Espiral Deflacionária
O que é uma espiral deflacionária?
Uma espiral deflacionária é uma reação descendente dos preços a uma crise econômica que leva a uma produção mais baixa, salários mais baixos, demanda diminuída e preços ainda mais baixos. A deflação ocorre quando os níveis gerais de preços caem, ao contrário da inflação , que ocorre quando os níveis gerais de preços aumentam.
Quando ocorre deflação, os bancos centrais e as autoridades monetárias podem adotar políticas monetárias expansionistas para estimular a demanda e o crescimento econômico. Se os esforços de política monetária falharem, no entanto, devido à fraqueza maior do que o previsto na economia ou porque as taxas de juros alvo já são zero ou próximas de zero, uma espiral deflacionária pode ocorrer mesmo com uma política monetária expansionista em vigor. Tal espiral equivale a um ciclo vicioso, onde uma cadeia de eventos reforça um problema inicial.
Entendendo as espirais deflacionárias
Uma espiral deflacionária normalmente ocorre durante períodos de crise econômica, como recessão ou depressão,. à medida que a produção econômica diminui e a demanda por investimento e consumo seca. Isso pode levar a um declínio geral nos preços dos ativos, pois os produtores são forçados a liquidar os estoques que as pessoas não querem mais comprar.
Consumidores e empresas começam a manter reservas de dinheiro líquido para proteger contra perdas financeiras adicionais. Quanto mais dinheiro é economizado, menos dinheiro é gasto, diminuindo ainda mais a demanda agregada. Nesse ponto, as expectativas das pessoas em relação à inflação futura também são reduzidas e elas começam a acumular dinheiro. Os consumidores têm menos incentivo para gastar dinheiro hoje quando podem razoavelmente esperar que seu dinheiro terá mais poder de compra amanhã.
Espiral Deflacionária e Recessão
Em uma recessão, a demanda diminui e as empresas produzem menos. Baixa demanda por uma determinada oferta é igual a preços baixos. À medida que a produção diminui para acomodar a menor demanda, as empresas reduzem sua força de trabalho, resultando em um aumento no desemprego. Esses indivíduos desempregados podem ter dificuldade em encontrar um novo trabalho durante uma recessão e acabarão por esgotar suas economias para sobreviver, eventualmente deixando de pagar várias obrigações de dívida,. como hipotecas, empréstimos para carros, empréstimos estudantis e cartões de crédito.
As dívidas incobráveis acumuladas se espalham pela economia até o setor financeiro, que deve então descontá-las como perdas. As instituições financeiras começam a entrar em colapso, retirando do sistema a tão necessária liquidez e também reduzindo a oferta de crédito para quem busca novos empréstimos.
Durante a Grande Recessão de 2007-08, os Estados Unidos começaram a experimentar deflação, quando a taxa de inflação caiu abaixo de 0%, marcando um declínio mensurável no custo de bens e serviços .
Considerações Especiais
Ao mesmo tempo, acreditava-se que a deflação acabaria se curando, pois os economistas raciocinavam que os preços baixos estimulariam a demanda. Mais tarde, durante a Grande Depressão,. os economistas desafiaram essa suposição e argumentaram que os bancos centrais precisavam intervir para aumentar a demanda com cortes de impostos ou mais gastos do governo.
Usar a política monetária para estimular a demanda tem algumas armadilhas, no entanto. Por exemplo, as políticas de baixas taxas de juros usadas no Japão e nos Estados Unidos nas décadas de 1990 a 2000, que buscavam aliviar os choques do mercado de ações, mostraram que um resultado frequente são preços de ativos anormalmente altos e muita dívida sendo mantida, o que pode levar à deflação .
Críticas às espirais deflacionárias
Alguns economistas criticaram a noção de uma espiral deflacionária, chegando ao ponto de dizer que a explicação aceita para a Grande Depressão - que foi agravada pelos impactos de uma espiral deflacionária - não é correta e, em vez disso, apresentaram explicações alternativas pela devastação econômica que causou a Grande Depressão.
Alguns economistas argumentam que muitas das suposições do fenômeno de uma espiral deflacionária são baseadas nas implicações lógicas das expectativas dentro dos modelos econômicos formais. Embora certas teorias macroeconômicas populares possam prever essa cadeia de eventos, na realidade, isso não acontece. Aqueles que criticam essas teorias também podem dizer que os modelos formais não são uma boa descrição da ação humana. Na ausência de políticas deflacionárias, a deflação nem sempre ocorre, e não ao extremo que causaria uma espiral deflacionária .
Destaques
A deflação pode repercutir na economia, fazendo com que alguns consumidores e empresas deixem de pagar suas dívidas.
Os bancos centrais usam a política monetária (como a redução das taxas de juros) para interromper uma espiral deflacionária e estimular a demanda.
Uma espiral deflacionária ocorre quando os níveis de preços caem, levando a uma produção mais baixa, salários reduzidos, demanda diminuída e quedas contínuas de preços.
