Swap de inadimplência de crédito (CDS)
Um credit default swap é um tipo de contrato que oferece uma garantia contra o não pagamento de um empréstimo. Neste contrato, o vendedor do swap pagará ao comprador no caso de evento de crédito (inadimplemento) de terceiro. Se não ocorrer inadimplência, o vendedor do swap terá cobrado um prêmio do comprador.
Destaques
Normalmente, há três partes envolvidas em um CDS: o emissor da dívida, o comprador e o vendedor do CDS.
Credit default swaps são contratos de derivativos de crédito que permitem aos investidores trocar o risco de crédito de uma empresa, país ou outra entidade com uma contraparte diferente.
Os contratos são customizados entre as contrapartes envolvidas, o que os torna opacos, ilíquidos e difíceis de rastrear para os reguladores.
Os CDSs são negociados no mercado de balcão e são frequentemente usados para transferir a exposição de crédito em produtos de renda fixa para proteger o risco.
Os credores compram CDSs de investidores que concordam em pagar ao credor se o devedor deixar de cumprir sua(s) obrigação(ões).
PERGUNTAS FREQUENTES
Como funciona um swap de inadimplência de crédito?
Um credit default swap é um contrato de derivativo financeiro que transfere o risco de crédito de um produto de renda fixa para uma contraparte em troca de um prêmio. Essencialmente, os swaps de inadimplência de crédito servem como seguro contra a inadimplência de um mutuário. Como a forma mais popular de derivativos de crédito, compradores e vendedores organizam acordos personalizados em mercados de balcão que geralmente são ilíquidos, especulativos e difíceis para os reguladores rastrearem.
Para que servem os swaps de inadimplência de crédito?
Os swaps de inadimplência de crédito são usados principalmente por duas razões principais: risco de hedge e especulação. Para proteger o risco, os investidores compram swaps de inadimplência de crédito para adicionar uma camada de seguro para proteger um título, como um título garantido por hipoteca, de inadimplência em seus pagamentos. Por sua vez, um terceiro assume o risco em troca de um prêmio. Por outro lado, quando os investidores especulam sobre credit default swaps, estão apostando na qualidade de crédito da entidade de referência.
O que é um exemplo de swap de inadimplência de crédito?
Considere que um investidor compra $ 10.000 em títulos com vencimento em 30 anos. Devido ao seu longo prazo de vencimento, isso adiciona uma camada de incerteza ao investidor porque a empresa pode não conseguir pagar o principal $ 10.000 ou pagamentos de juros futuros antes do vencimento. Para assegurar-se contra a probabilidade deste resultado, o investidor compra um swap de inadimplência de crédito. Um swap de inadimplência de crédito essencialmente garante que o principal ou quaisquer pagamentos de juros devidos serão pagos em um período de tempo predeterminado. Normalmente, o investidor compra um swap de inadimplência de crédito de uma grande instituição financeira que, por uma taxa, garante a dívida subjacente.
