð skuldabréfa hækkar.

Hápunktar

Lánamarkaðurinn er þar sem fjárfestar og stofnanir geta keypt skuldabréf eins og skuldabréf.
Lánamarkaðurinn er stærri en hlutabréfamarkaðurinn, þannig að kaupmenn leita að styrk eða veikleika á lánamarkaði til að gefa til kynna styrk eða veikleika í hagkerfinu.
Útgáfa skuldabréfa er hvernig stjórnvöld og fyrirtæki afla fjármagns, taka fjárfestum núna á meðan þeir borga vexti þar til þeir greiða til baka höfuðstól skulda á gjalddaga.