Cavaleiro branco
O que é um Cavaleiro Branco?
Um cavaleiro branco é uma defesa de aquisição hostil pela qual um indivíduo ou empresa 'amigável' adquire uma corporação com justa consideração quando está prestes a ser adquirida por um licitante ou adquirente 'hostil'. O licitante hostil é geralmente conhecido como o "cavaleiro negro".
Embora a empresa-alvo não permaneça independente, a aquisição por um cavaleiro branco ainda é preferida à aquisição hostil. Ao contrário de uma aquisição hostil, a gestão atual normalmente permanece em um cenário de cavaleiro branco, e os investidores recebem uma compensação melhor por suas ações.
Como funciona uma defesa do cavaleiro branco
O cavaleiro branco é o salvador de uma empresa sujeita a uma aquisição hostil. Muitas vezes, os funcionários da empresa procuram um cavaleiro branco para preservar o negócio principal da empresa ou para negociar melhores condições de aquisição. Um exemplo do primeiro pode ser visto no filme "Pretty Woman", quando o invasor corporativo / cavaleiro negro Edward Lewis, interpretado por Richard Gere, mudou de ideia e decidiu trabalhar com o chefe de uma empresa que ele originalmente planejava saquear.
Alguns exemplos notáveis de resgates de cavaleiros brancos são a aquisição pela United Paramount Theatres em 1953 da quase falida ABC, o resgate da Schering pela Bayer em 2006 da Merck KGaA e a aquisição do Bear Stearns pelo JPMorgan Chase em 2008, que impediu sua insolvência completa.
Os termos cavaleiro branco e cavaleiro negro podem ter sua origem no jogo de xadrez adversário.
Um escudeiro branco é similarmente um investidor ou empresa amigável que compra uma participação em uma empresa-alvo para evitar uma aquisição hostil. Isso é semelhante a uma defesa do cavaleiro branco, exceto que aqui a empresa-alvo não precisa abrir mão de sua independência como faz com o cavaleiro branco, porque o escudeiro branco só compra uma participação parcial na empresa.
Aquisições hostis
Algumas das situações de aquisição mais hostis incluem a compra da Time Warner por US$ 162 bilhões pela AOL em 2000, a compra da empresa de biotecnologia Genzyme pela Sanofi-Aventis por US$ 20,1 bilhões em 2010, a fusão bloqueada de US$ 17 bilhões da Deutsche Boerse AG com a NYSE Euronext em 2011 e a rejeição da Clorox da A oferta de aquisição de US $ 10,2 bilhões de Carl Icahn em 2011.
No entanto, aquisições hostis bem-sucedidas são raras; nenhuma aquisição de um alvo relutante atingiu mais de US$ 10 bilhões em valor desde 2000. Principalmente, uma empresa adquirente aumenta seu preço por ação até que os acionistas e membros do conselho da empresa alvo estejam satisfeitos. É especialmente difícil comprar uma grande empresa que não quer ser vendida. A Mylan, líder global em medicamentos genéricos, experimentou isso quando tentou, sem sucesso, comprar a Perrigo, a maior produtora mundial de produtos de marca de drogaria, por US$ 26 bilhões em 2015.
Variações sobre o Cavaleiro Branco
Além de cavaleiros brancos e cavaleiros pretos, há um terceiro candidato potencial à aquisição chamado cavaleiro cinza. Um cavalo cinza/cinza não é tão desejável quanto um cavalo branco, mas é mais desejável que um cavalo preto. O cavaleiro cinza é o terceiro licitante em potencial em uma aquisição hostil que supera o cavaleiro branco. Embora mais amigável que um cavaleiro negro, o cavaleiro cinza ainda procura servir aos seus próprios interesses. Semelhante ao cavaleiro branco, um escudeiro branco é um indivíduo ou empresa que exerce apenas uma participação minoritária para auxiliar uma empresa em dificuldades. Este auxílio proporciona à empresa capital suficiente para melhorar a sua situação, permitindo ao mesmo tempo que os actuais proprietários mantenham o controlo. Um cavaleiro amarelo é uma empresa que estava planejando uma tentativa de aquisição hostil, mas desiste e, em vez disso, propõe uma fusão de iguais com a empresa-alvo.
##Destaques
Um cavaleiro branco é uma defesa de aquisição hostil pela qual uma empresa amiga compra a empresa alvo em vez do licitante hostil.
Enquanto a empresa-alvo ainda perde sua independência, o investidor cavaleiro branco é, no entanto, mais favorável aos acionistas e à administração.
Um cavaleiro branco é apenas uma das várias estratégias que uma empresa pode empregar para tentar evitar uma aquisição hostil.
